FOMC纪要担忧下行风险 黄金仍有上涨空间

　　10月5日至10月9日通胀水平概述：本周公布的通胀方面的经济数据寥寥。周五（10月9日）公布的美国进出口物价指数再度回落，尤其是扣除能源之外，美国9月进口物价指数年率下跌3.1%，创2009年10月份最大跌幅。而作为通胀的前瞻指标，美国美国 9月ISM非制造业指数的物价分项由57.5回落至56.9。
　　
　　数据表明，美国通胀水平维持疲软，并仍承受压力。
　　
　　美联储官员本周频频发表讲话，他们认为通胀仍面临下行风险。不过，纽约联储主席杜德利（William Dudley）认为，能够将通胀率拉回2%的目标水平。
　　
　　美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布的9月会议纪要显示， 9月会议上维持当前利率不变是因为美联储官员担忧由于中国经济放缓，导致经济增长和通胀面临日益增长的风险。美联储加息时间推迟，美元走低，黄金受到推动突破关键价位，触及一个半月高点，并具有进一步上涨空间。
　　
　　美9月进出口物价继续下滑 通胀前瞻指标回落
　　
　　美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国9月进口物价指数月率下跌0.1%，预期下跌0.5%，前值修正为下跌1.6%。数据还显示，美国9月进口物价指数年率下跌10.7%，预期下跌11.2%，前值下跌11.3%。扣除能源之外，美国9月进口物价指数月率下跌0.3%，年率下跌3.1%，创2009年10月份最大跌幅。美国9月出口物价指数月率下跌0.7%，预期下跌0.2%，前值下跌1.4%。
　　
　　数据公布之后，华尔街日报评论称，此次数据表现虽然好于预期，但是已经是连续第三个月录得下滑，下滑的主要原因是食品价格和非能源进口商品价格下滑，此外石油进口价一年来更是下滑了46.1%，意味着美元走强以及海外经济增长放缓仍然会给美国国内通胀带来下行压力。
　　
　　美国9月进出口物价报告暗示该国的通胀仍然疲软。由此可见，美元持续走强和全球市场需求疲软导致进口通胀水平持续承受下行风险。数据公布后，黄金扩大涨幅，刷新一个半月高点至1159.70美元/盎司。
　　
　　周初公布的通胀前瞻指标也暗示了通胀的下行压力。美国供应管理学会(ISM)周一发布的数据显示，9月份非制造业指数降至56.9，为6月来最低，前值为59.0，预期为57.5。其中，物价分项指数为48.4，这是自2月来首次降至50以下，且为1月来最低；前值50.8。
　　
　　FOMC会议纪要担忧通胀压力 加息暂缓行
　　
　　美联储北京时间周五(10月9日)凌晨公布的会议纪要显示，9月会议上维持当前利率不变是因为美联储官员担忧由于中国经济放缓，导致经济增长和通胀面临日益增长的风险。
　　
　　会议记录显示，决策者认为接近有充份的理由支持美国升息，但决定谨慎行事，等看到全球经济放缓并未拖累美国经济脱离预设轨道的证明后再行动。
　　
　　会议记录称，决策者在9月16-17日会议上对全球经济放缓的迹象感到不安，但认为这并未导致美国经济前景发生“实质性改变”。
　　
　　一些委员暗示，对于通胀在中期内会回升到2%目标的信心尚未增加。
　　
　　FOMC委员，芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）本周五发表讲话称，“我们大大接近首次加息时点，加息前希望对通胀上升更有信心。加息的确切时机没有加息的步幅来得重要。”埃文斯还指出，美国通胀率所面临的风险之一是中国经济放缓；核心通胀率所面临的问题可能不会在2016年中期之前消退。
　　
　　纽约联储主席杜德利（William Dudley）周五（10月9日）在接受CNBC采访时表示，每次会议都有可能加息，美联储可能在10月加息；基于预期，仍然认为应在2015年加息，但并非承诺今年加息。杜德利认为，能够将通胀率拉回2%的水平。