周评：FED利率不变 现货金周末前收涨

　　上周五(9月18日)国际现货黄金整固隔夜涨幅，并一度站上1140美元/盎司。COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间20:39一分钟内成交2978手，大量买单促使现货黄金价格突破1140美元/盎司关口。
　　
　　本周，国际现货金大幅飙高，特别是最后三个交易日三连阳，最终收于1139.00美元/盎司。国际现货银同样走高，但最后一个交易日呈冲高回落形态，最终收于15.15美元/盎司。
　　
　　当前基本面格局
　　
　　市场对主席耶伦的谈话有更大揭示作用。不过，多位经济师普遍的即时反应是，联储局对全球市场变化的关注程度较原先估计高，可能左右加息决定。市场无疑仍确信联储局在未来一年会加息，但最关注的是加息步伐与强度，今次会后声明内容显示，全球经济与金融市场变化对加息决定有影响力，对投资者形成另一层的关注焦点。会后声明揭示加息决定因素不再单纯是美国本土数据，而是涉及全球因素，尤其是新兴市场及中国经济状况，同时能源价格下滑也有影响。国际市场前景似乎成为联储局高层衡量加息的焦点，意味即使当局最终决定今年内加息，幅度与频率也可能放缓。尽管联储局声明似乎温和，但是暗示12月加息可能性高。不过，基于通胀趋势依然温和，不少分析认为明年3月才加息。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.美联储周五(9月18日)北京时间凌晨2:00公布利率决议，决议维持联邦基准利率在0至0.25%不变。美联储最终投票结果为9:1。里奇蒙德联储主席莱克对此次会议决议投反对票，其他9位票委均表示希望维持利率不变。
　　
　　2.美国劳工部公布的数据显示，8月未季调核心消费者物价指数年率增长1.8%，市场预期1.9%，前值增长1.8%；8月未季调消费者物价指数。8月未季调消费者物价指数年率增长0.2%，符合预期，前值增长0.2%。
　　
　　3.尽管薪资增幅依然受限，但就业增长稳健、抵押贷款利率维持在历史低点，正吸引更多美国民众进入房产市场。8月单户型住宅建筑许可攀升至7年以来的新高，显示尽管美联储准备在年内加息，但建筑商依然保有信心。
　　
　　4.美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国8月非农就业人口仅仅增加17.3万人，创下五个月以来的最低增幅。
　　
　　5.美国商务部(DOC)周四公布的数据显示，一季度经常帐赤字规模飙跌至1097亿美元，预期赤字1133亿美元，前值修正为赤字1183亿美元。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.美国商务部周二在华盛顿公布的数据显示，美国8月零售销售增长0.2%；7月修正为增长0.7%，初值0.6%。
　　
　　2.据周四公布的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数降至两个月最低水平，接近1973年以来的最低水平。就在美联储公布年度最重要的利率决议之前，初请报告暗示劳动力市场仍有韧性。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月12日当周季调后初请失业金人数下降1.1万，达到26.4万。此次调查期涵盖劳工节假日。
　　
　　3.由于收入增长，美国7月个人消费支出上升，显示美国经济的最大支柱第三季度开局良好。作为美联储为关注的通胀指标，美国7月核心消费支出(PCE)物价指数年率连续39个月低于2%的目标位。美国商务部(DOC)8月28日公布的数据显示，美国7月个人消费支出月率增长0.3%，6月个人消费支出自上升0.2%上修至上升0.3%。
　　
　　4.美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国8月生产者价格指数(PPI)持平，预期下跌0.1%，7月为上升0.2%；8月PPI年率下跌0.8%，预期下跌0.9%。最为关键的是，美国8月核心PPI年率增长0.9%，前值增长0.6%，预期增长0.7%；8月核心PPI月率增长0.3%，前值增长0.3%，预期增长0.1%。
　　
　　当前技术面分析
　　
　　从黄金日线图分析，目前10，20及50天移动平均线，分别处于1113，1120及1115美元。金价首次收市在20天线之上，多头进一步确认，以技术分析走势依据平均线态势观察，3条平均线均开始或正往上弯，金价再往上的机会比较高。而MACD向零轴以上开始发展，但态势并不明显，有待金价进一步持稳与1125美元以上。而金价若持续在20天线上，下周将可能出现多头排列的均线。
　　
　　尽管长期趋势仍然是1169.80美元/盎司的上方阻力和近期低位1097.70美元/盎司之间的波动，但短线上，1142.30位置以及1133.80位置都存在回撤位阻力和支撑，金价目前位于这两个点位之间，接下来这两个点位能否守住将会决定短期黄金走势。
　　
　　在这两个点位之间的短期交易多空竞争激烈，空头需要守住较低的高位并制造黄金出现回撤的迹象，而多头则继续金价继续上冲并触发更多空头的止损位置。
　　
　　在1142.30上方，近期多头的目标位置将会位于1151.80美元/盎司位置。最终目标是此前的高点1169.80美元/盎司。
　　
　　而在下行方向，如果1133.80位置支撑不能守住，那么黄金则有可能一路下滑至1117.70位置。1133.80位置今天相对比较重要，目前1136美元的价格比较接近该点位，如果该位置在收盘时能稳定守住，则近期市场技术面上将会继续维持看涨，如果该点位支撑最终告破，则技术指标上，黄金短期下行趋势将会重现。
　　
　　机构黄金点评
　　
　　Kitco周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，黄金涨势以及美联储决定维持利率不变终于扭转了黄金近一个月以来的悲观情绪，投资者转向看多黄金。结果显示57%大众投资者看多本周黄金价格，28%的大众投资者看空本周金价。专家的意见本周相对统一，在20位市场分析人士中仅有一位认为下周黄金将会下跌，75%的专家对本周黄金持看多观点。
　　
　　福四通（INTL FCStone）在周五的报告中表示，在美联储货币政策决议维持不变后，黄金短期受到少许支撑，但长期来看，影响黄金的因素复杂。福四通指出，政策制定者担忧全球经济，但还表示仍设想年内加息。该机构表示，“然而，因为美联储清晰地指出倾向于年内加息，市场将最终提振美元走高，最早是在10月。我们认为黄金的上涨可能相对短暂。”
　　
　　U.S. Bank Wealth management.的高级投资策略师Rob Haworth表示：“美联储这一次没有升息，并且显现出今年升息的可能并不算大，这使得美元走低和金价获得支撑。”Haworth称：“美联储关于全球市场波动和全球经济风险的发言也对黄金有支撑，带来避险需求。”不过Haworth认为，目前金价的上涨将是短期的，实物需求依然比较疲软，并且最终又要面对是否会在9月升息的问题。
　　
　　德国商业银行（Commerzbank）在周五的报告中表示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在9月的货币政策会议上维持不变，黄金受到提振反弹，但可能很快陷入区间盘整。德国商业银行表示，“我们的经济学家认为，美联储更可能在12月加息而非10月，因更多的经济数据——特别是就业市场报告——将有助于更好地评估市场状况。直到这种情况下，美联储才能够首次加息，我们预期金价将继续在狭窄区间震荡盘整，如同此前几周的情况。”
　　
　　Julius Baer交易品分析师Carsten Menke表示，“美国经济需要呈现更多疲软的态势，并最终导致美联储决定实施宽松而不是紧缩政策，这样黄金才能回归涨势。但这并不是我们预期会出现的情况，所以长期内我们仍然看跌黄金走势。”
　　
　　加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师George Gero指出，“通胀低迷，美联储并未加息，黄金升至两周高点。不确定性，疲软的股市，金币销售旺盛，美元走低，空头回补继续。但是，黄金要确保战胜空头还有一些工作要做。”
　　
　　加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师Nic Erxarhos表示，美联储仍然非常接近实施加息。不管是在12月还是明年第一季度，这相比其他央行普遍正在实施量化宽松政策的态度，将会使美元继续走高，而这将会继续成为黄金市场的下行压力。他表示，“黄金仍然有一定的上行空间，但是随着时间美元将会最终相对走强，而黄金则会继续开始下跌。”
　　
　　盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen表示，“现在还很难说我们究竟看没看到黄金走势的底部。我认为下周1170位置将值得高度关注。”
　　
　　截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1139.02美元/盎司。