美元暴跌难促金市人气 黄金反攻千二还看今晚

　　国际现货黄金周三(6月3日)亚市盘初徘徊在1194美元附近。周二(6月2日)因希腊局势出现转机，加之美国数据不佳以及美联储官员的鸽派言论，美元指数创下2年来最大单日跌幅。然而，这并未帮助金价再度上探1200关口，事实上目前金市的消极情绪仍在蔓延。周三晚间市场将迎来欧洲央行决议以及美国ADP数据，料将对金价走势给予指引。
　　
　　三大利空重创美元 黄金多头难露笑颜
　　
　　美元指数周二(6月2日)从欧洲时段开启加速下跌超过150点，最低触及95.67的一周低位，同时创2年来最大单日跌幅，因希腊债务僵局出现重大转机，提振美元最大的对手盘欧元暴涨。同时，当天晚间公布的美国耐用品订单意外下滑，经济面临停滞风险，而美联储重要官员也暗示加息可能遥遥无期。
　　
　　利空一：希腊局势现重大转机 欧洲CPI回升助欧元暴涨
　　
　　据两位知情人士表示，欧洲机构和IMF的官员代表周二上午敲定了发放希腊救助资金的协议草案，以便解冻给希腊的援助资金。这一消息无疑暗示希腊债务谈判的协议框架已经接近完成，迁延日久的谈判或将迎来重大突破。据悉，该方案将很快提交给希腊政府，接下来就看雅典方面的回应了。
　　
　　除此之外，欧元区通胀回升也给欧元飙升提供了动力。欧盟统计局(Eurostat)日内公布的数据显示，欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期涨幅达0.3%，涨幅高于市场预估的0.2%；4月则是较上年同期持平。
　　
　　在希腊谈判消息和通胀数据的合力推动之下，欧元/美元欧市盘中一路上扬，汇价飙升逾150点，汇价连破1.1000和1.1100关口，最高触及1.1174水平，刷新逾一周高位。
　　
　　不过需要注意的是，希腊的局势恐怕并没有市场反应的如此乐观。欧元集团主席戴塞尔布卢姆(Jeroen Dijsselbloem)最新讲话就指出，债权人要与希腊达成协议仍有很长距离，希腊会谈进展依旧缓慢且不充分。
　　
　　利空二：美国制造业数据疲软
　　
　　周二公布的数据显示， 占美国经济约12%的制造业受到美元和原油价格下滑冲击，因汇率和油价令跨国企业和油企获利承压。美国4月工厂订单下滑，因运输设备及其他商品的需求疲弱，表明美元升值及能源产业削减支出，使得制造业仍然受到抑制。
　　
　　美国4月工厂订单下滑0.4%，在过去九个月已有八个月下滑，3月时为增长2.2%。分析师原本预测，4月订单会维持不变。扣除波动较剧烈的运输分项，订单则是连续第二个月持平。
　　
　　所幸周二的另一份报告显示，5月汽车销售以10年来最快速度成长，令制造业及整体经济前景大受鼓舞。汽车销售强劲可能推升5月消费者支出，该数据4月因美国家庭减少购车而持平。占到美国经济活动三分之二以上的消费者支出能否反弹备受关注，其在第一季一度大幅减慢。
　　
　　PNC Financial资深分析师表示，“制造业前景稍微偏向乐观。消费者和企业的需求缓步成长。家庭正逐步提高对制造业产品的支出。”
　　
　　然而，也有人谨慎地认为，消费支出将抵消企业持续削减支出对经济成长的拖累。上周数据显示，美国第一季GDP环比年率为萎缩0.7%，为2008年金融危机以来连续两个一季度出现萎缩。
　　
　　利空三：美联储高官“鸽”声阵阵 加息或遥遥无期？
　　
　　美联储董事会成员布雷纳德周二(6月2日)承认全球市场疲软可能限制美联储的行动，布雷纳德表示在世界其他国家的经济好转之前，美联储(FED)或不可能加息。
　　
　　她指出，强势美元、海外需求的疲软、甚至中国的薪资收入都拖累美国经济复苏放缓，进而可能导致美联储推迟货币正常化进程。
　　
　　布雷纳德表示美国第一季度国内生产总值(GDP)惨淡的表现可能是经济更持久放缓的迹象，加息前美联储需要进入“观察等待”阶段。她的言论令6月政策会议上进行首次加息的机会更加渺茫，并可能标志着首次加息可能会推迟至秋季之后。
　　
　　此外，波士顿联储主席罗森格伦周一(Eric Rosengren)曾表示，美联储开始收紧货币政策的条件尚未满足。预计美国经济第二季度可能仅增长2%，上半年经济增速不足2%的可能性很高。经济疲软不利于短期内加息。
　　
　　高盛由Jan Hatzius领导的经济学家在周二（6月2日）的报告中写道，虽然9月份首次加息的预期从经济的基本情况来看*谱，但从风险管理的角度看，这不是最佳选择。
　　
　　今年大事看什么——欧央行决议、小非农来袭！
　　
　　欧洲央行(ECB)将于周三19：45公布利率决议，而行长德拉基将在随后20:30举行新闻发布会。国际大行分析师表示，在欧洲央行(ECB)的政策会议以及随后行长德拉基(Mario Draghi)的记者会上，对希腊银行业的紧急融资、量化宽松(QE)的购债步伐以及货币政策前景将成为主要话题。一旦德拉基的措辞引发欧元/美元的波动，则将同时对金价造成影响。
　　
　　分析师称，鉴于定向长期再融资操作第四阶段(TLTRO 4)将在本月晚些时候启动，而且QE刚实施数月，因此预计欧洲央行本周不会调整政策。预计德拉基将会抵制关于进一步降息以及何时可能缩减QE的讨论。
　　
　　5月18日欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)一次非公开演讲引发的疑问预计会继续。大多数分析师预计，针对科尔有关欧洲央行计划在夏季流动性清淡期之前加大资产收购力度的言论，德拉基会做出进一步的澄清。
　　
　　在希腊问题上，预计将会讨论希腊银行业抵押品折扣幅度是否会提高、一旦希腊政府未能偿付债权人资金欧洲央行将如何应对等问题。
　　
　　欧洲央行内部人员预计会维持欧元区GDP预测不变，并小幅上调2015年通胀率预测。
　　
　　另一方面，与德拉基发布会同时进行的还有美国ADP就业(小非农)以及4月贸易帐数据的公布，有望令投资者一窥周五(6月5日)美国5月非农数据的成色。
　　
　　眼下市场预期美国5月非农新增就业22.4万人，略高于前值的增加22.3万人。5月失业率料持平于5.4%。如果非农能够在持稳于20万人上方，多数分析师预期这个增幅将使美联储维持年底前加息的计划不变。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)首席经济学家Michael Feroli表示，如果经济在今年剩余时间折合年率增长2%-3%且非农就业人 数每月增加17.5万左右，那么美联储就会在9月份加息。
　　
　　除了非农就业岗位增幅和失业率数据之外，就业报告中的薪资数据也将吸引投资者的目光。接受调查的经济学家的预期中值显示，美国5月平均每小时工资月率料上升0.2%，升幅高于上月的0.1%；美国5月平均每小时工资年率升幅料持平与2.2%。
　　
　　若薪资出现加速增长迹象，或预示美国通胀压力正在提升，也将迫使美联储尽早加息。近期数据显示，美国核心通胀率高于预期。美国4月份核心消费者物价指数(CPI)上涨0.3%，为2013年1月来最大涨幅。
　　
　　黄金市场消极情绪蔓延 5月ETF遭到大幅减持
　　
　　尽管周二美元指数出现大跳水，但金价并未因此受益而重新突破1200美元关口。更加令人担忧的是，5月实物黄金ETF遭遇大幅减持，表明整个市场的消极情绪正在蔓延。
　　
　　据全球最大的实物黄金交易所交易基金(ETFs)SPDR黄金信托的数据显示，5月黄金ETF下滑25.98吨，至715.07吨，这使得2015年迄今流入ETFs的6.84吨投资资金显得相形见绌。
　　
　　ETFs在2015年1-5月整体上仍然有6.84吨黄金流入，表明ETFs仍然受益于1月份强劲的资本流入。
　　
　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen认为，SPDR黄金ETF已经回落至2015年年初的水平，也就是瑞士央行(SNB)撤销欧元/瑞郎1.20汇率下限之前的水平。Hansen指出，随着全球经济和政治不确定性日益消退，投资者风险偏好情绪与日俱增，从而放弃了所持黄金头寸区追逐能带来更高收益率的资产。
　　
　　Hansen还补充道，在距离美国联邦公开市场委员会(FOMC)举行6月份货币政策会议不到两周之际，投资者估计不会重返黄金市场。
　　
　　然而，Hansen似乎并不太在意投资资金逃离黄金市场的现象，称自己仍然看涨金价，因为大部分退出SPDR和其他黄金ETFs的都是长线投资者，这一因素也就意味着投资者退出黄金市场的速度将逐渐减少。
　　
　　Hansen指出，“我认为黄金ETFs黄金储备重新扩大的可能性越来越高，”“如果金价下跌，投资者可能就会将其视作逢低入场、建立新头寸的机会。而如果金价上涨，之前忽略黄金市场的投资者可能会转入黄金市场。”
　　
　　Kicto金属全球贸易主管Peter Hug也认为黄金市场仍然向好,尽管上个月资金外流幅度增大。然而,一些分析师指出,直到投资兴趣回升,金价将继续挣扎才能保持在1200美元/盎司上方。
　　
　　随着黄金进入历史性夏季淡季,巴克莱(Barclays)分析师也认为,黄金ETFs若进一步减持黄金，黄金市场将进一步承压。巴克莱分析师表示：“实物需求正在减弱,市场上似乎没有出现力挽狂澜的投资需求。”