黄金价格短线不容乐观，年内仍将重回1,800

　　4月17日讯 过去6个月来戏剧性的黄金价格走势致使投资者对后市的判断有所改变。二季度初，投资者发现美国经济数据持续改善，美联储或许不会将低利率政策维持至2014年。市场焦点从“投资者风险偏好转向经济增长前景”，债市表现改善。黄金这类无利率的投资品承压，短线前景遭到挑战。
 
　　但考虑到美联储采取第三轮量化宽松(QE3)的可能性并未归零，该机构仍看好黄金价格未来数月的表现。美国房产市场尚无改善迹象，若债券收益率持续走高则将转而对房屋持有人构成压力。各国央行仍持续持有黄金，以维系其储备多样性；故黄金实物需求仍较强劲。预计该现象将持续。基于实物黄金的上市交易产品(ETP)持有量持续上升，近期金价走低亦提供了良好买机。对冲基金等技术交易者近期削减了头寸。从而当金价重拾升势时，此类机构可以有空间补仓。
 
　　金价一季度基本逼近本机构预计的1,800美元目标位。预计金价二季度初将展开整固，市场焦点将指向美国经济数据及美联储动向。美元指数持续走高或致使金价进一步回调，黄金投资者二季度中将遭遇挑战。但预计金价在经历了一番调整后，仍将在2012年晚些时候回升至1,800美元/盎司及其上方。
 
　　随着全球经济前景改善，投资者可关注铂金价格表现。此前，铂金价格6个月来首次回升至黄金价格上方。白银与黄金价格仍呈高相关性，金价走低则银价亦将面临挑战，而其同时亦具有工业属性。