黄金跌幅加剧但ETF持仓仍强 是买入良机吗？

　　国际现货金周一（2月22日）因美元和股市走强，投资者风险情绪上升而跌幅加剧，美市盘中一度下跌达2.2%，最低下探1201.63美元/盎司。但目前金价仍维持在1200美元/盎司的关键价位，本月黄金曾大幅上涨至一年高位，上周现货黄金在2月11日刷新了1260.60美元/盎司的高位后获利回吐，周一仍延续跌势，但上周五的黄金ETF持仓大幅增加表明投资者仍保持乐观情绪，上周五世界最大的黄金ETF， SPDR Gold Trust录得自2011年8月以来最大的增仓。今年以来，黄金ETF的增仓已超过去年全年的减仓总和。
　　
　　周一全球股市恢复上涨，市场避险情绪有所消退。中国股市大幅反弹，“涨”声迎接新任证监会主席刘士余；上证指数周一收盘上涨2.37%，深证成指周一收盘上涨2.01%。美股周一也扩大涨幅，标普500和纳指最新上涨约1.5%，道指上涨1.3%；美元兑一篮子货币走强，上涨0.9%，欧股也跳涨至数周的高位。上周五(1月29日)公布的美国1月CPI数据好于市场预期，再度增加了美联储第二次加息时间点的不确定性，旧金山联储主席威廉姆斯周一发布讲话，称循序渐进地加息的基本方法仍然是正确的，黄金面临很大上行压力。周一公布的数据比较混杂，美国1月芝加哥联储全国活动指数反弹，创六个月新高；美国2月制造业PMI初值降至2012年10月来最低。黄金下一步要止跌企稳，仍要看市场风险情绪的变化。
　　
　　威廉姆斯：FOMC循序渐进地加息的基本方法仍然是正确的
　　
　　旧金山联储主席威廉姆斯周一发表讲话称，对美国经济的看法未变，FOMC循序渐进地加息的基本方法仍然是正确的；美国薪资将会不断得到改善；美国劳动力参与率并不存在疑点，它接近模型；并相信中国经济并未脱轨。
　　
　　美国1月芝加哥联储全国活动指数反弹 创六个月以来高位
　　
　　美国芝加哥联储(Federal Reserve Bank of Chicago)周一(2月22日)公布的数据显示，1月芝加哥联储全国活动指反弹，创下六个月以来的高位。
　　
　　数据显示，美国1月芝加哥联储全国活动指数反弹至0.28，前值修正为-0.34。
　　
　　该指数低于零，则说明全国经济活动扩张呈现出低于平均值的增长速度，以及缓解未来通胀的压力。
　　
　　芝加哥联储发表，芝加哥联储全国活动指数由85个全国经济活动指标加权平均而成的一项全国性经济活动指标。主要搜集四个主要分类资料，包含生产及收入、 就业失业及时薪、个人消费及住房情况、销售订购及存货情况。
　　
　　美国2月制造业PMI初值降至51 为2012年10月来最低
　　
　　周一(2月22日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国2月制造业采购经理人指数(PMI)初值追平2012年10月的低点。
　　
　　数据显示，美国2月制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.0，1月终值为52.4，分析师预估为52.3。
　　
　　50为扩张和萎缩的荣枯分水岭。
　　
　　2月产出分项指数初值为51.3，为2013年10月以来最低，1月终值为53.2。
　　
　　2月新订单分项指数初值为51.7，1月终值为53.6。
　　
　　后市展望
　　
　　今年以来黄金市场在持续大幅的上涨，但分析师Mark Hulbert认为，在黄金市场一片看多的情况下，从逆向投资的焦点而言，就是不好的信号。
　　
　　Hulbert认为，“黄金市场将非常波动。上周初，金价就一度在几个小时内大跌50美元/盎司。”
　　
　　Hulbert认为，这很大程度上是因为高盛(Goldman Sachs)推荐做空黄金，并且他认为，从逆向投资者的角度来看，正是因为市场早已准备好转而做空黄金，高盛的推荐才能起到这样的作用。
　　
　　Hulbert指出，从Hulbert黄金情绪指数(HGNSI)来看，目前该指数是2014年年初以来的最高水平。而从此前来看，该指数的高水平往往意味着金价触及了顶部。
　　
　　策略师：黄金空头休眠中 但说新牛市还太早
　　
　　尽管上周黄金市场收获了5周以来第一次下跌，但今年以来黄金市场的表现依然是相当强劲的。
　　
　　上周黄金市场有比较明显的波动，金价一度触及1240美元/盎司，也一度跌破1200美元/盎司水平，但市场的动荡还在依然带来避险需求支撑着金价。
　　
　　BNY Mellon首席策略师Simon Derrick表示：“即使金价的上涨最后被证明不过是暂时的假象，仍然反映出了投资者对央行的信心变得多么脆弱。”
　　
　　数据显示，黄金看多期权比看空期权更昂贵，受到实物需求疲软的影响。
　　
　　Derrick称：“金价的底部可能上升了，空头也在休眠中，但说新牛市开始还太早了。”
　　
　　研究主管：此轮金价上涨之猛 连黄金死多头都觉意外
　　
　　GoldCore研究主管Mark O’Byrne表示：“美国通胀的上升使得美联储加息的可能有所增加，但他们如果真的加息我会非常意外，因为全球经济的疲软表现以及整个使得的不确定性。”
　　
　　今年以来受到全球市场波动的影响，避险需求推动金价大涨，至今已经收获了16%的涨幅。
　　
　　不过O’Byrne表示，对黄金持谨慎看多的态度，因为金价此轮上涨的大幅度，对那些最坚定的黄金爱好者而言，都是很意外的。
　　
　　花旗策略师 David Wilson说“尽管下跌更多，但负利率的预期四处弥漫，黄金不会一下子回撤到其低位。”
　　
　　盛宝银行的高级经理 Ole Hansen表示，“美元的疲软似乎已经走到了尽头，不再提供支撑，短期看黄金可能会跌至1168美元/盎司。黄金近期在相对短的时间内涨得过快，如果周围市场有风吹草动，黄金就会受影响。”
　　
　　美林银行称，周五投资者投入了32亿美元进入黄金，这是自2010年5月以来的两周流入最多的。
　　
　　MKS集团交易员Sam Laughlin说“黄金ETF持仓继续支撑黄金价格，我们已看见一些买盘的涌进已经抵消了东京商品交易所的减仓和最近中国的卖盘。”
　　
　　ISA Bullion：黄金反弹将充满噪音 投资者可逢低买入
　　
　　周一(2月22日)根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金上周回撤走低，但最终在1200下方获得支撑，并形成纺锤线，再度证实了该支撑的有效性和重要性。周线收出的纺锤线支撑金价继续走高。
　　
　　该机构还支撑，上方1300关口无疑是重要的阻力关口，金价短线将受制于该阻力下方，但一旦突破将上行测试1360重要阻力水平，甚至更高也有可能。黄金过去几年走势十分艰辛，大规模的空头头寸轧空还需要时间。金价反弹过程中将充满噪音，一旦市场风吹草动，或者大宗商品走软，市场投资者可能认为黄金投资是一项保值需求，金价回落将刺激投资者买盘兴趣。