做空欧洲黄金对冲

　　黄金经历了两周的振荡之后出现了连续两日的大幅下挫,在1720一线遇到了下跌阻力,近期黄金的上涨总是略显乏力,而下挫总是来得比较突然。笔者认为,世界黄金需求和全球经济下行风险是金价最有利的支撑。在做空欧洲力量强劲的形势之下,黄金和美元无疑是最好的对冲工具,然而美元短期又将受困于债务上限日迫近的影响,所以黄金依然上涨动力充足。
 
　　全球黄金需求强劲
 
　　世界黄金协会(WGC)刚刚公布的报告显示,2011年第三季黄金总需求同比增长6%,至四年半高位1053.9吨,总供给为1034.4吨,供需缺口为19.5吨。强劲的黄金需求是对金价最有利的支撑。
 
　　2011年三季度黄金投资需求同比大涨33%至468.1吨,其中现货金条及金币占390.5吨。中国黄金珠宝需求第三季增长13%至131.0吨,2009年第一季迄今首次超过全球最大黄金消费国印度,而印度采购量则同比下降26%至125.3吨,印度整体投资下降23%至203.3吨,中国投资增长16%至191.2吨。
 
　　欧洲金条及金币购买量三季度增逾100%,至118.1吨,占金币金条总需求的30%,为这两个品种的最大市场,这也是五个季度来欧洲金条金币购买量首次超越中国和印度两国的总购买量,欧洲市场内金条及金币需求增势最为强劲的是法国,该国需求为4.9吨,2010年三季度仅为0.3吨。德国三季度需求为59.3吨,去年同期为24.1吨,需求同比增逾100%,仍为该区最大及全球第三大市场。
 
　　2011年第三季央行再成为黄金活跃买家,各国央行买入148.4吨,去年同期22.6吨。黄金协会预计,年初迄今官方采购量约350吨。
 
　　从需求的分项上我们不难看出,在金价不断的攀升后印度的珠宝需求有所下滑,但是中国的需求弥补了印度需求下滑的影响,重点是看到欧洲金条及金币的购买量的剧增,并且以德法两国引领,更加体现出欧洲避险需求的强劲,也反应出了欧洲局势的严峻性,三季度央行的黄金购入量也同样反应了全球经济下滑风险的对冲需求,以及新兴国家在不断的扩展外汇储备的多元化,而不仅仅局限于美元。
 
　　做空欧洲,黄金对冲
 
　　欧元区的债务危机不断以各种形式表现出来,并发症接连的涌现与麻醉剂的使用让人们越发找不到病情的根本原因,似乎想要无痛的顽疾都是一种奢求,而近期欧元区各国的债券收益率的飙升让本就羸弱的银行体系在高涨的融资成本面前显得更加乏力,欧元区似乎除了德国全部都已经陷入困境,空头势力不断的打压大宗商品的价格。
 
　　欧元区的危机让欧洲央行和IMF都无法平静,欧元区共同债务的提议再次被提及,而欧洲央行更是被赋予了更加的期许,不过单纯向欧元区投钱是无法遏制危机的。低成本借钱固然是重要的,但如何避免债务不断的增加而收入又不能提升的困境才是治疗欧元区的根本途径,事态的发展让做空欧洲的势力不断加码,而黄金无疑是最佳对冲工具。