实体买盘为黄金托底 黑天鹅群已经蓄势待发

　　美元略微回撤，亚洲实体需求增加，黄金连续第二日上涨。黄金上涨0.35%至1217.76，白银上涨1.63%至16.85。铂金上涨1.3%至737.33，钯金上涨1.54%至739.1。
　　
　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD称，周一其黄金持仓量下降0.71%至908.77吨，上周五为915.29吨。
　　
　　黑天鹅振翅
　　
　　法国兴业银行(Societe Generale)周二(11月22日)公布了知名的金融市场“黑天鹅”风险图表，这些事件被认为会引发全球金融市场“巨震”。
　　
　　根据法兴，全球经济增长前景面临许多下行风险，包括政策不确定性、国债收益率急剧上扬、中国经济硬着陆以及贸易战。
　　
　　根据这张“黑天鹅图表”，政策不确定性依然是全球经济增长前景面临的最重大的风险。
　　
　　法兴指出，欧洲多国大选、欧洲政策不确定性的潜在溢出效应以及未来美国政策的“高度不确定性”，都是全球经济面临的重大政治风险。不过法兴认为，从政治面来看，欧洲仍是最大的风险来源。
　　
　　法兴表示，国债收益率是全球市场的“阿喀琉斯之踵”，该行在报告中写道：“市场预期美联储将加息，但预期依然相当温和，我们认为，存在全球债券收益率更加无序地重新定价的重大风险。这种情况可能会产生非常负面的溢出效应，尤其是对新兴市场。”
　　
　　以下是法兴列出的最重要的风险因素及其发生的概率:
　　
　　1.政策不确定性引发更大拖累：30%
　　
　　2.国债收益率急剧上扬：25%
　　
　　3.中国经济硬着陆：20%
　　
　　4.孤立主义及贸易战：15%
　　
　　法兴黑天鹅图表力图显示重要经济以及地缘政治风险正在发酵，一旦恶化将引发严重后果。
　　
　　法兴同时指出全球经济当前存在两大上行风险：美国财政宽松增加及改革进入快车道(5%)以及更多资本支出(10%)。
　　
　　今年英国脱欧和美国大选已经飞出了两只黑天鹅，搅的市场天翻地覆。所谓的意外事件不再那么意外，而且肯定的一件事是——不确定性对黄金是潜在利好。
　　
　　市场观点
　　
　　Kaloti Precious Metals总经理Spencer Campbell称，黄金已经消化了12月加息，金价下跌使得东南亚买盘增加。
　　
　　澳新银行(ANZ)分析师在报告中称，黄金陷入挣扎，技术性买盘形成支撑。不过美元加息预期短期内会让买盘难以持续。
　　
　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称，预期黄金会和不利因素继续斗争，包括美元升值、股市上涨和12月加息。
　　
　　路透技术分析师王涛称，黄金可能上探1222，突破后可能走向1235。