复苏隐忧尚存 英美想说退出不容易

　　英国央行为期两天的议息会议将于北京时间今晚公布最终结果，美联储也将于今日公布上月议息会议纪录。由于经济复苏程度不一，美联储对“退出”跃跃欲试，但显然对英国而言，想说“退出”更不容易。

　　英央行或扩大量化宽松规模

　　英国央行定于北京时间1月6日至7日召开货币政策会议，经济学家认为英国央行不会在短时间内收紧政策，甚至将有可能扩大量化宽松政策规模。

　　他们认为，金融危机对信贷环境造成的持久损害将干扰经济复苏，经济完全复苏还需很长时间。资料显示，英国去年11月CPI自10月的1.5%升至1.9%，英国央行认为虽然通胀率将可能在近期继续上升，但经济中仍有大量剩余产能，因此上升只是暂时的。

　　经济学家普遍不看好英国经济前景。英国董事协会首席经济学家里奇表示严重怀疑2010年经济明显改善这一说法，他预计在消费者和企业削减负债之前，经济不会实现可持续增长。他说，经济活动可能会出现偶尔增加的情况，但相信未来两年英国的经济前景显得相当黯淡。

　　大和证券经济学家埃利斯也担心定量宽松政策对实体经济的影响有限。他说，如果2010年英国央行所预期的强劲经济复苏未能出现，货币政策委员会将不得不咬紧牙关面对现实，并考虑采取更多措施来刺激经济发展。

　　专家呼吁美联储尽快“退出”

　　摩根士丹利亚洲区主席罗奇近期表示全球或面临二度衰退风险，并呼吁美联储应该尽早采取“退出”策略，以免导致下一次泡沫的出现。他表示：“若经济复苏如美联储声称的那般强劲，那么他们现在就应开始退出。”他认为在任何时候退出都是困难的，但时间越长，为下一场泡沫埋下祸根的风险就越大，因此应该及早退出。

　　另外，罗奇表示并不赞同美联储主席伯南克日前所宣称的“央行实行的低利率政策并不是造成过去10年房地产泡沫的主要原因”，并指出这完全背离了伯南克在普林斯顿大学时曾经坚持的理念。

　　罗奇认为，在经济繁荣时期央行应该防止资产泡沫过度上涨，他表示，货币政策与次贷危机毫不相关的想法是很可笑的。而这种观点与包括美联储前任主席格林斯潘在内的美联储官员形成了鲜明对比。

　　贸易摩擦或成经济复苏隐忧

　　罗奇预期未来三年全球经济增长将平均只有2.5%，基本处于停滞不前的状态，并指出全球经济将有40%的机会再陷衰退。当中存在的主要隐忧是各国的贸易摩擦及保守主义抬头，特别是在美国与中国之间。

　　罗奇对全球经济前景并不乐观，他认为目前全球经济仍存在许多问题，金融机构的潜在坏账目前可能仅被清理了一半，而金融危机曾导致全球3/4地区陷入经济衰退。这样大面积的经济衰退将使未来全球经济复苏需要很长时间。

　　无独有偶，诺贝尔经济学奖得主克鲁曼也同样对美国经济不甚乐观，他预期美国下半年有30%至40%的机会再陷衰退。他认为目前有利于经济增长的存货升高处于尾声，另外，由于各国救市措施开始减慢，下半年经济将有可能因此减慢。