避险降温 纽约4月期金周三续跌

　　COMEX 4月期金收跌7.70美元，跌幅0.6%，报1255.20美元/盎司，录得连续第三个交易日下跌。由于欧洲央行会议在即，市场广泛预期进一步的宽松政策，美股上涨，欧元也跌至低位，黄金投资者在金价冲击了13个月的新高后获利了结。今年增仓达到一定高度的黄金ETF也开始减仓。世界最大的黄金ETF，SPDR在周二的持仓减少了2.4吨，这是近4周来最大的减持。今年以来，由于市场担忧全球经济增长放缓，股市震荡，避险情绪升温，黄金已斩获近20%的涨幅，每盎司上涨超200美元，获利盘回吐压力大。分析师称，从技术上看尽管黄金开启回调，但整体上行趋势未变，短线仍可逢低做多。
　　
　　在周四欧洲央行政策会议前夕，市场预期欧洲央行将会削减存款利率至少0.1%，并扩大资产购买计划。周三欧元/美元一度下跌了0.4%，美元的走强也对金价有一定影响。美股小幅收涨，道指、标普500及纳指上涨均不到1%；美油布油均收涨，盘中一度涨逾5%。周三加拿大央行宣布维持利率不变，美国1月批发库存的增长率也逊于预期。预计在欧洲央行会议前后及美联储下周议息会议之前，黄金将在1240-1280之间宽幅震荡，黄金进一步的走势仍将会受到美联储加息政策的指引。
　　
　　国际现货黄金周三亚市早盘开于1260.90美元/盎司，最高触及1264.70美元/盎司，最低下探1242.90美元/盎司，收于1252.80美元/盎司，下跌6.01美元，跌幅为0.48%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.加拿大央行周三（3月9日）决定维持利率不变，称因市场波动减弱，非能源领域出口增强。央行将在3月22日政府预算案公布后评估政府刺激措施的影响。加拿大央行称，尽管去年第四季加拿大经济增长好于预期，但近期经济前景仍与1月评估基本一致。正如市场普遍预期，加拿大央行将指标利率维持在0.5%，自去年7月以来该利率一直保持不变。加拿大央行去年曾两次下调利率，以对抗油价下跌的影响。原油是加拿大的主要出口产品。
　　
　　2.美国商务部(DOC)周三(3月9日)公布最新数据显示，美国1月批发库存月率增长0.3%，预估为减少0.2%，因销售月率逊于预期，导致批发库存大增，美国GDP增速或将受到拖累。批发库存数据是评估制造过程中第二阶段的销售和库存实际状况。批发库存可能改变总库存状况将影响GDP的预测。该数据是被用来计算GDP总量的重要组成部分。同时公布的美国1月批发销售月率显示减少1.3%，下跌幅度创2015年1月以来最大，预估为减少0.3%，前值修正为减少0.6%。销售月率自去年8月以来表现疲软，主要是受油价走低产生的负面影响。
　　
　　3.美国WTI原油4月期货周三(3月9日)收涨1.79美元，或4.90%，报38.29美元/桶。布伦特原油5月期货周三收涨1.42美元，或3.58%，报41.07美元/桶。虽然美国上周原油库存继续增加，但增幅基本符合预期，同时汽油库存刷新2014年4月以来最大单周降幅，数据公布后油价日内涨幅进一步扩大。美国WTI原油期货价格盘中最高触及38.44美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及41.16美元/桶。
　　
　　4.美联储(FED)周一(3月7日)数据显示，美国2月就业市场状况指数(LMCI)为-2.4，创2009年以来最低，预期为1.0，映衬出上周五非农报告中薪资数据的疲软表现。而1月数据也大幅下修1.2至负值。巴克莱资本分析师表示：“LMCI数据统计运用了一个有19个劳动力市场指标组成的动态模型，是美联储用来全面评估就业状况的指数。美联储每次公布的数据仅反映出单月的变化，因此我们可以通过比对该项数据与所处经济发展周期的总体情况来了解劳动力市场的表现。”
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.今年增仓达到一定高度的黄金ETF也开始减仓。世界最大的黄金ETF，SPDR在周二的持仓减少了2.4吨，这是近4周来最大的减持。美国商品交易管理委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，从2016年3月1日起始的上周，对冲基金和货币基金开始削减纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头头寸，这是他们自1月中旬转为净多仓后首次出现减持情况。
　　
　　2.据中国央行网站的数据，2月份黄金储备增长0.6%，从1月份的5718万盎司升至5750万盎司。中国央行的黄金储备增幅，创出去年开始披露该数据月度增幅以来的最低水平。中国央行自去年7月以来每月公布黄金储备，旨在提高透明度。自中国央行公布截至去年6月末黄金储备较2009年增长57%以来，其黄金资产已增长了7.8%。
　　
　　3.美三大股市周三止跌收涨，风险情绪有所缓解。道指周三收涨32.91点，或0.19%，报16997.01点。标普500指数周三收涨9.60点，或0.49%，报1988.86点。纳指周三收涨25.07点，或0.54%，报4673.89点.
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco上周五（3月4日）发布的每周黄金调查显示，散户及专业人士仍继续看涨黄金，但多数人士决定采取观望态度，不想在目前大涨的情况下进入，本周末金价已冲击13月高位。本周参与在线调查的1254人中，1047人或83%认为下周黄金仍看涨，同时212人或10%看跌；86人或7%保持中立。市场大多数分析师也在短期内看涨黄金。在针对专业人士的调查中，接触了34人，有19人回复，其中10人或53%认为下周价格更高； 4人或21%认为价格会走低；5人，或26%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。
　　
　　2.法国兴业银行分析师Robin Bhar说“如果欧洲央行正如市场所预期那样，欧元将会更弱而美元会更强，因此我们应该能看到这会测试黄金的下行。在明天央行会议之前会有一些事件风险，黄金会在1240-1280之间宽幅震荡。 ”
　　
　　3.汇丰银行在周三（3月9日）发布的报告中指出，黄金需要至少有一定阶段的调整，今年金价大涨忽略了印度黄金进口减少以及实物黄金需求较差的实际情况，这对金价应该有一定的影响。分析师称“我们相信一些基本面，以及全球经济和金融环境将支撑金价上涨更高，但是涨势在短期内将会下降，我们倾向于盘整一段时间或今年价格可能会下跌一些；印度买家不愿购买时明显的，但也不是完全的。高金价也可能会开始影响到西方金币和金条的需求。”
　　
　　4. INTL FCStone商品顾问Edward Meir在周三（3月9日）发布的报告中指出，黄金在上周末的后两日就开启震荡模式，这一定程度上受即将在周四召开的欧洲央行会议的影响。欧洲央行的利率政策将影响欧元，继而影响到与美元有相反关系的黄金。Meir称，“我们应该记得今年初在日本央行决定负利率时日元的反应；日元先跌，后在投机者的推动下反转，表现令官方失望。如果我们看见欧元也将如此反应，金价可能会上涨更高，尤其是油价和股市在本周余下的几日会持续走弱的情况下。”
　　
　　5.研究机构ICN在周三（3月9日）发布的报告中称，金价已破关键位1260.00,即斐波那契61.8%处，这是一个负面的信号，在黄金冲击1280.00未果的情况下。强弱指标RSI显示上涨动能减弱，伴随负面的分歧，今日黄金将会有一个纠正行动。如果一旦下破1235.00，金价将会进一步朝1228.00纠偏。
　　
　　6.彭博在周三（3月9日）撰文指出，今年以来全球金融市场震荡，消费下滑，黄金获得了自1974年以来最好的表现。而且从历史来看，黄金在高通胀时期也依然上涨，上个世纪70年美国消费者指数曾上升到15%，也是迄今为止的高位，黄金依然上涨。伦敦Macquarie集团贵金属分析师Matthew Turner表示，“在各国央行失控时，黄金表现很好，在目前环境下，通缩的迹象正得到控制，任何通胀的信号都被视为经济回到正确轨道。”
　　
　　7.瑞讯银行(Swissquote Bank)在周三(3月9日)报告中写道，黄金短线开启回调，但整体上行趋势未变。小时图形日线阻力位于1279(2015年3月4日高点)。小时图形关键支撑位于1250(2016年3月4日低点)。若金价跌破该支撑，将进一步下看1236(2016年3月3日低点)。长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392(2014年3月17日高点)证明进一步走势。主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。
　　
　　8.周三(3月9日)根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金昨日上下来回震荡，并一度上行测试1280。我们预期金价将最终上行测试该阻力。目前金价若回撤走低，短线将受到逢低买盘支撑。由于金价成功击穿了上升楔形，我们短线对黄金没有做空打算。
　　
　　周四重点关注：
　　
　　09:30 中国2月居民消费品价格指数(年率)
　　
　　20:45 欧元区欧洲央行再融资利率
　　
　　21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)