金价千二前止步 小非农或一锤定音

　　周三亚市盘中，国际现货黄金震荡上行，目前盘整於1195上方附近，上一交易日美国3月贸易帐数据再度不及预期，推动金价持续上探，一度逼近1200.00美元/盎司关口。但随后公布的美国4月ISM非制造业数据表现强劲，加之30日均线压制，金价最终收于1193.00美元/盎司水平。日内晚间美国方面将公布素有“小非农”之称的ADP就业数据，黄金多空双方在千二关口势必又将掀起一场恶战。
　　
　　周二公布美国数据良莠不齐，围绕美联储何时加息的悬念随之辗转，美国股指市场的回落也为一定程度上提升了黄金的避险需求，黄金扩大上一交易日升势。数据显示，美国3月贸易帐赤字为514亿美元，创2008年10月以来最大，预期赤字417亿美元，前值赤字359亿美元，美国4月Markit服务业PMI终值57.4，预期57.8，初值57.8；综合PMI终值57.0，初值57.4。美国4月ISM非制造业指数57.8，预期56.2，前值56.5，创五个月来最高。
　　
　　日内可关注晚间公布的美国4月ADP就业人数变化 (目前市场预期为20万人) ，如果低於预期，美元指数延续回调，将助力贵金属乘势上行。另外美联储主席耶伦将於北京时间21:15发表讲话，无疑值得关注。
　　
　　澳新银行指出，黄金市场的观望情绪有望在非农後得到方向指引，金价将从美债收益率及美元走势中寻找线索。美银美林策略师表示，黄金自上周四的小幅回落提供了买入机会，尽管美元走强，黄金前景仍偏向上行。德国商业银行则认为，金价迟迟未能突破200日均线阻力，认为金价中期趋势转为下行。纽约资产顾问公司投资执行官指出，随著金价及油价的双双升高，市场对於通胀回升预期有所抬头。
　　
　　持仓方面，截止周二黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为741.75吨或2384.8011万盎司，较上一交易日持平。
　　
　　希腊债务问题仍难破局
　　
　　希腊本月必须向国际货币基金组织(IMF)偿还大笔贷款，而其资金储备却日渐干涸。而外媒报道称，除非欧洲国家同意减记更多希腊债务，否则国际货币基金组织可能切断对希腊的一项金援。同时欧盟也强调，除非希腊同意改革计划，否则不会讨论债务减免。
　　
　　欧盟执委会经济事务执委莫斯可维西警告称，欧元区甚至不会开始讨论较长期融资以及减免希腊债务的办法，除非希腊与债权人达成“一致、详细、全面的”经济改革协议。他的讲话看来让希腊跳过临时协议，6月底直接达成全面债务减免协议的希望破灭。
　　
　　希腊与IMF、欧盟执委会和欧洲央行(ECB)有关临时协议的谈判也在紧锣密鼓地进行，但在养老金、劳动力改革和最低工资等方面的重要分歧仍无取得突破的迹象。希腊政府官员在一份协议中称，希腊作出了重大妥协，但IMF和欧盟之间存在严重分歧，阻碍谈判进行，这两个机构划下了相互矛盾的“红线”。在这种背景下，无法达成妥协方案。
　　
　　希腊希望欧洲央行提高流动性救助机制的规模，并允许银行业者购买更多短期国库券，以缓解政府眼下的资金紧张状况。但欧洲央行消息人士称，最近希腊及该国银行业者债信评级遭下调后，以德国央行为首的强硬派主张，应提高希腊银行业者作为贷款抵押品的债券折价幅度。但一位消息人士预计，欧洲央行不会作出重大变动，使得谈判还在进行的时候让希腊银行立刻陷入困境。
　　
　　金价千二前却步，“小非农”或一锤定音
　　
　　如果说贸易帐属于第一季数据，那么，今晚的美国4月ADP，则应该是不受“寒潮”影响的“真实”数据，因而，市场将更加关注ADP对周五的4月非农报告的指引。
　　
　　目前，市场预期中值料美国4月ADP就业人数增加20.0万，稍强于前值(18.9万)的增幅。
　　
　　若ADP数据强于预期，将巩固非农表现较强的预期，美元将迅速反弹，金银将随即承压。
　　
　　若数据弱于预期，将进一步弱化非农美好预期，则美元弱势回调仍将延续，金银则有望再上一城，其中，黄金料能顺势拿下1200关口。
　　
　　若数据中规中矩，则黄金的千二争夺将艰难一些，能否站上还看非美资产等外围资产的表现，比如：美股、美元及油价等资产的表现。
　　
　　非美国家的重要数据若强劲，也可能加重美元下滑压力，从而利好金银。非美数据日内关注：欧元区3月零售销售、澳大利亚第一季度零售销售。
　　
　　事件方面，耶伦“女王”今晚将发表讲话，市场也将密切关注，但鉴于美联储决议声明公布才不久，且耶伦通常讲话都是在“打太极”，因而，耶伦讲话透露的信息可能有限，市场反应也将莫衷一是。但若耶伦有意外鹰派或鸽派言论，市场将给予热烈反应。
　　
　　加息一旦迟疑金价2017年或突破1500
　　
　　昨日现货黄金走势与周一相似依旧延续震荡上行走势。周二亚市开盘于1188，此后一直震荡与1186-1190区间，晚间欧美盘时段行情爆发，在企稳1190后最高突破至1199，一度试探千二关口，但最终未能突破随后回落收于1196。现货白银同样维持区间震荡，晚间一线提拉触及3288点位，最终经过小幅回落收于3267.
　　
　　与黄金和原油相反，美元指数在一众非美货币的强力攻势下，杀的美元多头节节败退。隔夜纽约时段美指持续了两日的反弹被画上句点，美指再度显著回落，止步于96.05关口下方，期望中的红五月反攻并没有出现。
　　
　　隔夜公布的数据显示，欧元区PPI表现良好，欧元区3月PPI月率录得实际值小幅不及预期，但仍连续第二个月录得增长，这表明欧元区物价上涨将或许不会需要太长时间；此次数据将给正采取空前措施以阻止欧元区陷入通缩的欧洲央行些许安慰，因PPI月率的增长是欧洲央行QE举措生效的表现。
　　
　　而与之相反的是，此后美国3月贸易帐以及加拿大3月贸易帐数据，实际值纷纷不及预期；加拿大3月贸易赤字较预期大幅扩大，录得史上最大赤字水平，尽管当前的进口增速处于较正常的水平，但能源价格的走低造成出口总额减少，并且抵消了包括汽车、金属及药品在内的非能源产品增加的出口额，从而拖累了三月出口的整体表现。美国西海岸港口罢工结束令进口大幅反弹，使得美国3月贸易逆差录得大幅度的扩大：而尽管工业补给、石油产品进口为纪录最低，但食品、资本及日用消费品进口创纪录最高；政府将于本月晚些时候公布第一季度GDP修正值，3月贸易逆差扩大或将使其下调数据，美国贸易逆差创六年新高，为2008年10月以来最大。
　　
　　而美数据与欧数据的强烈反差，令美元最大的对手盘欧元重拾强势。
　　
　　今晚北京时间8:15美国将公布4月ADP就业人数，作为非农重要的前瞻数据，在美国经济数据整体上表现不佳的状态下ADP数据很有可能将继续低于市场预期，一旦ADP数据不佳，金银以及大宗商品价格将会再度受到支撑。
　　
　　而作为本周的重中之重非农，一旦非农报告再度如上月般令人失望，美联储将更有可能推迟加息，那么金价有望涨至每盎司1500美元。尽管美国就业数据此前的表现有可能受天气等临时性因素影响，但值得注意的是最近一系列疲软的美国经济数据依旧显现出美国经济复苏的不平衡；因此若美联储推迟加息或加息力度不大，金价或突破近期的波动区间；一旦市场理解了这一点，金价很大程度上就可能突破近几个月来的波动区间出现上涨，预计到2017年会突破每盎司1500美元。