黄金T+D每日操作建议（11月19日）

　　地缘因素再起 黄金牛市可期
　　
　　周一亚太交易时段，国际金价温和回升至1720美元上方震荡整理，以色列同巴勒斯坦民族权力机构哈马斯之间的武装冲突逐步升级，以方调动后备军迎战令中东局势前景堪忧，地缘政治因素影响下贵金属避险需求或日渐突显。现货金盘中最高价见1724美元，最低价见1713美元，目前交投活跃于1727美元附近。
　　
　　本周除了应重点留意巴以冲突外，还应关注欧元区财长会议就希腊问题的讨论，能否做出对希腊第三轮资金援助的发放关系到欧元的未来走向，市场风险偏好情绪亦将左右短线金银价格走势。Au T+D今日早市开于345.00元/克，小幅下探至日低344.06元/克后逐步反弹，最低价见346.29元/克，最终报收于346.19元/克，成交量较之前日有所减少，共成交11060手。
　　
　　金属咨询机构GFMS发布中期白银市场回顾报告称，银价将在2013年大幅反弹，有望突破每盎司50美元左右的纪录高点，主要因为围绕宽松措施的担忧可能会提振白银的投资需求。投资者对贵金属的需求升温导致银价在2011年飙升至纪录高点，并在2012年持续上扬。GFMS表示，银矿产量提高及工业需求下降一度导致白银供应过剩，投资需求一直是消化过剩供应的关键性因素。由于担心全球央行实施的宽松货币政策导致纸币贬值，投资者纷纷购买避险资产及白银等贵金属。不过，GFMS称，这也导致银价极易受到市场人气变化的冲击，因为白银供应过剩导致投资需求主导价格的局面愈加严重。
　　
　　受发达国家经济疲软影响，2012年白银的工业需求下滑了6%。而且制造商一直在寻找廉价原材料来替代白银。与此同时，消费者购买银制品的意愿也在下降，开始购买更昂贵的贵金属首饰。GFMS称，新兴市场的销售上升在一定程度上抵消了这种趋势。2012年银矿产量连续第10年上升，预计总计将达7.97亿吨，较2011年的7.638亿吨增加4.3%。该机构表示，鉴于当前市况不稳，银价可能仍会大幅震荡。投资者的逢低买盘会在每盎司30美元左右为银价带来支撑。考虑到全球经济前景略有改善，制造业回暖带动白银的工业需求反弹，年底前银价可能升至每盎司36美元。
　　
　　而对于黄金来说，它与银、铂等贵金属在内的大宗商品相比，其工业用途并不突出，绝大多数黄金消费都来自珠宝和投资需求；同时，黄金具有的“保值避险”作用也是明确的。因此，黄金是一种独特的商品，维持金价的一个主要因素是，大部分实物黄金都被强手所持有——主要是富有的家族或政府和国家央行。这些黄金大部分几十年来都不会换手或转移储存地，甚至是几个世纪。这些黄金巨头几乎没有需要出售黄金，持有黄金只是作为一种长期的财富保值手段，就像央行的准备金资产一样。黄金很自热地就会吸引那些超级储户，因为黄金在历史上一直作为生活费用、储蓄、保险和其它方面的成本中心资产。
　　
　　现在黄金被公认为财富资产，但它仍有无限的可分割性、移动性和高流动性。黄金的价值是过去一千年形成的，它是所有其它商品的最终定价资产。故从商品角度而言，驱动金价走势的主要因素并不是传统意义上的供需关系，而是在一段固定时间内，一共17万吨（已被挖出的黄金总量）的黄金库存究竟有多少可供出售。
　　
　　更令人称道的是，金价在其价格上升过程中，需求不减反增，这从全球黄金ETF基金的持仓量不断上涨和中国大陆今年从香港进口超过逾500吨黄金的消息中可见一斑。可以肯定的是，不断涌入的黄金新买家会不断推高黄金的价格，而一旦黄金持有者停止利用他们的黄金兑现，金价更可能一夜暴涨。不同的是，新买家令金市慢牛，而现在的黄金持有者可以令金价一夜暴涨。
　　
　　预计日内金价存在延续反弹的可能，但料空间有限，波动范围在1715- -1735美元之间。Au T+D晚市料*稳于346.00元克附近，波动范围在345.00- -348.00元/克。操作上短线可考虑在区间内轻仓高抛低吸，亦可选择在349.00附近轻仓做空，快进快出。