美经济强劲国际形势良好 黄金承压但平静之下仍有暗流涌动

　　现货黄金周四（3月29日）在经过两日的大幅下挫后有所企稳，金价一度上涨后转跌，美市盘中最低下探至1321.50美元/盎司，但跌势有所放缓。周四美元继续反弹，美元指数已站上90整数关口。日内公布的初请失业金及PCE等数据总体向好，对美元形成较大的提振，黄金受到一定压力。
　　
　　数据显示，美国当周初请失业金人数为21.5万，较上周减少1.2万人，创45年来的新低，历史最低水平是1973年1月27日，为21.4万。此前市场预测为22.8-22.3万之间，政府还将上周的数据从22.9万下修至22.7万。同时，四周新申请延领失业金的人数3月17日当周季节调整后增加了3.5万至18.71万，四周的均值减少1.275万至18.615万。美国3月密歇根大学消费者信心指数终值101.4，低于前值102和预期102；美国3月芝加哥PMI为57.4，低于前值61.9和预期62；美国2月核心PCE物价指数年率1.6%，略高于前值符合预期，美国2月个人支出连续第二个月仅仅录得小幅上升，表明美国经济增长动能在第一季度有所下降。
　　
　　外围市场看，国际股市隔夜走高，美股也较为坚挺，但仍处于震荡之中，股市走熊仍有可能，各大市场指数已处于顶部。股市的震荡推涨避险属性的美国国债价格至数周高位，尽管黄金在高位遭到严重抛售，但近期内股市的持续走弱对黄金将是有利的。周四原油价格有所企稳，美油在64.5美元/桶附近交易。
　　
　　截止发稿，美元指数上涨0.04，涨幅0.04%，报90.12。道指上涨0.95%，报24074.89点；标普500指数上涨1.14%，报2634.69点；纳指上涨1.15%，报7028.95点。美油上涨0.54%，报64.73美元/桶，布油上涨0.45%，报69.07美元/桶。
　　
　　分析师称，黄金仍将受到持续的地缘政治紧张局势的支撑，尽管朝鲜远东地区的紧张局势有所缓解，但西方和中国与俄罗斯之间仍存在紧张局势，这将支持黄金。4月27日朝韩官员将举行逾10年的首次会晤。 莫斯科也威胁要在美国等西方国家驱逐了100多名俄罗斯人之后进行报复。此外，对全球贸易战的担忧虽有所缓解，但并不意味着其已经结束了，这对黄金也是基本面的支撑。 实物黄金需求方面，除印度外，亚洲大部分地区的黄金需求都受到抑制，印度的婚礼季节即将来临，预期对黄金的采购将会增加，金价的贴水也相应降低。在政治和金融不确定性的情况下，黄金通常被视为替代投资，今年第一季度黄金涨幅已达1.5%。技术上看，黄金再度跌回1330大关的下方，在连续两日大跌之后触及了1320关口后技术形态遭到破坏，金价有跌破1320的可能性，若此关口告破，则将进一步1310的关口，若此两关连续下破，则将进一步考验1300大关。上行方面，若金价企稳在1320上方，则有可能再度回到1330一线之上重拾升势。
　　
　　后市展望
　　
　　法兰克福商业银行商品分析师Carsten Fritsch称“我没有看到黄金离持续的地缘政治紧张局势更远，朝鲜远东地区的紧张局势有所缓解，但西方和中国及俄罗斯之间仍存在紧张关系，这可以再次沸腾并支持黄金。”
　　
　　新加坡GoldSilver Central经销商总经理Brian Lan说，对全球贸易战的担忧有所缓解，确实如此，但并不意味着它结束了。
　　
　　蒙特利尔银行银行资本市场(BMO Capital Markets)将今年黄金预期上调至1327，原因是对通胀和地缘政治的担忧。
　　
　　银行称，黄金从宏观资产配置中受益，比如资金流入实体上市交易基金。不过微观资产配置中对黄金的兴趣依然寥寥，比如零售购买。
　　
　　“在通胀性环境中，再加上贸易摩擦加剧，我们预期零售买盘复苏，配置黄金作为对冲的需求再次增加，”银行指出，“相比之下，我们可能见到宏观资产配置有一些衰退，尤其是在美元走强的情况下。随着美元收益率重回正区间，这是我们对未来几年黄金前景看空的重要原因。”
　　
　　银行预测2019和2020年黄金的平均价格分别在1275和1250。
　　
　　凯投宏观(Capital Economics)表示现在是投资黄金的好时机。商品经济学家Simona Gambarini称，黄金会从贸易战升级中大大获益。
　　
　　她在周三(3月28日)报告中称，特朗普宣布的关税对全球经济影响其实有限，不过对金融市场的影响可能要大得多。
　　
　　报告写道，黄金现在已经消化了不少风险溢价，如果美伊或者英俄关系恶化或者对贸易战的担忧重燃，未来几周价格可能进一步上涨。
　　
　　报告还称，投资者应该关注美元的下一步动向。
　　
　　Gambarini补充道，如果贸易战全面打响，美元兑新兴市场货币会升值，美元兑其他发达国家货币会贬值，而投资者会涌入避险资产。
　　
　　虽然凯投宏观预期黄金年底会跌至1270，但是指出黄金风险偏上行。