上周五公布的美国去年12月份非农就业报告,总体上发出疲软信号,失业率仍高达10%,持续两年的就业下降趋势依然未改,显示对经济复苏至关重要的就业市场仍未明显改善。而在昨天,美联储的一位决策成员公开重申,美国可能会在一段时间内保持低利率。上述言论见诸媒体后,美元汇价应声走低,延续了上周五的颓势。美元指数一度跌至三周低点。 同样在11日,来自美国、欧元区以及中国等主要经济体的央行行长齐聚瑞士巴塞尔召开例行会议。不过,此次会议的主要议题是加强金融监管,而不是讨论加息等退出事宜。 布拉德重申低利率 从历史经验来看,在经济从危机中复苏的关键时期,美联储尤其关注就业数据的表现,并将此作为何时重启加息的一个重要指标。 正因如此,在去年12月初美国公布的前一份非农就业报告显示失业率意外下降之后,市场对于美联储可能提早加息的预期急速升温。而美元也随即发动了一波持续三周的反弹。 对于这一报告,业界的普遍看法是,没有达到市场的预期。美国总统奥巴马也在当天承认:就业数据再次提醒我们,经济复苏的道路坎坷不平。为了创造更多就业,奥巴马当日宣布了一项总额为23亿美元的税收优惠政策,用于创造清洁技术制造业的就业岗位。 而作为货币政策制定者的美联储,对最新的就业报告又作何感想？昨日,美联储的一位决策成员给出了他的答案。 “尽管和预期有点差别,但（最新就业报告）并没有严重到会促使我们改变对政策的评估。我认为今年上半年就业人数将增加。”美联储圣路易斯分区银行行长布拉德11日在上海参加一个商业活动时说。 更重要的是,布拉德指出美联储并不急于加息,并重申“利率可能在一段时间内保持在低位”。布拉德今年在美联储的决策机构——联邦公开市场委员会（FOMC）中握有投票权,该委员会共有12位成员,包括位于美联储华盛顿总部的7名理事、美联储主席以及4个美联储分区银行的行长。来自分区银行的4位委员每年轮换一次。 美元重新回归颓势 布拉德表示,尽管失业率仍保持在高位,但美国就业流失的速度已有所放缓。他称,接下来美联储的最大挑战是如何调整资产收购计划。 “驱动美国经济复苏的动力,包括强于预期的全球增长,尤其是在亚洲。”布拉德说。其他因素则包括消费开支和房地产市场的日趋稳定,以及金融市场的企稳。 布拉德还刻意打消外界对于通胀失控的担忧。他表示,相信美联储能很好地处理退出时机与预防通胀的问题。 “市场应该更多地关注我们的量化宽松政策,而不是仅仅看利率调整。”布拉德说。在传统利率工具耗尽后,美联储去年曾实施了3000亿美元的国债收购计划,另外,该行还在继续推进其1.4万亿美元的资产支持证券收购计划。 值得一提的是,布拉德在美联储内部被认为是偏“鹰派”,即更多支持对抗通胀。但近期的一些表态却显示,布拉德正变得更加倾向于通过低利率支持增长。 受到疲软的12月就业数据以及布拉德最新讲话的影响,市场对美国提早加息的预期大幅降温,美元过去两天也连续走低。利率期货的最新走势显示,市场预期美联储在今年年中以前加息的概率仅为22%,而上周五就业报告公布前的概率还有40%左右。 截至北京时间昨日19时13分,美元指数跌0.4%,至76.88,为去年12月16日以来的三周低点。在布拉德称美国利率可能在相当长一段时间内维持低位后,欧元兑美元应声突破1.4500,最新报1.4538,涨幅近0.9%。 G10行长会议不谈加息 对于急于找寻各国货币政策退出线索的投资人来说,这两天在巴塞尔召开的国际清算银行（BIS）系列会议尤其值得关注,特别是11日召开的G10央行行长会议。 按照惯例,国际清算银行的成员每年举行六次例会,参会的主要是各国央行首脑。偶尔,该组织也会邀请民间的银行家参加会议,一般都是在1月份,比如这几天的会议,但这样的会议通常都是闭门召开。
彭博社报道说,11日,G10央行首脑将在巴塞尔开会,包括美联储主席伯南克、中国央行行长周小川以及欧洲央行行长特里谢等官员都将出席。特里谢将主持本次会议。BIS的发言人拒绝透露会议议程,但业界认为这次会议主要探讨金融监管问题。
高盛全球首席经济学家吉姆·奥尼尔昨日表示,国际清算银行的最新举动,并非是在发出加息的初步信号。 “我并不认为,这是G7央行准备启动紧缩的信号。”奥尼尔在发给记者的邮件回复中写道,“但是,随着复苏加快步伐,当局会发出更明确的警告,最终当然也会采取实际行动。” 业内人士注意到,近期以美联储为首的多个央行将更多精力放在了商业银行的监管上,特别是针对各大银行重新涉足高风险交易。在11日的会议之前,BIS已召集贝莱德、花旗、富国等大型商业银行的老总开会,探讨如何控制风险。
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