黄金投资消费再现热潮 投资空间到底有多大？

　　十年价格上涨造就“黄金热”
　　
　　在股市、房地产市场持续低迷情况下，黄金成为重要的投资避风港
　　
　　受9月14日美国宣布实施第三轮量化宽松货币政策影响，近期国际金价一路走高，国庆“黄金周”期间，国际金价逼近1800美元/盎司，创出年内新高。国内各大金店黄金销售异常火爆。面对新一轮黄金热销，人们普遍关心：未来金价走势如何？目前投资黄金,收益空间有多大？风险高不高？
　　
　　“原本想放假了可以好好挑一挑首饰，可没想到好多型号都缺货了，我们只能先预订。”北京的李先生打算今年底结婚，本想在“黄金周”期间去金店挑选结婚首饰的他，却发现几乎每家金店都人满为患，“好多人到了柜台都不挑选，直接指着一排金条要求开单，就算是菜市场买菜也得选选吧。”
　　
　　李先生的感受并非个别现象。网上一些顾客拍摄的视频显示，国庆当日，北京菜百卖场内的黄金饰品柜台前被挤得“水泄不通”，收银台前排起了长达数十米的队伍。有网友发微博感叹道：“难道菜百改卖白菜了吗？”北京商业信息咨询中心监测数据显示，130多家重点商业服务业企业国庆首日实现销售额10亿元，增长18.5%，其中菜百实现23.2%的销售增长。
　　
　　“黄金周销售特别火爆，频频出现百万元以上的顾客，有位客人一出手就买了2万克金条，总消费额达到700多万元。”国华商场负责人介绍说，国庆期间商场的饰品黄金销售额比平时增长了33.4%，其中黄金项链销售同比增长21.3%，黄金手镯类增幅更是高达42.6%。
　　
　　“黄金在我国传统观念里就是非常保值的东西，最近十年金价的持续上涨更造就了黄金热销的局面。”中国黄金集团市场营销部的陈小竹博士分析认为，当前的炒金热潮，既是黄金自身保值增值功能被人逐渐认识的体现，也与世界经济形势和我国当前投资环境密切相关。
　　
　　“对很多投资者来说，现在是股市看不懂、楼市不让炒，黄金就成为了重要的投资避风港。”陈小竹介绍说，黄金的投资相对普通投资者来说更为容易，而且作为看得见摸得着的资产，黄金也能够给投资者带来实实在在的价值感受。
　　
　　此外，我国对于黄金市场的逐步开放和完善，也是黄金投资持续升温的重要原因。改革开放以后，政府逐步开放黄金市场，国内贵金属投资市场有了发展的空间。2002年上海黄金交易所的成立和正式运行，不但意味着黄金“统购统配”政策在事实上的终结，也表明中国黄金市场进入一个新的发展阶段。从此以后，国内贵金属投资市场有了迅猛的发展。以上海黄金交易所为例，2009年、2010年连续超过10000亿元和20000亿元大关，2011年更是达到创纪录的44411.23亿元人民币。
　　
　　投资黄金应以避险为主
　　
　　投资者需要密切关注世界经济形势和资本市场变化
　　
　　尽管分析师普遍看好年底前的黄金价格走势，甚至有市场人士乐观地认为黄金将在短时间内突破2000美元/盎司大关，但专家对目前金价走势普遍持谨慎态度。
　　
　　“黄金虽然有固有的内在价值，但在目前的经济体系下，黄金主要还是受到货币政策的影响，特别是美元的价格走势，将直接决定黄金价格未来的走势。”陈小竹认为，最近几年的黄金价格持续上涨，主要还是美国的量化宽松货币政策带来的结果，而这一货币政策能否持续，还要看世界经济形势特别是美国经济的发展变化情况。
　　
　　“黄金和白银等贵金属价格的趋势主线在于美元汇率。”黄煜琛介绍说，9月份美联储推出第三轮量化宽松货币政策前后，美元指数从84附近一路下滑。但是与前两轮量化宽松不同，本轮量化宽松对于美元汇率的影响有所减弱，前两轮量化宽松推出前后美元汇率飞流直下的场景并未再现。这一方面是因为美联储将量化宽松常态化后，与量化宽松相联系的危机气氛有所淡化，另一方面则是本轮量化宽松会根据美国就业市场状况进行调整的灵活性使得市场预期波动加大。
　　
　　“根据兴业银行的相关研究数据，我们预期未来美国失业率下降的趋势在未来的6—10个月内会逐步明朗化。在此大背景下，投资者应注意黄金价格周期可能出现的转折。”
　　
　　股市和大宗商品市场的发展状况如何，也将对未来金价走势产生重要影响。黄金市场持续火爆的重要原因是股市等其他投资市场的低迷，对资金产生挤出效应，大量避险资金进入黄金市场从而推高黄金价格，而一旦股市或其他投资市场启动，对黄金市场产生的资金分流作用不容小觑。
　　
　　黄金作为非信用资产，其抵御风险的能力非常优越，投资者购买黄金也应主要以避险的目的为主。一般来说，黄金占家庭资产的比例在5%—10%之间较为合适。
　　
　　选择适合自己的投资方式
　　
　　商业银行、黄金交易所、期货交易所等都是重要投资渠道
　　
　　伴随着国内黄金市场成交量的持续增长，国内黄金投资市场在投资场所和投资产品上都得到了极大发展。目前，投资者可以在各类首饰店、金店和银行柜台购买金条、银条、金银首饰或工艺品，可以在上海黄金交易所投资实物黄金、贵金属延期交收产品，可以在上海期货交易所投资黄金和白银期货，可以在银行进行纸黄金、纸白银交易，还可以购买各类和黄金挂钩的理财产品。
　　
　　“通过银行投资黄金有多种交易方式可以选择，投资者既可以去柜台，也可以通过网上银行、手机银行和电话银行等方式足不出户地进行交易，免去排队的烦恼，也可以及时把握交易机会。”黄煜琛介绍说，以兴业银行为例，目前能为客户提供的投资渠道包括：柜面购买实物金条、银条产品；纸黄金买卖业务；黄金仓单质押、租赁等产品；以及即将推出的黄金理财产品。此外，客户还可以通过银行提供的进入上海黄金交易所的渠道，在上海黄金交易所进行挂牌黄金、白银、铂金等多种产品的投资。
　　
　　“总体来说，不同的黄金投资方式各有利弊，对于客户来说，首先要评估自身的风险承受能力、财务状况才能决定采取何种方式投资贵金属。”黄煜琛建议，对于风险承受能力相对较低、没有太多时间关注贵金属行情的客户来说，可以选择购买黄金理财产品和实物金条、银条、上海黄金交易所现货黄金、银行的纸黄金等产品。对于风险承受能力较高、金融知识相对丰富的投资者，可以选择黄金、白银延期交收产品的交易。
　　
　　除了风险承受力之外，投资和变现的成本也是投资者需要考虑的因素之一。一般来讲，投资者购买实物黄金要比纸黄金的交易成本高出不少。以工商银行的黄金业务为例，在网上银行买卖一克人民币账户纸黄金交易成本为0.7元。而对于工行发行的实物黄金，回购需要收取3元/克的手续费，非工行发行的实物黄金回购手续费高达10元/克。
　　
　　“在投资黄金前，一定要搞清楚自己的投资目的，如果是单纯为了短时间投资获利，纸黄金是不错的选择，如果为了长期持有抵御通胀等，则可以选择实物黄金。”陈小竹认为，单纯为了投资而购买黄金，不要选择首饰、工艺品等，因为这些黄金制品价格本身包含了较高的加工费用，可能金价的升值空间并不足以涵盖所有的成本。
　　
　　黄金投资要考虑变现和回购，因此，投资者一定要去正规的金店、银行或金交所等机构，避免买到的黄金制品因为质量问题出现不能变现的情况，切不可参与非法的地下炒金交易。