3月接近收官铂金系跌惨 调查反映黄金在慢性死亡

　　地缘政治风险在慢慢褪去，黄金录得9个月最大单日跌幅后止步不前。
　　
　　美国官员称，特朗普对中国出台的关税可能在6月前不会实施；除此之外，中国在和朝鲜最高领导人金正恩会晤后宣布，朝鲜承诺去核化以及和美方见面。
　　
　　黄金下跌0.09%至1323.49，白银下跌0.12%至一周低位16.24。
　　
　　铂金本月为止下跌大约5%，为9月以来最大单月跌幅；钯金本月接近下跌逾7%，为2016年12月以来最大单月跌幅。
　　
　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 黄金持仓周三较周二持平，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓仍不变。
　　
　　慢性死亡
　　
　　根据一份调查显示，美国国债收益率底部可能已经成为历史，不过收益率会突然上涨的可能性不大。
　　
　　由于特朗普的扩张性财政政策扩大了政府赤字，财政部必须增加发债规模。
　　
　　对75位债券分析师调查显示，分析师对美国10年期国债收益率的一致预期处在近四年来调查结果的最高水准。
　　
　　最新的调查预估，美国10年期国债收益率一年后将上升约50个基点至3.20%，两年期国债收益率料将上涨约60个基点至2.80%。
　　
　　“市场中显然存在顾虑。我们正在这个周期中的一个阶段引入新的财政措施，这是我们以前从未做过的，其中就蕴含着不确定性，”富国银行(Wells Fargo)资深分析师Sam Bullard说。
　　
　　“由于新发行债券大多为短期债券，因此这部分债券收益率可能上升，从而可能导致收益率曲线趋平。”
　　
　　收益率倒挂通常是经济衰退的信号，不过31位策略师中有逾80%预期还要再过两年多才会倒挂。
　　
　　在过去5次衰退出现前，全都有过两年券收益率高于10年券的收益率曲线倒挂情况。
　　
　　还有一些分析师表示，倒挂未必会像过去一样意谓着即将出现衰退。不过受访者中有近70%表示这仍是一个衰退指标。
　　
　　欧元区和英国指标国债收益率预期将与美债同步走高，原因是英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)加息。
　　
　　10年期德债收益率本月将遭遇去年8月以来的最大单月跌幅，累计料下跌约16个基点。科技股本周重挫，令全球股市承压，进一步支撑固定收益市场。
　　
　　10年期美债和德债在预测期内可能会维持在230个基点附近，反映了市场关于欧洲央行与美联储货币政策之间的差距正在缩小的预期。
　　
　　虽然关于日本央行(BOJ)将跟随其它主要央行的脚步撤出刺激的猜想升温，不过最新调查显示这方面的预期几乎没有变化。
　　
　　受访者普遍认为日本10年期国债的年收益率为0.10%，这一观点持续了一年多的时间。
　　
　　“债券收益率在波动性急升的情况下保持坚稳，这表明近期收益率的上涨具备维持力，”道明(TD)的首席分析师Beata Caranci表示。
　　
　　“不过，尽管央行试图以谨慎的、非破坏性的方式消除刺激，利率正常化的过程可能仍会引发未来金融市场波动性变化。”
　　
　　全球债市可能真的要和几十年牛市告别了，这对于黄金来说无异于一剂慢性毒药。
　　
　　市场观点
　　
　　GoldSilver Central交易总监Brian Lan称，对于全球贸易战的担忧减弱，不过不意味着已经结束了。