3月18日，今日整体观点：美欧制裁雷声大雨点小 黄金展开回调

　　现货黄金昨日收盘价1366.75元/盎司，盘中最高1392.08美元/盎司，最低1361.70美元/盎司；现货白银昨日收盘价21.11元/盎司，盘中最高21.62美元/盎司，最低21.08美元/盎司。
　　
　　昨日，欧盟统计局公布的修正数据显示，欧元区2月CPI终值年率上升0.7%，为1999年欧元问世以来最小的年率升幅，去年10月该数据亦曾跌至该纪录低位，欧洲央行（ECB）11月的利率决议由此将关键利率下调至0.25%的纪录低位。在数据公布前，就有部分市场人士担心欧元区2月通胀数据终值可能下修，令欧洲央行继续面临进一步放宽政策的压力。昨天美联储公布的2月制造业产出增长0.8%，录得六个月来的最大增幅，1月为下降0.9%。联储公布的另一份数据显示，纽约联邦储备银行3月制造业指数上升至5.61，新订单、出货与库存均录得增长，但升幅不如预期的+6.0。第三份报告显示，美国3月住宅建筑商信心小幅增长，不过建筑商对未来六个月的销售仍感到悲观。他们仍担心建筑用地和技术工人短缺，以及材料价格上涨等，这显示住房市场还需要一段时间才能摆脱目前的疲弱状态。美国从零售销售到就业，现在再加上制造业数据，均显现出经济重获增长动能，这些报告进一步显示美国经济正在增强，摆脱严冬的羁绊。这些数据也会促使美联储本周进一步缩减货币刺激规模。
　　
　　美国和欧洲已对俄罗斯实施首轮制裁并警告若俄罗斯不让步将进一步予以制裁，但收效甚微。在第一轮制裁中美国以资产冻结和签证禁令方式对七名俄罗斯官员和四名乌克兰官员实施制裁；欧盟针对13位俄罗斯官员、八位克里米亚官员采取资产冻结、旅行禁令措施。但是成为目标的俄罗斯和乌克兰官员一笑置之，很多人说他们并没有可能会受到影响的海外资产。俄罗斯金融市场也走高，交易员称，投资者松了口气，因为制裁措施的力度小于很多人之前担心的水平。周一晚间，克里姆林宫宣布普京已经签署法令，承认克里米亚独立，并将于周二在莫斯科向议会上院和下院发表演说，表明他在这一问题上的立场。一些俄罗斯官员表示，尽管遭到乌克兰新政府和西方国家的强烈反对，克里米亚仍可望在数日内完成入俄程序。制裁行动正在加剧欧美和俄罗斯的紧张关系，暂时未有明确迹象表明，欧美会否有足够强硬的态度并有足够的手段来迫使俄罗斯放弃吞并克里米亚。欧盟首脑们周四和周五将在布鲁塞尔召开会议，届时他们计划与乌克兰签署联系国协定政治部分的协议。
　　
　　中国扩大人民币交易区间后，昨天，作为实施的首个交易日，当天美元兑人民币上涨0.5%，离岸市场的人民币加速下跌，美元兑人民币升至10个月高点人民币6.1688元。周二跌幅继续加大，进一步体现了人民币交易区间扩大的影响。法国农业信贷集团称，未来几周人民币在岸市场现汇汇率可能达到至少6.22元，可能在一个月后一季度国内生产总值（GDP）发布前后触底，离岸市场现汇汇率可能逼近6.20元。大和的分析师认为，在国内信贷环境恶化并面临来自美国缩减刺激措施的压力之际，让人民币汇率走低是不可避免的政策回应，并预测到2015年年底人民币累计贬值10%，成本以人民币计算而收入以外币计算的中国出口商将受益于人民币币值的走软。而中国商务部则在今天表示，近期人民币贬值并不是政府为了支持外贸出口而有意为之，商务部新闻发言人沈丹阳在每月的例行记者发布会上说，2月份中国出现了贸易逆差，因此近期人民币下跌并不奇怪，他说，近期人民币汇率的波动，更多体现了市场作用的结果，与周边和部分新兴市场国家相比，这次人民币汇率的波动幅度仍然在正常范围内。他还表示，随着人民币汇率形成机制改革的不断深化，汇率双向波动将成为常态。
　　
　　黄金方面，因市场更清楚地认识到美国和欧盟在阻止俄罗斯吞并克里米亚方面行动意愿有限，且好于预期的2月份美国工业产值数据也为投资者提供了卖出黄金的理由，昨日金价下滑至1360美元附近。汇丰技术分析主管表示，金价在上周升破10月高位后，增加了从2013年中开始的修正结束之前金价水平稍稍再高的可能性，尽管2月初以来金价上涨逾10%，但动能指标尚未显示市场呈现超买，这意味着短期内上涨走势不变。巴克莱资本技术分析师也表示，技术上是处于多头趋势，认为还有测试去年8月高位的空间，因此目标位锁定1,434区域。
　　
　　今日欧美数据较多，后市关注德国2月批发物价指数，意大利1月贸易帐，德国和欧元区
　　
　　3月ZEW经济景气指数，欧元区1月未季调贸易帐。晚间关注美国2月季调后CPI数据，2月新屋开工总数年化和2月营建许可总数以及1月国际资本净流入。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至3月17日黄金持仓减持3.8吨，净持仓量为812.78吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至3月17日白银持仓不变，净持仓量为10164.74吨。
　　
　　现货黄金方面，昨日收较大阴线，并完全覆盖了上周四周五的全部涨幅，金价目前落于5日与10日均线中盘跌震荡，日线MACD再现死*形成迹象，多头动能减弱，日线各指标指示虽运行于多头区域但动能丧失。从日K线上看未有明显头部迹象，下方在1350又存在较强支撑，未来走势或需等待美联储议息会议和联储对美经济的看法而定。1H布林开口向下，短线看跌势未有足够的企稳迹象。今日交易方向，观望为宜。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　交易策略：稳健者观望为宜，激进者可轻仓在1355-1375美元区间高空低多，箱体操作，需适时止盈止损。