白银评论:白银大涨后震荡下行 关注伯老国会证词

　　国际银价周二（7月16日）亚太盘初小幅走低，延续上周急剧飙升逾5%之后的回调走势。此前，中国二季度经济增速放缓和美国零售销售逊于预期一度提振金银价格。投资人目前正静待美联储（FED）主席伯南克（Ben Bernanke）本周稍晚的国会证词陈述，以寻找市场指引。
　　
　　北京时间08:54，现货白银下跌0.40%，报19.84美元/盎司。
　　
　　中国国家统计局周一公布的数据显示，中国二季度国内生产总值（GDP）同比增速降至7.5%，符合此前市场预期，并齐平政府年初设定的全年增长目标。不过，分析人士认为，下半年中国经济下行压力依然严峻，预计未来政策将在调结构和稳增长之间寻求“平衡点。”
　　
　　野村证券（Nomura）经济学家张智威周一表示，由于劳动力减少、去杠杆化过程缓慢，预计2014年中国GDP增速可能放缓至6.9%。他说道，“考虑到现实情况，中国政府可能将明年经济增长目标从今年的7.5%下调至7%，潜在增长率将可能降至7%以下，主要因为劳动年龄人口下降。”
　　
　　他同时补充道，中国政府经常谈到的“底线”可能以一系列因素为基础，而不仅仅是GDP数据。他指出，如果GDP增速下降，但劳动力市场保持良好状态，中国政府将可能认为经济不成问题。
　　
　　美国商务部（DOC）周一公布的数据显示，虽然汽车销售表现抢眼，但由于包括食品销售在内的其他状况不尽人意，美国6月零售销售月率增长0.4%，不及市场预期增幅0.8%，并且低于5月增幅0.5%。此外，6月核心零售销售月率持平，预期增长0.4%，5月增长0.3%。
　　
　　上周金银价格双双大幅飙升，涨幅均超过5%。其中，黄金录得约两年来最长周阳线，因此前美联储主席伯南克表示，考虑到就业市场不确定及低通胀，美联储需要维持刺激性货币政策。投资人目前纷纷将焦点转向周三和周四伯南克在国会委员会的半年度证词，以寻找缩减购债时机和速度的进一步线索。
　　
　　德意志银行（Deutsche Bank）分析师Michael Lewis周一称，“受近期美联储主席伯南克试图平复市场波动而做出偏鸽派的言论（可能因美国经济数据疲软）影响，黄金价格受到提振大幅上扬。然而，我认为在美联储切实做出退出QE表态之前，短期内市场对其的臆测势必会对未来黄金价格的走势造成一些影响。”
　　
　　丹斯克银行（Danske Bank）分析师Christin Tuxen表示，“周三伯南克将在众议院做出有关货币政策的证词，这将给予市场有关美联储是否在9月或12月开始缩减购债一定的指引。伯南克讲话后欧元/美元以及美国国债收益率或会出现剧烈变化，届时黄金走势也将受到影响。”
　　
　　巴克莱银行（Barclays）周一则警告，近期美联储展现的鸽派观点提振黄金价格大幅上涨，但未来金价走高仍需要更多基本面的支撑，比如美国经济数据疲软，否则黄金未来前景堪忧。该行预计美联储将在今年9月开始缩减购债，并于2014年3月彻底结束购债。
　　
　　花旗集团（Citigroup）周一宣布下调今年美国期金及白银价格预期，原因是全球经济环境发生变化，尤其是市场对通胀及宏观风险的担忧下降。该行将2013年美国期金价格预期从1555美元/盎司调降至1358美元/盎司，并将2013年银价预估从28美元/盎司调降至22.5美元/盎司。
　　
　　技术上，加拿大丰业银行（Scotia Mocatta）周一表示，“白银收盘大体持平。上周四，RSI通过创下近期新高证实了一个更高的高点，突破自4月以来的震荡区间。不过，虽然如此，RSI继续在熊市领域，因此我们正在密切关注这一进展。预计白银阻力位在近期高点20.29，支撑位在重要低点18.23。”
　　
　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust截至7月12日的白银持仓量增加60.02吨，至10,185.00吨。