1月11日,今日整体观点:欧元反弹助力，金市渐归常态

　　受到欧银行长德拉基隔夜鹰派言论暗示短期内不会进一步降息，欧元盘中出现大幅上扬，进而带动国际金价在周五亚洲盘初*稳于1670美元水平上方。欧洲央行周四决定维持指标利率在0.75%的记录低点不变，与市场普遍预期一致，本月是欧洲央行连续第六个月维持利率不变。欧洲央行行长德拉基在利率决议后的新闻发布会上对欧元区局势发表了较为乐观的言论，称日内央行维持利率不变的决议是一致做出的，因欧元区国家国债收益率、CDS费率显著下滑，且欧洲股市已经走高，他同时表示，这一利率决议说明暂并无降息呼声。
　　
　　过去数年间，交易模式经常受到风险意愿/避险情绪的主导。投资者通常通过买入美元对市场不确定性做出反应，因为美元的高流动性特点使其成为一种理想的避险货币，同时投资者会抛售被认为是高风险的资产。而当经济改善和金融稳定迹象出现时，投资者往往会进行反向操作。而随着黄金价格的逐年走高，其已经成为许多人眼中的高风险资产。但是进入2013年这种操作策略可能就变得不再那么清晰了，这主要是由于过去四年主导市场的两种危机，即2008年金融危机和欧元区债务危机都最终出现缓解迹象。一方面，美联储和欧洲央行采取的非常规货币刺激措施成功避免了金融市场崩溃；
　　
　　与此同时，中国经济大幅放缓的担忧也已经减轻。由于围绕全球面临毁灭性事件威胁的忧虑情绪有所缓解，市场参与者在做出投资决定时恢复了危机前的模式：对比不同经济体之间的息差以及宏观经济前景。它不再是一种在美元与所谓风险资产之间的简单选择题，而是需要对每个国家的经济和利率前景作出细致评估。换句话说，等下次市场再感到忧心忡忡时，美元可能就不会成为投资者的首选避风港了。同样，当市场人气改善时，或许人们会可能更倾向于买进美元。这样一来，当避险情绪袭来之际，黄金便重现对冲风险的属性并受到青睐与追捧，而不会像过去那样遭遇被归类为风险资产的尴尬。
　　
　　道理很简单：由于欧元区经济环境尤为疲软，欧洲央行维持低利率的时间将比美联储更长。如果未来美联储接近零的利率与欧洲央行0.75%的基准利率之差收窄，则形势将对美元有利，因为美元存款的相对回报率将会上升。之前，欧元大幅下跌都与息差因素没有太大关系，而更多地与欧元区瓦解风险上升消息有关，而目前这种担忧已经消退。因此，美元或欧元的涨跌恐怕不能仅凭所谓的资产性质来判断，这也同样适用于贵金属市场。近来，美元与黄金在动态盘面中同涨同跌的情况屡见不鲜，这也从一个侧面反映了在基本面因素趋于稳定的情况下，市场情绪和资金流向对于价格波动发挥出更强的影响作用。
　　
　　其实，在这个世界上，有两种全球“购物券”最可*最抢手，它们各有千秋但同样稀缺。一种叫做美元—稀缺又实用，另一种叫做黄金—稀缺又坚挺。这两种购物券能相互兑换。平静的岁月里，它们的兑换比例基本不变。兵荒马乱时，哪个更稀缺哪个就更值钱，如果美元泛滥了，黄金就值钱。如果美元不够了，美元就值钱。但是还有一种情况，就是两种“购物券”加起来也不够了。曾经，金本位横行天下，各种货币盯住黄金。现在，美元统揽全球，大部分货币盯住美元。“盯住”就是与黄金保持一定的兑换比率，或者是与美元维持一定的兑换比率，也许略有浮动但是基本稳定。
　　
　　所有的“盯住”体系，都会有一个问题：当市场觉得“盯不住”的时候，就会要出现贬值的情况。目前全球货币系统的信任基础非常脆弱，由于各个央行的行动，这种压力还会持续增长。而美元处于全球货币系统的核心地位，美联储的债务是美元形式的，正如抵押贷款的抵押品是房屋一样，美元的抵押品就是国债和抵押债券。一个央行的资产负债表更像是一个由自己主导的循环系统：政府债券成了美元债务的抵押品，同时债券又需要未来的美元来支付，所以支撑美元的因素就是印更多美元的承诺。一旦美元印得越多，其价值不可避免地就会越低，那么黄金的价格自然是水涨船高。
　　
　　从黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定下方的极为重要支撑便是月布林带中轨所在1620美元，本月再度测试甚至是短暂跌破的机会依旧存在。之前出现类似的走势还是追溯到2008年10月的681美元，即创1032美元高点后的大级别调整最低位。而随后便是近3年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。此番自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了17个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需时日，因此推测后市将以“时间换空间”-- 横盘箱体上落走势的概率颇大，箱体两端大致锁定于1600- -1850美元。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1660--1675美元区间内高抛低吸，进行短线快进快出的波段操作。
　　
　　2.也可考虑在有效突破1680美元顺势追多，目标上看至接近1700美元大关。