今年迄今为止,钯的表现优于黄金和白银,以及姊妹金属铂,市场显示出一些进一步上涨的迹象。 投资管理公司abrdn的交易所交易基金主管Steven Dunn表示,随着乌克兰事件升级,钯的走势发生了巨大变化,钯在2022年的表现超过了其他贵金属的“健康幅度(healthy margin)”。 对俄罗斯的金融制裁可能会“加剧本已紧张的供应挑战,这就是为什么价格会出现如此剧烈的上涨,”Dunn说,并补充说,俄罗斯拥有全球45%的钯储备。3月份,钯金期货一度触及盘中纪录高点3400美元上方。 但很难说自那以来的价格回落是否意味着买入机会。Dunn表示:“持续的供应问题可能意味着支撑,但这可能被各国央行抑制通胀的愿望所压倒,这可能导致全球经济放缓。” 10月18日,纽约商品交易所钯金期货收于2013.90美元,今年迄今涨幅超过5%。而今年迄今铂金价格下跌超过6%,黄金下跌9.5%,白银下跌超过20%。 贵金属交易商Neptune-GBX总裁Christopher Blasi说,钯是一个交易清淡的市场,因此波动很大。他说,俄乌战争“为这一局面增加了一个高度不可预测的变量”。 对俄罗斯的制裁限制了供应量,而俄罗斯的报复进一步推高了钯价。制裁还迫使从俄罗斯进口的钯经由第三方转运,进一步增加了这种金属的成本。 Blasi说,钯金价格现在接近过去几年建立的交易区间的底部。“钯金目前处于一个很好的入口点,”并“在2000美元附近显示出强劲支撑。” 根据技术分析,钯金可能有进一步攀升的空间,因其可能会走出所谓的“金*”,即当短期移动均线超过长期移动均线时所发生的情况。abrdn的ETF投资策略主Bob Minter说,这是投资者对这一资产情绪变化的早期指标。 道琼斯市场数据公司(Dow Jones Market Data)的一项分析显示,钯的期货价格还没有达到这个水平,可能也不会很快达到,但从50日和200日移动均线的走势来看,钯的价格似乎正朝着金*的方向发展。 钯上一次出现金*是在2022年3月11日,随后其在3月14日下跌了13.6%。FactSet数据显示,10月18日,50日移动均线切入位位于2138.13美元,200日移动均线切入位位于2163.73美元。Minter表示:“金*会在真正剧烈的价格波动中发出错误信号。” Minter表示,目前市场“正在评估央行政策的巨大负面影响,以及这些政策逆转或缓和的可能性,这助于提高汽车的可负担性,而汽车是钯的主要需求驱动因素。” 他说,考虑到利率和价格,汽车的可负担性一直很紧张。不过,从中期来看,混合动力车对汽车制造商来说是一个“最佳选择”,因为买家“会选择使用汽油但有电池辅助以提高里程的汽车”。 一些地方已宣布将在5到10年内禁止使用内燃机汽车,但“混合动力汽车不包括在内,”Minter说,因此钯的需求“可能会出乎意料”。
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