黄金或现良机

　　据CNNMoney报道，RealDealRetirement.com的编辑沃尔特·厄普第格雷夫指出，他认为对于个人投资者来说，黄金并非一种“必须持有”的资产。在他看来，如果你拥有真实反映你的风险承受力的多样化股票和债券投资组合，即便没有黄金，你也可以获得完美的回报率。
　　
　　但是，如果你真的想要投资黄金，想让自己的投资组合更加平衡且多样化，也在情理之中。厄普第格雷夫指出，对于他而言，这样的做法意味着贡献全部投资组合中的5%至10%，用于某种形式的黄金投资(金条、金币或投资实体黄金的ETF)，然而定期重新配平，或购买或出售黄金，目的是为了让你的黄金持有在资产中所占比重，不管实在金价上涨还是下跌时，都能保持相同比例。
　　
　　这种投资策略背后的逻辑是，从长期角度来看，黄金能够提供体面的通胀对冲，同时在经济 和政治动荡时期可以为你的资产投资组合提供一些保护。
　　
　　此外，鉴于金价的走势通常不会和金价保持一致——全球金融危机爆发期间金价上涨26%而股价暴跌50%——拥有黄金或许能够削弱传统股票和债券投资组合带来的波浪起伏。
　　
　　但是，我认为绝大多数的投资者并不会用这种有原则且有条不紊的方式来投资黄金。相反，当投资者为股市的垮台(就像这些日子所发生的一样)而感到恐慌，或当某种令人恐惧的金融或政治危机正在世界的某个角落隐约浮现时，人们通常就会满怀兴奋地购买黄金。随之而来的结果便是，很多投资者在焦虑、惶恐和狂热中增持黄金。然而随着热情的减退，金价进入下跌轨迹。
　　
　　比如说，2011年，当希腊、意大利和希腊的债务危机愈演愈烈，有关欧元区的债务担忧霸占全球金融媒体头版头条时，黄金迎来一股购买狂潮。受此提振，金价从2011年年半??的不足1400美元/盎司上涨至9月份的接近1900美元/盎司的高位。换言之，在不足9个月的时间段内，金价上涨了至少36%。然而，当欧元区债务崩溃的担忧减退时，金价也随之下跌，最终于2015年年底会跌至不足1100美元/盎司。
　　
　　今年年初全球股市遭遇大波动，再加上全球经济增长疲软导致担忧情绪升温，助推股价早读走高。年初至今，金价已上涨15%左右。不可否认，部分投资者之所以投资黄金，又一次是为了寻找“避险天堂”。
　　
　　如果当前市场骚乱继续存在，全球经济增长前景继续保持不确定状态，我认为金价可能会扩大涨幅，并且有可能重返接近1900美元/盎司的高位。从另一方面来看，如果股市复苏，经济增长减速的担忧减弱，投资者对黄金的投资热情可能就会呈现下行轨迹，而金价可能会停滞或下滑。
　　
　　我并没有假装知道金价未来会何去何从，而且我认为别人也不知道。但是，每一位投资者，如果你想投资黄金，你应该金价极具波动性，而且在经历了定期的价格攀升之后，金价可能下跌至令人沮丧的低价且会在一段漫长的时间 内保持低位。
　　
　　需要补充的是，在1980年从850美元/盎司的高位下跌之后，金价花了28年才得以反弹，并超越这个峰值。