全球向多币种储备体系过渡 黄金需求料将攀升

　　世界黄金协会11日发布的《黄金、人民币和多币种储备体系》报告指出，世界正向着多币种储备体系过渡，这一趋势很可能导致黄金需求的攀升。
　　
　　一直以来，美元和欧元是全球央行和主权基金所持有的主要官方资产。但是2008年金融危机爆发以来，美元和欧元的稳定性存在不确定性。出于对美国公共财政可持续性的忧虑，加上不确定性更甚的欧元，另类资产对各国央行的吸引力增加，储备货币的构成也发生一定调整。
　　
　　国际货币基金组织的统计数据显示，在已确定的外汇储备中，美元在1997年的占比为65.2%，2001年升至71.5%。但是2012年第一季度下降到62.2%。
　　
　　但值得指出的是，目前还很难找到美元以及欧元的替代品。报告表示，无论是发达市场经济体还是新兴市场经济体，替代性货币的流动性都太低，无法支撑外汇储备向它们大量转移。另外，如果世界经济全面复苏，这些替代性货币是否还会具备吸引力并不明朗。
　　
　　近年来，人民币国际化的步伐加快。报告认为，考虑到中国经济不会剧烈恶化，加之经济规模巨大，并且中国政府也在大力支持国际化，人民币应能保持相当的吸引力，甚至比以往更高，“在本质上资本化之后，中国有潜力让人民币成为储备货币。”然而，人民币要成为储备货币，道路很漫长并且充满阻碍。诸多因素会阻碍人民币获得与美元相似的地位。
　　
　　在这样的背景下，各国央行开始重新评估黄金作为央行储备一部分的作用。报告指出，“鉴于未来一段时间的不确定性以及不同储备货币之间的过渡，由于对全球货币安排的整体优势缺乏信心，各央行的资产管理者对黄金的兴趣有望上升。”
　　
　　确实，在当前全球货币的过渡期，黄金作为储备有三大优势。第一，黄金一直以来都是抵御通货紧缩的有效工具。第二，黄金不是债务。第三，黄金可以对冲其他储备货币。换句话说，黄金是一种地缘政治对冲工具，也是对冲美元的工具。
　　
　　近年来，美国、德国和意大利等主要黄金持有国对黄金惜售，新兴经济体如中国、印度黄金购买剧增。2011年官方机构的黄金净购买量为400公吨，约占年度黄金供应增长量的10%，这是40年来最大的购买量。
　　
　　为了摆脱对美元的依赖，我国外汇储备也向多样化转变，而建立黄金储备即是举措之一。世界黄金协会的统计数据显示，2007年至2012年间，我国黄金储备翻了近一番，2012年7月，黄金储备达到1054吨，占国家外汇储备总量的1.6%。但与其他黄金储备大国相比，黄金在我国外汇储备中的占比很低，美国这一比重达到75%，德国、意大利和法国均为71%。