黄金市场经历夏日寒意 中国话语权增强

　　本周黄金市场的表现让黄金多头感受到了夏季的一股寒意，在市场对希腊达成局势持大量积极预期的情况下，金价连续四个交易日下跌，从一度给人以希望的近1200美元/盎司水平重新回到了1170美元/盎司上方，甚至一度跌破该水平。空头似乎又重新掌控了市场。
　　
　　尽管希腊局势来回纠结毫无实质进展，但市场普遍认为最终希腊将不会违约也不会退欧，因此这个曾经的避险需求来源反而成为了打压黄金的一大因素。
　　
　　另一方面，美元表现良好，美国经济数据同样更让市场确信升息会在9月到来，黄金市场今年以来这一影响因素就如此继续。
　　
　　当然，也并非全部都是坏消息。在经历了长期的流出后，本周黄金ETF终于出现了一些流入。SPDR黄金ETF在本周初一度非常接近跌破700吨总持有量的水平，但在此后几个交易日的流入后，该ETF重新回到了今年呈现净流入的状态。
　　
　　除了黄金，本周贵金属市场还有铂金和钯金价格的下行同样受到关注。铂金价格一度触及6年低点，钯金价格也跌至一年多最低水平。
　　
　　国际黄金本周开盘报1199.76美元/盎司，收盘报1175.30美元/盎司，下跌24.46美元，跌幅2%；最高触及1200.8美元/盎司，最低下探1168.25美元/盎司。
　　
　　国际现货白银本周下跌0.57美元，跌幅3.5%。开盘报16.11美元/盎司，最高触及15.54美元/盎司，最低下探15.54美元/盎司，收盘报16.25美元/盎司。
　　
　　国际现货铂金本周下跌5.47美元，跌幅0.5%。开盘报1083.87美元/盎司，最高触及1084.35美元/盎司，最低下探1057.65美元/盎司，收盘报1078.64美元/盎司。
　　
　　国际现货钯金本周下跌28.05美元，跌幅3.97%。开盘报706.07美元/盎司，最高触及708.16美元/盎司，最低下探668.45美元/盎司，收盘报677.9美元/盎司。
　　
　　黄金TD本周开盘报234.74/克，最高触及234.74元/克，最低触及233.62元/克，收盘报234.63/克，累计下跌0.11元，跌幅.04%。
　　
　　白银TD本周开盘报3415元/千克，最高触及3418/千克，最低触及3392元/千克，收盘报3416/千克，累计上涨1元，涨幅0.029%。
　　
　　本周要闻回顾：
　　
　　市场对希腊问题解决持乐观态度，避险需求消散打压黄金市场。
　　
　　欧元区领导人周一召开紧急峰会，欧盟官员们表示希腊提出的新提议为避免希腊违约“提供了一个好的基础”。
　　
　　因市场对希腊政府结束与债权人数月来争吵重燃希望，欧洲周一股市上涨，希腊股市更是飙升近7%。
　　
　　周一，希腊银行面前目前尚未出现排长队或恐慌的迹象。欧洲央行再次提高希腊银行紧急流动资金上限，这使得当地银行流动性加强。
　　
　　多名希腊议员周二对政府在债务谈判中提出的让步表示出愤怒，希腊议会副议长则警告称，给债权人的提案将很难在议会获得通过，这给之前的乐观预期“泼了一盆冷水”，市场原本预计一项能使希腊摆脱危机的协议可能很快会达成。
　　
　　周二成千上万的养老金领取者和PAME工会成员在雅典市中心游行，抗议采取进一步紧缩措施。
　　
　　周三齐普拉斯在与IMF于布鲁塞尔会谈之后，希腊政府官员称，从目前的情况来看，债权人的提议无法被接受，但磋商仍在继续，该国政府仍寄望在今天或明天与债权人达成协议。该官员称该国政府希望讨论债务减免，但债权人希望先就改革举措达成一致。
　　
　　国际货币基金组织(IMF)主席拉加德接受法国杂志CHALLENGES采访称，希腊改革计划不能只建立在加税承诺上。但她不希望希腊退出欧元区。
　　
　　欧元集团财长周三召集紧急会议希望批准一项协议，但会议召开才过一小时就匆匆中止，因为并没有现成的协议供他们讨论。
　　
　　在此次欧元区财长会议上，因在养老金改革、税收、劳动法、公务员薪酬和投资等方面分歧严重，谈判代表们仍无法拿出一个草案供讨论。在几个主要争议中，希腊要求债务重组，而几位欧元区官员表示拒绝，且在希腊退休体系改革问题上也存在颇多分歧。
　　
　　希腊政府一位官员在深夜谈判结束后表示，在以改革换取现金协议的磋商中，该国政府的立场依然强硬。
　　
　　希腊与债权人未能在周四的欧元集团会议前达成协议。芬兰财长斯图布指出，债权人和希腊提出的提议之间差距“很大”。
　　
　　欧盟官员表示，希腊的三大机构债权人一致同意让提交给欧元区财长审阅的一系列文件作为协议的基础，即使希腊没有接受这些文件。
　　
　　奥地利财长谢林在接受采访时表示，“如果这份文件对财长们来说是不可接受的，那么我们不得不考虑准备备选方案，我一如既往地相信会达成协议，但随着每分每秒地流逝，变得越来越困难了。”
　　
　　IMF发言人在周四的欧元集团会议结束之后指出，IMF在希腊问题上与欧洲央行和欧盟执委会“意见统一”，已表达了共同立场。鉴于政策问题，IMF将不会延长6月30日的截止期限，IMF需要对所有国家一视同仁。IMF预计希腊会偿还6月30日到期的欠款。IMF发言人还表示，必须先看到希腊的改革计划获得认可并得以落实，然后才会讨论融资和债务的可持续性。IMF主席拉加德会后亦表示就希腊问题需要做更多工作；IMF将继续努力，争取与希腊达成协议。
　　
　　欧盟经济事务专员莫斯科维奇周四会后表示，增值税与养老金问题仍是谈判的主要僵持点所在，会谈双方现在讨论如何达成希腊的财务目标。
　　
　　不过在这一周的积极预期后，周末希腊局势颇有急转直下之势。
　　
　　希腊总理齐普拉斯宣布将就债权人所提出的新救助方案条款举行全民公投，称债权人意在“羞辱”希腊人们，他们必须做出民主的回应。齐普拉斯在当地时间周六(6月27日)凌晨的电视讲话中表示，公投将在7月5日举行，并称已经向德国总理默克尔和欧洲央行行长德拉基通报了公投的计划。
　　
　　欧元集团在会议之后的一份声明中指出，希腊政府于6月26日晚单方面退出了磋商，拒绝了国际债权人的相关提议方案。欧元集团注意到希腊政府希望在7月5日举行全民公决表决是否接受救助协议。但是这一日期已经超过了6月30日的最后期限，所有救助措施会在6月30日之后终止。
　　
　　美国数据混合，市场对9月升息预期仍强
　　
　　周一公布的美国成屋销售数据显示，美国5月份二手房销量取得2009年11月份以来最快增长，主要受到首次购房者推动，暗示了房地产市场的萌芽势头。
　　
　　美国全国地产经纪商协会周一发布的数据显示，5月份二手房销量增长5.1%，折合年率535万套。接受彭博调查的经济学家预期中值为526万套。首次购房者所占比例达到2012年9月份以来最高水平。
　　
　　美国商务部周二公布，不包括飞机的非国防资本耐用品订单月率增长0.4%。5月新屋销售增长2.2%，经季节性调整后年率为54.6万户，为2008年2月以来最高。4月增幅被大幅上修。
　　
　　美国商务部数据显示，美国一季度GDP终值年化季率萎缩0.2%，符合市场预期。数据公布之后，汇市反应平淡，美元指数和欧元波动均不大。反倒是现货黄金意外扩大跌幅，最低触及1171.00，创近两周低位。
　　
　　同时，美国第一季度个人消费支出物价指数终值年化季率下滑2%，亦符合市场预期，前值下滑2%。
　　
　　美国6月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值降至54.4，为2013年10月来最低，5月终值为54。美国6月制造业增速连续第三个月放缓，降至2013年末以来的最慢速度。
　　
　　此外，美国第一季度最终销售终值年化季率下滑0.6%，预期下滑0.6%，前值下滑1.1%；美国第一季度企业获利修正值年化季率下滑8.8%，前值下滑8.7%。
　　
　　美国上周季调后初请失业人数走高，但是仍然稳稳位于30万人下方，数据显示，美国6月20日当周季调后初请失业金人数增加0.3万至27.1万，预期27.2万，前值修正为26.8万。
　　
　　此外，美国5月消费支出月率增长0.9%，创2009年8月以来最大升幅，预期增长0.7%，前值增长0.1%。
　　
　　另外，美联储理事鲍威尔周二在华盛顿出席《华尔街日报》举办的一次活动上表示，只要经济表现一如预期，那么他认为今年会有两次加息，一次在9月，一次在12月。
　　
　　他认为，今年下半年经济增长将加速，就业市场将继续改善，物价压力也将开始上升。
　　
　　鲍威尔还表示，由于就业市场改善，薪资显现增长迹象，美国经济有50%的概率将会改善到足以令美联储在今年9月上调利率。
　　
　　鲍威尔称，他的预测基于以下假设，即经济增速快于上半年，劳动力市场进一步改善，“有更多依据相信”通胀将回到2%的水平。
　　
　　人民币黄金定盘价将出，中国话语权增强。
　　
　　上海黄金交易所(SGE)副总经理沈刚在周四(6月25日)于上海举行的2015金银市场论坛上表示，上海金交所已经为人民币黄金定盘交易做好准备，预计将在获得中国人民银行(PBOC)批准后启动人民币黄金定盘价，时间会在2015年年底。
　　
　　沈刚称，以人民币结算的黄金定盘价将与伦敦黄金定盘价互为补充，不会与伦敦的黄金定盘价冲突。
　　
　　沈刚还指出，上海金交所将允许更多投资者参与，例如保险和信托基金。
　　
　　据外媒当天报道，中国将开发更多以黄金为基准的金融商品。中国人民银行副行长潘功胜周四出席该论坛时一并表示，中国将进一步开放黄金市场。
　　
　　据路透周三(6月24日)援引消息人士的话称，中国央行可能很快批准推出人民币黄金定盘价，将有15家左右中资银行参与定盘。上海黄金交易所前几周向央行提交了参与者定价的过程、规定和监管细节。
　　
　　另外，据彭博报道称，中国工商银行正在研究考虑是否要参与伦敦黄金定价，一旦作出确切的决定，全球最大黄金消费国银行参与黄金定价的程度将会有所提高。
　　
　　工商银行贵金属业务部总经理周明周四在上海的一个会议上表示，工行正在考虑是直接参与定价还是通过其伦敦子公司标准银行间接参与。
　　
　　继中国银行本周一(6月22日)成为首家参与伦敦黄金定盘价的中资银行，以及伦敦洲际交易所(ICE)宣布中国建设银行未来几周有望加入伦敦黄金定盘价之后，中国工商银行也传出考虑是否加入伦敦黄金定盘价。
　　
　　后市预期：
　　
　　加拿大皇家银行(RBC)的策略师George Gero称，尽管黄金市场有大量看空，但金价还是会上涨，因为眼下黄金已经显示被超卖，接下去金价应该会在1230至1250美元/盎司间，较目前金价涨幅约6.5%。
　　
　　Incrementum AG最新发布的报告中称，尽管黄金市场还有下行压力，但预计到2018年6月，金价能够上涨到2300美元/盎司。尽管对长期的金价持积极态度，但该机构认为，短期内，金价可能再次测试低点，或将在一个长期的上行前再次触及1140美元/盎司的支撑水平。
　　
　　巴克莱(Barclays)周四(6月25日)在最新一份分析报告中指出，金价可能还要继续下跌，直到第三季度触及最低水平之后才会温和反弹。