专家：黄金有望释重前进

　　美联储是否会在年内加息的谜底即将在下周揭晓。不少专家认为，“达摩克利斯之剑”一旦落地，黄金价格有望释重前行。
　　
　　道明证券大宗商品策略主管Bart Melek 9日在“2015中国黄金与贵金属峰会”上表示，在美联储加息背景下，全球资金会偏好美元资产，但金价最终走势一定程度上取决于美元的持有成本，因此贵金属后期会出现先抑后扬的走势。
　　
　　Bart Melek预计，当2016年美国通胀率接近目标且美元重拾涨势时，美联储加息所引发的贵金属价格颓势便会结束。
　　
　　“通胀、利率、货币都会对黄金价格产生影响，其中任何单一的因素都很难对金价产生引导性的作用。”Bart Melek进一步表示，即使美联储首次加息达25个基点，其可能产生的实际影响也有限。
　　
　　此外，还有不少与会业内专家也认为，美联储加息“靴子落地”对黄金市场的实际影响可能小于市场此前的预期。
　　
　　工银标准银行贵金属策略主管Tom Kendall表示，从1996—2006年期间的情况来看，黄金价格与美元的相关性并不是非常强，未来金价可能也会越来越回归基本面。
　　
　　Tocqueville黄金基金投资组合联席经理Douglas Groh也表示，金价与美元的相关性也许并没有市场预期的那么大。“2017—2018年对黄金市场的投资者而言，将会是非常好的时期，因为在前期金价下跌的背景下，新投入金矿的资金比较少，有利于金价的复苏。”
　　
　　Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day更是乐观地表示，目前的黄金价格差不多已经到了触底的水平，未来金价会先小幅下探，在之后几个月的时间里有望出现强劲反弹，“因为明年美国利率可能不会有太大变化”。
　　
　　在市场不确定性因素仍存的情况下，Tom Kendall坦陈对明年金价虽然不是很悲观，但仍持非常谨慎的态度。
　　
　　在上海黄金交易所理事长焦瑾璞看来，今后一段时间，美国有很大概率会进入加息周期，同时全球黄金需求后期有望逐步回归平稳，未来黄金市场的需求仍面临较大不确定性，因此黄金价格或将长期承压。
　　
　　腾达宏观首席经济学家Martin Murenbeeld认为，美国确实需要较高的利率，美联储也不希望一直将利率维持在零的水平。“但展望金价必须综合考虑三大要素，即美元、全球经济发展情况以及全球债务水平。”他说，美元现阶段的表现太过坚挺，相对其他货币估值过高，以后会出现自然走低的趋势，但从美元这一个因素对黄金价格的影响来看，只有美元相对其他货币走强，才会使金价承压下行。
　　
　　“当前全球经济依旧疲软，复苏力度仍不足，这将对后期金价走势产生重大影响。” Martin Murenbeeld说，此外，全球债务水平比较高，存在一定的债务危机，尤其在北美地区。“公司债务可以通过重组等措施解决，但政府债务就得实行一定的量化宽松政策，宽松的货币政策必将影响金价。”