黄金回调更需谨慎 “涨幅超20%”绝非牛市充分条件

　　今年年初以来黄金市场表现强劲，但期间对黄金进入牛市的怀疑从来没有中断过，尤其在近期金价开始进入回调状态中后。
　　
　　自去年12月的五年半低点，金价已经回升了超过20%，而这通常被认为是进入牛市的标志。
　　
　　但从历史数据来看，事情并没有那么简单，真正确认进入牛市往往需要长达数月的震荡走高。
　　
　　就目前来看，金价确实持续了约两个月的上涨，而在上涨后，修正是健康的，如果此后继续走高，那么牛市或许真正到来了。
　　
　　上世纪1976年中至1980年1月，金价曾经大涨了700%，但此后，金价大幅回落，直到2001年至2011年黄金市场才重新进入牛市。
　　
　　而在1980年至2001年，黄金市场当中有过不少涨幅超过20%的时段，在1980年4月至9月，金价大涨了超过40%，但此后金价回落走低。
　　
　　在1982年夏天，金价大涨65%，自300涨至500美元/盎司，但到1985年，金价再度回到300美元/盎司下方。到1999年，金价甚至跌到250美元/盎司的谷底，当年下半年金价上涨了30%，但此后却再次回落，到2001年初级底部。
　　
　　因此，仅仅一个“涨幅超20%”是很难就此确认牛市的，在连续三年的大跌后，黄金多头们恐怕更应该对此谨慎。