美元王者“霸气归来” 黄金多头莫灰心金市仍存多重利好

　　本交易日待市场充分消化上周鸽派的利率决议后，美联储数位官员的讲话令年内加息预期再度升温。受此影响，美元日内延续强劲反弹动能，较上周五低点已经回弹超过2%，主要非美货币和黄金、白银纷纷大跌。国际现货黄金周二(9月22日)亚欧盘中触及日内高点1136.40美元/盎司后持续回落，美市开盘后黄金自1130美元/盎司上方短线急跌约10美元，刷新日低至1120.98美元/盎司。国际现货白银周二亚欧盘中下挫0.50美元，刷新日内低点至14.67美元/盎司，跌幅3.40%。不过有分析师指出，金市仍存多重利好，黄金仍有望反弹。
　　
　　尽管日内美国股市开盘走低，但美元似乎丝毫没有受到影响，美元此番卷土重来一方面是市场在消化美联储利率决议后的结果；另一方面，周一圣易路斯联储主席布拉德(James Bullard)极其鹰派的讲话成为美元涨势导火索。虽然部分人士预计明年初之前美联储不会升息，但约半数预期10月或12月升息。相比之下，对欧洲央行(ECB)将扩大刺激政策的预期愈发升温，这压低了欧元，进一步提振美元。
　　
　　市场现在关注美联储主席耶伦周四的讲话。耶伦面临来自同僚和全球投资者越来越大的压力，要求澄清美联储的政策方向以及如何做出的决定。
　　
　　房源供应不足&就业市场强劲 美国7月份房价持续增长
　　
　　美国7月份房价上涨超过预期，因就业市场好转和买家争夺有限的房产供应。
　　
　　美国联邦住房金融局周二公布的数据显示，7月份房价季调月率上涨0.6%。接受彭博调查的23位经济学家预期均值为上涨0.4%。
　　
　　数据还显示，美国7月份房价年率上涨5.8%。
　　
　　失业率的下降帮助创造了一个更大的买房群体，他们在市场中发现可选房源有限。美国全国地产经纪商协会的数据显示，7月份全国上市房源同比下降4.7%。价格上涨将鼓励更多房主卖房。
　　
　　“一直推动房价上涨的关键因素是房源减少，”道明证券美国公司美国研究和策略副主管Millan Mulraine表示。“随着更多房源上市，未来几个月应该会有所缓解。”
　　
　　抛售狂潮再次席卷欧美股市
　　
　　周二欧市盘中，欧美股市再度出现“抛售潮”。欧洲各主要股指均跌逾3%，大众公司股价一度重挫逾20%，美国股指期货也重挫2%。此外，大宗商品市场也集体下挫，铜、原油跌幅居前。
　　
　　泛欧绩优300指数周二收跌3.23%，报1365.73点;英国FTSE 100指数周二收跌2.75%;德国DAX 30指数周二收跌3.86%;法国CAC 40指数周二收跌3.55%。
　　
　　大众公司(Volkswagen)股价跌势继续扩大，盘中一度大跌逾20%至106.65欧元。日内，瑞士联邦公路局(Federal Roads Office)的发言人表示，该局正在调查大众汽车在美国销售的柴油车是否也在瑞士销售，并称调查结果将在数日内公布。
　　
　　大众汽车周二表示，调查结果显示在美国车型中设置违反了美国清洁空气规定的尾气排放控制软件，也运用在其他大众集团柴油车款。大众称，无论如何都不会容忍违法行为，已承诺未来将不断且坦诚地向公众公布进一步的调查进展。
　　
　　美国股指期货的市场情绪也受到了欧洲股市大跌的影响，纳斯达克股指期货扩大跌势至2%。
　　
　　除了股市之外，大宗商品市场也全线走软。铜价和原油表现尤为疲弱，铜价大跌2.5%，美国原油期货价格下跌2.8%至45.37美元/桶，布伦特原油期货价格下跌2.1%至47.89美元/桶。此外，锌价下跌1.5%，创2010年6月来最低水平。
　　
　　市场分析人士指出，美联储最终将在何时升息的不确定性，及其有关中国经济放缓的担忧都拖累了全球股市和大宗商品市场。
　　
　　Mirabaud Securities资深股票销售交易商John Plassard之前指出，“经济形势的不确定性，以及美联储(FED)升息时间的不确定性令市场承压。”
　　
　　美联储官员发声支持加息 黄金黯然走低
　　
　　美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）周一表示，9月是加息的合适时间，有强有力的理由支持9月加息；美联储有可能10月加息；美联储应提早行动，逐步行动，逐步使货币政策正常化。
　　
　　布拉德预计预计美国失业率将降至4.5%以下；中国经济硬着陆的风险很小，美国经济的直接影响很小；联邦基金利率将以相对较快的速度增加。
　　
　　布拉德回绝更多宽松措施的要求，他表示，即使加息后也有足够多的刺激。
　　
　　9月FOMC会议后，布拉德上周末发言力挺10月加息。他反对美联储9月作出的推迟加息的决定，认为美国经济多多少少达到了决策者的目标，“政策正常化的理由相当强，因为FOMC的目标基本上已达到。即便加息，政策将依然保持灵活性，有助于推动通胀向着美联储2%的目标回升。”
　　
　　FOMC委员，亚特兰大联储主席洛克哈特（Dennis Lockhart）周一表示，支持美联储延迟加息的决定，以便有更多的时间观察近期市场动荡是否给美国经济造成重大冲击，但他仍预期美联储将于年内加息。
　　
　　洛克哈特指出，仍预计美联储会在今年晚些时候升息，10月会议上可能升息，行动与否取决于会前的时间是否足以评估近期波动性的影响。他预计下次会议上他将会投票支持升息。他认为暂缓首次升息的风险不大，说首次升息25个基点不会造成重大影响，但由于这是长期升息周期的开始，担心民众对此的反应。
　　
　　此前，FOMC委员，旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)在上周日强调，低通胀、海外政策和经济形势带来的风险，以及事实是如果经济放缓或通胀甚至进一步下降，美联储在零利率下方没有多少下调空间，这些都是建议保持耐心的因素。
　　
　　在FOMC(联邦公开市场委员会)投票中唯一对维持利率不变持反对意见的委员--里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)发表的声明称，“我投了反对票，因为我相信，鉴于当前经济形势和中期前景，我们需要提高我们的利率目标。”对于美联储最为担心的通胀问题，莱克指出，“我相信，随着油价下跌和美元走强带来的暂时性不利因素减退，通胀将在中期内回升到美联储2%的目标。”
　　
　　周二公布的最新路透调查结果显示，93受访位分析师中有72位认为美联储将在12月加息；分析师预计12月加息的几率为60%，10月加息几率为20%。经济学家对美联储上周保持利率不变是否正确持不同意见。
　　
　　美联储有可能在年内加息，黄金反弹后仍将承压，而美联储四位官员的表态令加息预期升温，黄金自上周触及的两周半高点1141.70美元/盎司回落。
　　
　　BMO Capital Markets大宗商品产品交易主管Tai Wong表示，“上周四市场对于美联储何时加息有非常不同的看法；现在市场开始了解美联储会议的情况，似乎加息可能比预期来得要快。我认为这就是为什么今天上午金价下挫的原因。”
　　
　　黄金多头莫灰心 金市仍存多重利好
　　
　　受美联储加息影响，黄金持续承压。不过，有分析师指出，金市依然存在多重利好：
　　
　　利好No.1：注册黄金库存降至纪录新低
　　
　　据统计数据显示，纽约商品交易所(COMEX)注册黄金库存降至17万盎司以下的记录最低水平，区区2亿美元就可以买走纽交所仓库中所有实物黄金库存。虽然单凭这个就妄下断论，但黄金库存的持续下滑至少确信无疑地体现了这样一种情况：市场中的实物黄金供给变得愈发紧张。这对黄金投资者无疑是个利好的消息，因为这意味着如之前许多分析师所说，黄金市场已经开始收紧。
　　
　　利好No.2：印度黄金进口正在激增
　　
　　数据显示，印度8月的黄金进口跳增至超过120吨，为今年来的最高水平，去年同期的进口仅为50吨，这还是在印度维持黄金进口税在10%的历史高位水平下。
　　
　　此外，印度即将迎来传统的黄金需求旺季，而当前金价正处于数月低位，料能引发印度民众强劲的买需。
　　
　　印度政府上周批准了黄金货币化提案，并推出黄金储蓄和黄金主权债券，以期削弱该国的实物金需求。然而，从近期印度黄金进口大幅飙升的势头来看，该计划可能无法奏效。
　　
　　由于印度民众喜欢将黄金囤于家中，政府希望通过黄金货币化，即民众将黄金存于银行并获得2-3%的免税年利息，目的在于加强印度国内的实物金供应
　　
　　利好No.3：中国黄金需求依旧强劲
　　
　　尽管之前世界黄金协会(WGC)曾表示，今年二季度中国黄金需求下降。但事实是上海黄金交易所(SGE)夏季的交割量仍维持在相当强劲的水平。
　　
　　数据显示，此前8个月上海黄金交易所共交割了512吨黄金，而同期全球黄金产量只有492吨左右。同时，今年以来上海黄金交易所的黄金交易量较2014年增长36%，且较2013年的历史高位增长13.5%。
　　
　　利好No.4：黄金股变“白菜股”
　　
　　全球最古老的黄金矿企指数——费城金银指数(XAU)目前已经跌破2000年11月的最低点，当时国际金价每盎司只有265美元。
　　
　　黄金股现在已经无法用“便宜”一次来形容，简直就是“白菜价”。比如行业巨头——巴里克黄金公司(Barrick Gold)，当前该公司股价仅有其销售额的0.79倍和账面价值的0.74倍。
　　
　　另外，全球最大的黄金矿企ETF——Market Vectors Gold Miners近期曾跌至纪录低位，尽管图形上并不好看，但指标已经在提示该ETF的底部正在形成。
　　
　　利好No.5：投资大鳄纷纷看多金银
　　
　　全球成本最低之一的原银生产商First Majestic Silver总裁纽迈耶（Keith Neumeyer）日前接受采访表示，作为最受信任的避险资产，金银面临的负面消息影响将很快散去，大鳄索罗斯、“企业狙击手”伊坎等已布好大量头寸等待金银飙升。
　　
　　据外媒周一(9月21日)报道，2015年最成功的对冲基金经理之一John Burbank表示，尽管美联储上周未曾加息，但全球经济已被锁定在通往新兴市场危机和美国再度减速的路上。
　　
　　Burbank指出，美国相对于日本和欧元区提前结束印钞——引发的美元升值，以及中国经济减速的影响已注定了新兴市场金融危机的爆发。
　　
　　Burbank称，“全球市场的所有这些动荡最终都将反馈到美国，导致美国国内的资本支出、雇佣和消费者购买减速，而这将使联储意识到他们应该宽松而不是加息。我认为我们正处在新兴市场清盘的悬崖边缘，这颇似1997年第四季度时的感觉。”
　　
　　综上所述，随着全球最大型的黄金矿企正不断削减成本、中国印度需求激增以及伦敦黄金租凭利率的飙升，金价距离一轮超级的反弹行情或许已经不远了。
　　
　　多空双方激烈争夺 分析师对黄金后市看法存分歧
　　
　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)称，周一的黄金持仓下滑0.53%至674.61吨，这是近两周来首次下滑。这折射出投资者人气。
　　
　　盛宝银行(Saxo Bank)的商品分析主管Ole Hansen指出，目前的黄金多头在104520个，接近五年最低水平，这反映了黄金市场的负面情绪。
　　
　　Hansen认为，金价必须要上行突破1170美元/盎司水平，也就是8月触及的高点才能改变黄金市场的看空情绪。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann表示，“尽管黄金周二早上重拾一些上一交易日的涨幅，但美元走强以及美联储加息等因素使黄金上行方向受到很大限制。市场预期美元将会继续兑欧元攀升。而美联储官员们近期的言论也显示，美联储有很大可能在年末之前加息。美元走强对于黄金来说是非常大的利空消息。”
　　
　　根据ISA Bullion日内更新的报告显示，现货黄金本周加速下行，金价回撤至100日移动均线下方加强跌势。另外，动能指标失去上行动能，RSI相对强弱指标也开始走低。金价跌破1130将打开下行空间。
　　
　　不过，INTL FCStone分析师Edward Meir表示：“我们非常担心，过去一周美联储的信息有些含糊不清，因为多数官员表示愿意在年底前升息。”其同时补充道，投资者在美联储10月和12月会议之前采取观望态度，各项资产类别都面临不确定性，这在一定程度上有助于支撑金价。
　　
　　香港永丰金融集团周二表示，目前黄金市场上行阻力为1140美元/盎司水平，金价依然在5日均线上方，而5日均线突破了10日和20日均线，目前倾向于做多。