核心提示：昨日葡萄牙申请金援，在欧元区加息预期打压下美元大幅下挫，但由于金银处于历史高位限制了投资者买盘兴趣，随着市场对避险因素的消化，令金银短线上涨乏力有回调迹象，若金银回调至1440和38.50会重新吸引买盘，操作上前期多单可以减持，激进者短空，保守者跌至上述支撑顺势做多，目标看至1465/1480和42一线。 基本面分析： 昨日，金价在1451-1461美元/盎司窄幅区间波动整理隔夜涨幅，日内虽美元指数大幅下挫，葡萄牙正式向欧盟（EU）申请金援，但金价在刷新历史高点后上涨乏力，令短线回调风险加剧。 导致金价在非美集体大幅走高的背景下涨势暂缓的原因，可以归纳为：1.金价处于历史高位，限制了买盘兴趣，投资者更愿意等待回调后逢低再次介入；2.葡萄牙申请援助，欧债危机利空消息得到部分消化，市场有进行获利了结的倾向；3.风险偏好的上扬也限制了金价的涨幅。 鉴于金价近期支撑金价的因素来自于美元走势，欧债问题及通胀忧虑，因此，黄金后市走势将取决于上述因素的变化。 美元中期走势依然疲软 昨日，受原油价格高企，欧元加息预期打压美元指数大幅下挫，再次逼近年内低点75.25一线。由于美国是全球最大的能源消费国，高油价将拖累美国经济的复苏，因此国际油价居高不下会对美元构成压力。欧元占美元指数构成比例的57.6％，因此欧元早于美元加息，将导致欧元相对美元更具有正的利差优势，因此利空美元。 另外，一项衡量长期通胀预期的指标显示创2008年以来的高点，促使投资者抛售具有固定收益的长期美国国债，以及美联储内部陷入分歧，但昨日凌晨会议纪要显示联储的货币政策前景依然将保持宽松政策和奥巴马竞选连任总统，均给予美元中长期的下行压力。 疲软美元走势，无疑是未来6-8个月内支撑金价的重要利多因素。 欧债问题告一段落 昨日，葡萄牙总理苏格拉底正式向欧盟执委会主席巴罗佐申请资金援助来对抗不断恶化的债务问题。此前投资者一直揣测葡萄牙将被迫申请金援，而一度促使避险情绪升温，金银受益。 随着葡萄牙申请援助，在市场将目光转移至下一个最有可能需要救援的目标西班牙之前，欧债危机将暂时告一段落，正所谓“利空出尽是利好”，投资者可能借此机会解除此前的获利避险买盘。 但可以肯定的是，西班牙若爆发债务危机将激发市场更大的避险情绪，并且在6月份欧盟夏季峰会达成最终永久性救助协议前，欧债问题始终不缺乏炒作的题材。 全球通胀高烧难退 其实与其说市场担忧中东北非动乱局势，不如说市场是担心油价飙升。高油价会带来全球通胀风险加剧，当然全球经济持续增长也是油价居高不下的支撑因素。 鉴于全球“负利率”时代，很难通过小幅的间断的加息来终结，因此全球通胀高烧2011年年内难以退却，故金价阶段性高点尚未到来。 金银前景分析 短线来看，金价刷新历史高点后，上涨乏力，在葡萄牙已经申请援助，利比亚局势仍不明朗，市场缺乏新的刺激因素的条件下，获利了结的概率大增。特别是晚间北京时间19：45欧元可能加息25个基点，虽然前期市场已经消化，但仍可能对金价赞成短暂的压力。另外，还要关注欧央行行长特里谢有关欧债问题，经济增长以及通胀前景的言论，若言论偏鸽派，可能触发避险买盘，反之亦然。 中长期，美元中期疲软走势料不改，年内全球通胀风险居高不下，“负利率”不终结，金银牛市就不会终结，因此至少在年内金银离刷新1500美元/盎司和50美元/盎司的目标很近了。 数据面关注：17:00德国 2月季调后工业产出（月率） 20:30美国 上周初请失业金人数（人）（至0401） 消息面关注：19:00英国央行货币政策委员会公布利率决议，19:30欧洲央行管委会会议 公布利率决议，利比亚中东北非局势 技术面分析： 波段上：周图，均线系统和技术指标多头排列良好，金价经过前两周的窄幅波动内选择突破向上，若能回撤1440一线，仍是布局多单好机会，目标1480一线。日图，金价倾向于回测5日均线1447支撑，若跌至此线获得良好支撑，后市突破1461.70波段高点，将上测1480阻力。 日内：四小时图，布林带开口向上，在中轨1451一线构筑一道强支撑，下方日图5日均线1447和1410-1440区间平台的上沿1440处也将是强有力的支撑。若后市金价回撤至1447-1451区间可逢低吸纳，损在1440略下方一线，目标1461.70，破可看至1470一线。 操作建议： 上档重要阻力位：1470，1465，1461.70 下档重要支撑位：1455，1451，1447，1440
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