美靓丽数据难改加息预期 黄金回归起点浴火重生

　　国际现货黄金周五(10月16日)亚市盘初企稳在1180美元关口上方。周四(10月15日)纽约时段因美国CPI及初请数据向好，金价一度从1191美元的3个月高位短线跳水逾15美元至1174美元，但随后迅速回升至1180美元上方，因看似靓丽的数据并没有改变市场对美联储延迟加息的预期。与此同时，今年黄金已经收复了年内所有跌幅，伴随着市场情绪的改善，价格有望看向1200美元的整数关口。
　　
　　另一方面，周四美联储有两位鹰派决策者出面淡化了近期联储内部意见分歧的影响，并重申只要数据符合预期，依然有可能在年内加息。
　　
　　美国CPI+初请齐向好 但延迟加息预期难改
　　
　　美国劳工部(DOL)周四(10月15日)公布的数据显示，美国9月未季调消费者物价指数年率持平，预期为下滑0.1%，前值增长0.2%。同时，美国9月未季调核心消费者物价指数年率增长1.9%，创2014年5月以来最大增幅，市场预期增长1.8%。
　　
　　不过，美国9月季调后消费者物价指数月率下滑0.2%，创今年1月以来最大降幅，符合市场预期。实际平均周薪同比上升2.2%，8月份增长2.3%。
　　
　　另一方面，据美国劳工部(DOC)周四表示，美国10月10日当周季调后初请失业金人数减少0.7万至25.5万，预期27.0万人，追评1973年以来的最低水平，表明该国的就业市场依然稳健复苏。
　　
　　数据公布后，美元指数短线急升50点，最高触及94.55；国际金价短线跳水15美元，刷新1174.70美元/盎司日低。
　　
　　华尔街日报随后评论称，此次9月CPI月率录得今年1月以来的最大降幅，其主要原因在于能源价格的持续下跌9月大跌了4.7%，其中汽油零售价格更是暴跌了9%，加之美元不断走强，两项因素对整体通胀造成极大的拖累，使得美联储年内能否实现加息变得更加扑朔迷离。
　　
　　美联储正在寻找通胀回归2%目标位的迹象，从而决定何时实施2006年以来的首次加息。市场分析人士指出，核心CPI上升主要受租金上涨的刺激。住房成本的上升可能会为物价涨幅提供支撑，对于租屋的需求依然稳健，供应受限。
　　
　　然而，市场分析认为，美国9月份核心通胀增幅略高于预期，主要受到租金成本上升的推动，而包括食品和能源的总体通胀同比持平；数据并没有影响经济学家们对美联储首次加息时机的看法。
　　
　　FTN Financial经济学家Sophia Kearney-Lederman表示，能源价格下跌继续压制总体通胀数据；租金上升是核心通胀加速上升的原因；随着租房成本上涨，个人每月可用于开支的资金减少；这可能会进一步抑制消费。
　　
　　美国银行经济学家Michael Hanson表示，值得记住，核心CPI和美联储衡量通胀时偏爱的指标个人消费支出指数(PCE)一直背离，PCE的上升空间较小；如果美联储以核心CPI为目标，该数据需要达到2.4%-2.5%左右才能说明PCE带来的调整。Hanson预计12月加息，不过有可能会推迟。
　　
　　道明证券策略师 Millan Mulraine表示，报告的基调“基本上令人鼓舞”；可能会部分缓解美联储对通胀不断走软形势的担忧，不过预计在3月份前利率维持不变；尽管数据走强，但是通胀势头继续转向走低，反映出美元强劲和能源价格走低的影响挥之不去。
　　
　　法国巴黎银行经济学家Laura Rosner表示，报告应该令担心全球通缩风险的市场放下心来，有助于保持美联储在年底前加息的可能性，不过依然预计加息将推迟到至少3月份。
　　
　　美联储官员淡化决策者之间的意见分歧
　　
　　周四两位美联储决策者相继登场讲话，并淡化了近期官员之间的意见分歧。其中美联储三号人物、纽约联储主席杜德利称，决策者之间的意见不像看起来那般分歧，而且大都根据相同的框架来决定升息时间。而另一位克利夫兰联储主席梅斯特则表示，不同的意见则反映了互相抵触的经济数据。
　　
　　杜德利重申表示，如经济表现符合对经济增长、就业和通胀的预期，他将支持年内加息。但他也指出，近期数据表明经济正在放缓。他称，库存、美元走强以及全球增长缓慢令美国经济受到拖累。美联储联储应支持货币政策的灵活性。
　　
　　另一方面，克利夫兰联储主席梅斯特当天也重申经济能应对升息的影响，脱离近零利率为妥当之举。她强调美联储应开始加息，因美国经济已经达到或接近充分就业，且通胀逐步反弹。
　　
　　梅斯特预计联邦基金利率的长期目标为3.5%，低于之前预期的3.75%。梅斯特在美联储中属于少数鹰派阵营，多数美联储官员预计将于年内加息，部分鸽派官员因考虑到全球经济放缓倾向于等待2016年再加息。
　　
　　美联储青睐的通胀目标处于1.3%，低于其2%的目标水平，这种情况已经持续逾3年之久。失业率降至5.1%，较2009年的10%大幅下滑。
　　
　　尽管美联储主席耶伦以及包括梅斯特在内的多数委员预计将会在年内加息，但包括两位美联储理事在内的其他委员表示需要保持耐心。梅斯特表示，美联储正试图尽可能明确阐明其政策理由。
　　
　　此外，梅斯特还指出，国际形势不会直接影响美国经济，但在制定政策时必须将其考虑进去；经济体“更为全球性”，但美联储仍须基于国内经济来制定政策；有理由相信通胀率将回升至2%，等到通胀率回升至2%再加息是不合适的；每月需7-12万就业岗位才能保持美国失业率稳定。
　　
　　黄金重回今年起跑线 市场情绪大幅好转
　　
　　黄金周四(10月15日)升至逾3个月高位1191.70美元/盎司，为6月22日以来最高位，迄今已抹去年内所有跌幅，并上涨0.3%。
　　
　　今年以来黄金多头在很长一段时间内都看淡黄金的表现，不过现在黄金多头正重返市场。由黄金支持的交易所交易产品持仓量料将录得五周内的第四次上涨，期权表明交易商预计近期涨势还将继续下去。
　　
　　芝加哥RJO Futures高级策略师Bob Haberkorn称，“当前黄金围绕美联储而交投。随着数据恶化，美联储不太可能会在今年加息。基本面以及技术面都指向黄金年底将收涨。”
　　
　　Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示，美国经济数据推动了美元上行，使得一些黄金多头清仓离场。金价依然会在近期回升到1200美元/盎司水平。
　　
　　Charles Stanley技术分析师Bill McNamara表示，黄金走势的日线显示了最近四个交易日约4%的上涨突破了长期的下行趋势，表现了市场情绪可能会有很大的改观。
　　
　　麦格理(Macquarie)商品研究主管Colin Hamilton表示：“对于美联储升息的预期有所反复，本周早些时候我们做了一个调查，大部分受访者认为12月会升息，但现在这个预期减弱了。”
　　
　　加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师Jessica Fung表示：“金价受到对美元表现预期的影响，而对升息的预期则被推到了明年3月，我预计这是目前期货市场计入的影响，金价会继续走高，并且避险需求也在推动着金价。”
　　
　　Fung称：“中国作为消费者没有对金价产生太大影响，我认为目前市场的关注在美联储升息的预期上。我认为黄金和白银会继续上行，因为市场预计升息被推到了明年。”
　　
　　瑞银(UBS)策略师Edel Tully曾，关键实物黄金市场在未来几周会非常重要，将会影响投资情绪。
　　
　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师Valentin Marinov表示：“避险需求可能会有上涨，对黄金是有利的。”