如何解读经济数据对金价的影响

　　2007年美国次债危机爆发，美国等世界主要经济体公布的相关经济数据日益恶化，推动金价一路上扬，于3月中旬突破1000美元大关。随后，伴随着美国一系列经济政策的实施，其政策效果有所显现，美国经济相关数据有所好转，今年3月份世界金价在900美元/盎司上下震荡整理。在金价近阶段的整理中，美国等经济数据的好坏都会及时反映到黄金价格的变化上。那么，我们如何来判断重要经济数据变化对黄金价格的影响作用呢？

　　首先，经济数据变化主要是对金价形成短期冲击力。一般来说，重要经济体相关经济数据的公布都会成为当天各关联市场的“导火索”，原油、外汇以及世界股市都会发生不同程度的反应，进而可能对当天及随后几天的黄金价格走势形成决定性影响。如上周美国6月工厂订单、6月未决房屋销售数据均高于前期，成为金价走低的关键性原因。

　　其次，反映同一经济趋势的数据汇总决定金价中长期走势。当经济数据汇总起来显示经济发生根本性变化时，黄金市场有可能改变原来的市场格局，甚至完成牛熊市的交替。如2007年2月份相关经济数据已经显示美国次债危机开始爆发，但是当时金价并没有发生明显的涨幅，而随着次债危机的进展，美国公布的经济数据汇总起来显示经济状况不容乐观，黄金价格于2007年8月份开始一路上扬。

　　最后，在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度。这通常涉及到经济数据的预期值、前值和实际值的问题。当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛可能笼罩市场，短线资金会随之买进黄金，支撑金价走高；而当预期值好于前值时，常常会吸引投机者据此短线卖出黄金，打压金价走势。如近期市场对美国及欧元区通货膨胀的预期都会在金价上得到不同程度的反映。

　　当经济数据实际值公布时，市场往往处于比较敏感的时刻，这时交易会非常频繁，市场波动也可能非常剧烈。如果实际值好于前值和预期值，那么通常代表利空金市，反之则代表利多金市。实际值与前值和预期值的差距越大，那么利空或利多的能量便越大，金价的波动也会越激烈。如2008年3月黄金价格达到历史高点之后，美国各经济数据并没有原来预期的那么严重，黄金价格基本止住了升势，转入了宽幅震荡整理阶段。

　　在各国的经济数据中，以美国的经济数据最为重要，美国GDP、经常帐赤字、非农就业人数、领先指数、消费者信心指数、零售销售等反应美国经济状况的相关经济数据都会对金价构成影响。另外，随着欧元在经济货币体系之中的作用日益重要，欧元区相关经济数据对金价的影响也越来越明显，我们对此也需要给予特别关注。