黄金遭遇“最猪队友”落井下石 涨or跌还看欧洲央行

　　现货黄金周三(10月21日)先抑后扬，亚市盘中触及日内高点1179.30美元/盎司，美市盘初自1177.70美元/盎司高位短线急剧下挫至1163.50美元/盎司水平，日内大跌近逾16美元，创10月14日以来最低水平。日内美元最高触及95.01，兑欧元收复了之前的跌幅，交易员在欧洲央行周四的政策会议以及下周的美联储会议之前保持谨慎。欧美股市风平浪静，市场风险情绪波动不大，黄金未能受到避险买盘推动。此外，堪称“最猪队友”的原油日内再度走低，拖累了黄金的表现。不过，美联储加息时机的不确定性依然令黄金受到支撑。
　　
　　据报道，COMEX最活跃12月期金在北京时间21:44至21:49六分钟内成交12638手，大量卖单导致现货金价短线拉低近7美元/盎司刷新一周低位。
　　
　　欧美股市平稳避险情绪未被激发
　　
　　中国股市周三又出现“熟悉的一幕”。沪指午后一度重挫4.7%，失守3300点，收盘跌幅缩小为3.1%，创下近一个多月来最大下跌。市场分析人士指出，大盘在3500点附近面临阻力，而经过前波相当程度的上涨后，目前的回调亦属正常。
　　
　　上证综指下跌3.06%，收报3320.68点，创下自2015年9月15日以来的最大单日跌幅。同时，今日成交5174亿元人民币，创两个月新高，此前最大单日成交为2015年8月19日5995亿元，上个交易日为3829亿元。
　　
　　创业板指数狂泻6.63%，报2344.74点；沪深300指数跌2.92%，报3473.25点；沪深300指数期货主力11月合约尾盘报3356.8点，跌2.17%，成交15667手。
　　
　　本交易日除了加拿大央行利率决议算是重磅事件以外，市场经济数据和风险时间并不密集。不过，中国股市未能延续昨日积极涨势，股市大跌再度成为市场焦点。
　　
　　中国股市日内的暴跌并未传导至欧美市场，欧洲股市周三小幅收涨。泛欧绩优300指数收平，英国FTSE 100指数收平，法国CAC 40指数收涨0.4%，德国DAX 30指数收涨0.8%。
　　
　　美国股市开盘上涨。道指周三开盘上涨0.23%，报17256.33点；纳指周三开盘上涨0.48%，报4904.58点；标普500周三开盘上涨0.31%，报2037.07点。
　　
　　尽管美国数据清淡，但全球股市上扬，打压黄金避险需求，导致金价转跌。
　　
　　“最猪队友”再拖后腿
　　
　　本交易日原油再度下跌，拖累了原本上行乏力的黄金。布伦特原油扩大跌幅至47.50美元/桶。美国原油跌至44.86美元/桶，创10月2日以来最低水平。
　　
　　美国能源信息署（EIA）周三公布最新的库存数据显示，截至10月16日当周，美国原油库存连续两周暴增，这与美国石油学会公布的，增长710万桶有约90万桶的差距。库存增长受进口增幅大于消耗增长的影响。此外汽油和精炼油库存同时下降且高于预期。
　　
　　具体数据显示，美国原油库存增加802.8桶，分析师预计为增长390万桶。上周原油库存增长近760万桶，而过去4周已经累计增长超2200万桶。
　　
　　此外，美国石油学会(API)周二称，截至10月16日该周，美国商业原油库存增加710万桶，至4.73亿桶，接受路透调查的分析师预期为增加390万桶。库欣原油库存增加2.2万桶。
　　
　　新加坡辉立期货周三在报告中称，库存增加主要是因为炼能较低，这一情况应持续下去，因炼厂在继续维护当中。
　　
　　投资者亦在关注周三稍后石油专家的会议结果，该会议包括了石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国的专家。行业专家称，包括俄罗斯和阿塞拜疆在内的前苏联产油国不太可能减产以提高全球油价，因此周三OPEC与非OPEC专家举行会议时，不太可能达成协议。
　　
　　美联储年内是否加息依然犹如镜花水月
　　
　　目前华尔街最为流行的猜谜游戏就是美联储是否会于年内加息，德意志银行首席经济学家表示，其对美联储会否于明年升息亦不抱有太多信心。
　　
　　德意志银行经济学家Joseph LaVorgna预计，美联储将于明年3月启动逾9年以来的首次升息，并于明年6月再次加息。Joseph LaVorgna预计之后美联储会暂停加息步伐，以评估加息之影响。
　　
　　然而，Joseph LaVorgna周一在一份报告中指出，美联储或将推迟加息，“考虑到今年早些时候经济和劳动力市场更为强劲，美联储本有很大的加息机会但没有行动，我们对明年加息不抱有很多信心。”
　　
　　美联储主席耶伦曾表示，其预计将于年内加息，但美联储9月份意外按兵不动。这意味着今年加息的最终机会要么在下周的会议上，要么在12月会议上，许多经济学家预计后者的可能性更大。
　　
　　巴克莱亦预计美联储将于明年3月加息，不过，高盛、美银美林以及摩根大通都预计将于12月加息。
　　
　　Joseph LaVorgna表示，全球经济放缓的程度以及其对美国的潜在影响尚不明确，这或令美联储推迟加息，但其同时表示政治因素或将干预其中。
　　
　　“我确信美联储将是明年讨论的一部分，如其还未加息，”Joseph LaVorgna说道。如6月份还未加息，除非经济过热，美联储可能会推迟加息以在11月选举前避免受到政治攻击。
　　
　　美联储主席与两位理事公开表达不同意见令原本令人困惑的政策信息更加让人捉摸不透，这损及美联储的市场信誉。
　　
　　随着美联储理事塔鲁诺以及布雷纳德上周讲话表示由于担忧经济，不支持年内加息，美联储内部意见分化变得更为明显。耶伦以及纽约联储主席杜德利表示取决于经济数据的表现，预计将于年内加息。杜德利重申了其上周的观点，但同时表示经济数据已经恶化。
　　
　　美联储方面周二多位官员出场露面，但不管是纽约联储主席杜德利、美联储理事鲍威尔还是美联储主席耶伦本人都并未提及货币政策和经济形势。
　　
　　Natixis分析师Bernard Dahdah表示：“黄金跟随美国货币政策而波动。由于市场预期美联储将于2016年加息而不是今年底加息，9月初以来黄金已经上涨75美元。”
　　
　　欧洲央行能否助黄金“一臂之力”？
　　
　　欧洲央行(ECB)本周四(10月22日)晚间将公布利率决议，之前市场一直担心欧洲央行或意外提前扩大QE举措。不过，两位欧洲央行管委的讲话一度令欧元多头受到提振。
　　
　　欧洲央行管理委员会委员诺亚(Christian Noyer)周一晚间表示，央行的量化宽松举措规划良好，不需要进行调整。这与之前另一位欧银管委、奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)的论调如出一辙。
　　
　　诺亚表示，确信货币政策将正常化，每个月600亿欧元资产购买是合适的水平，欧洲央行的QE计划正在奏效。
　　
　　欧银决议之前，内部高官的口风突变，这也引发了市场的高度关注。一家国际性银行驻伦敦的资深外汇交易员就直言。“诺亚的讲话很重要。”
　　
　　该交易员指出，“确实看起来央行官员似乎试图引导市场，不要认为央行会再度宣布宽松政策。市场部位仍然偏空，欧元可能需要涨到1.1500美元轧出这些空头。”
　　
　　从彭博公布最新的市场预期来看，大部分的经济学家预计欧洲央行将在10月按兵不动，仅有2%的受访经济学家认为德拉基本月会采取行动，而12月及以后行动的概率显然更大。
　　
　　若本周四欧洲央行依然按兵不动，欧元/美元可能反弹走高，这将对美元构成压力，间接利好黄金。但因欧洲央行尚未进一步扩大宽松，上述利好对黄金的利好可能只是暂时的，毕竟宽松的货币环境下黄金的保值属性才能得以发挥。
　　
　　黄金站上200日均线为假突破？投行对黄金走势莫衷一是
　　
　　随着黄金新一轮反弹势头的开启，市场又很快逼近并击穿重大阻力——200日移动均线。市场参与者的忧虑也随之而来——在过去1年中，金价曾3次向上逼近或击穿200日均线，不过结果是无一例外地重回跌势。
　　
　　更为不利的信号是，黄金和白银两大贵金属品种都面临轻微的技术面超买问题，因此投资者当前并不急于“登船”。
　　
　　美国知名黄金资讯类网站Sentimentrader的评论员Jason Goepfert指出：“金价这次是100天以来首次站上200日移动均线。然而在金价落于200日均线下方100个交易以上之后的首次收复，从历史经验看往往是假突破。”
　　
　　市场对于黄金反弹前景的不认同的态度令人印象深刻，Acting-Man.com给出的黄金乐观情绪指数清楚的显示受访看涨交易员和市场参与者比率：
　　
　　无论是技术分析经验还是投资者观点，简单的结论就是，认为黄金能够启动一轮牛市的投资者比例少之又少。
　　
　　华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan表示，突破200日均线是一个技术面的信号。毫无疑问，金价有上行的可能，但由于还是有升息的出现，且明年经济会有很好增长，因此基本面来看，黄金市场依然看空。
　　
　　尽管本周黄金市场再度走低，但道明证券(TD Securities)的商品策略主管Bart Melek仍然表示对黄金持积极态度。Melek称，预计今年四季度金价会有上涨，而基础金属价格则会下跌。“之所以认为金价会上涨是因为受到美国货币政策的影响。”
　　
　　Melek认为，美联储在目前美国的经济状况下，是无法升息的，并且一旦真的升息，对美元不利，对黄金反而有利。“目前而言，我们认为金价能上涨到1225美元/盎司水平。”
　　
　　巴克莱表示，“整体美国经济的疲软信号并没有改变我行经济学家们认为美联储将会在2016年3月首次加息的预期。美国劳动力市场目前仍然在进一步紧缩，这将会与目前接近零的利率不相容，导致美联储在2016年初加息。”
　　
　　鉴于美联储在年内可能不会加息，而欧洲央行、日本央行和中国央行都可能在近期推出更加宽松的政策。巴克莱认为黄金将会在第四季度受到支撑，并保持在平均1170美元/盎司的水平上，2016年在1215美元/盎司。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)分析师在报告中表示：“推动黄金的关键因素是市场对美联储升息的预期，我们认为，一旦升息的不确定性去掉，我们认为金价将能有持续的上涨。”该行预计年底金价1150美元/盎司，而明年上半年上涨至1200美元/盎司。
　　
　　北京时间00：31，现货黄金报1165.30美元/盎司。