投行罕见一片看衰非农之声 美元压力山大黄金欲逆袭

　　美国1月非农就业数据周五(2月6日)晚间将压轴登场，作为中国农历春节之前最为重要的经济事件之一，投资者对于本次非农格外关注。从四大前瞻指标来看，受到季节性因素的影响，美国就业市场的改善势头有所放缓。各大投行也纷纷预计非农将略低于市场预期的23.5万人。不过，投行们认为失业率和薪资数据将进一步改善。非农走软是否会令美联储加息预期推迟，美元指数是否会展开新一轮的回调，黄金是否能走出疲软，晚间这些谜底将一一揭晓。
　　
　　四大前瞻指标皆不及预期 季节性因素或拖累非农
　　
　　1.ADP就业创4个月低位 但仍高于20万人
　　
　　数据处理公司ADP本周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业增加人数创近4个月低位，但仍高于20万人。
　　
　　该数据显示，美国1月ADP就业人数增加21.3万人，创下2014年9月以来的低位，预期增加22.5万人，前值修正为增加25.3万人。
　　
　　2.ISM非制造业就业分项创近10个月新低
　　
　　美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示，美国1月ISM非制造业就业指数为51.6，创自2014年4月来的新低，前值55.7。
　　
　　非制造业就业包括农业、采矿业、建筑业、交通运输业、通讯业、批发贸易和零售贸易等，是反映美国就业的重要数据。该数据大幅回落，为1月非农蒙上一层阴影。
　　
　　3.ISM制造业就业指数回落至7个月低位
　　
　　美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示，美国1月ISM制造业就业指数为54.1，创自2014年6月来的新低，前值56.0。
　　
　　4.挑战者企业裁员人数创近1年新高
　　
　　美国就业顾问公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的数据显示，美国1月挑战者企业裁员人数较上月大幅飙升，且创下2013年2月以来的高位。
　　
　　数据显示，美国1月挑战者企业裁员月率狂飙62.5%，前值下跌9.2%。与此同时，美国1月挑战者企业裁员人数升至5.3041万，前值为3.2640万。
　　
　　从上述四大前瞻指标来看，季节性因素或成为拖累非农表现的关键。通常来说，1月是每年季节性因素调整幅度最大的月份，政府会试图平滑假日临时工被大量裁员带来的影响。
　　
　　市场分析人士指出，2014年最后几个月的就业情况超出正常水平，或许意味着接下来会有超出正常规模的裁员，1月非农就业数据就可能再度逊于预期。
　　
　　该分析人士指出，“就算非农如市场预期中值增加23.5万人，也将是8月以来最小增幅。不过，这并不能撼动美国劳动力市场格局。毕竟2014年就业人数累计增加近300万，为1999年来最大增幅。另外，美国民众对劳动力市场的态度出现改善，意味着就业机会增多。”
　　
　　投行大都料非农将略低于预期 但仍将高于20万人
　　
　　前瞻性指标均不及预期，这也让各大投行对于本次非农的预期也持谨慎态度，他们大都预计非农就业人数增加将略低于预期，但仍将高于20万人。
　　
　　根据最新的一份汇集了全球10家知名投行的预期来看，其中有七家投行预计非农将不及预期。
　　
　　最为乐观的是法国兴业银行(Societe Generale)和美银美林(Bank of America Merrill Lynch)，他们预计非农将分别增加27.5万人和26.5万人。预计非农增加21-22.5万人的有五家投行，包括高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JP Morgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)。
　　
　　瑞穗证券(Mizuho Securities)和瑞银集团(UBS)则看衰非农，他们预计非农新增就业将仅为20万人。
　　
　　高盛集团出人意料地将1月非农就业预期从增加25万大幅下调至增加21万，这是自去年8月来该行最为“悲观”的预测。这一预期水平也远低于过去12个月非农就业增量的均值——24.6万。
　　
　　同时，高盛预计，美国1月失业率将进一步下降至5.5%，市场预期中值为5.6%，前值一位5.6%；平均每小时薪资预计增长0.4%，预期增长0.3%。
　　
　　法国巴黎银行在一份报告中表示，“尽管美国１月非制造业ISM就业指数稍微好于预期，但较之前值55.7，本次下滑至51.6，表明非农数据不容乐观。
　　
　　不过，该行预计非农增加20万人以上将表明美国劳动市场依旧保持强劲。美联储或将更多的关注非农就业报告分项指标， 包括工资增速及失业率。
　　
　　美元和黄金迎来“命运十字路口”谁将笑到最后？
　　
　　既然各大投行对于本次非农并不看好，投资者自然会想到美元将面临下行的风险，而黄金可能将迎来反弹。那么投机对此又是如何看的呢？
　　
　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)在最新的一份报告中指出，该行预计1月非农将略低于市场的预期。
　　
　　该行认为，虽然非农略弱，但是这不会动摇美联储升息的预期，近期美国经济数据仍支持美联储的紧缩决心。
　　
　　同时，该行指出，“我们并不预计美元转入下行趋势的风险将大幅上升，仍建议逢高做空欧元/美元以及日元/美元。”
　　
　　西太平洋银行(Westpac)预计，总体上美元仍将维持强势，欧元/美元将在1.1600/1700区域遭遇卖压。
　　
　　德意志银行(Deutsche Bank)则建议投资者重点关注薪资和失业率，这些数据将决定美元的走势。该行指出，“过去几个月，市场已经开始转向关注非农就业报告其它分项指标，而不是仅仅集中关注非农增加人数。实际上，聪明的投资者已经开始意识到，美元对非农的反应已经不再是单纯的依*非农就业人数了。平均每小时薪资、失业率甚至非农修正值也还是在一定程度上左右美元走势。”
　　
　　美元指数在隔夜大跌之后，汇价窄幅震荡于93.60水平附近，等待晚间的非农就业数据的进一步指引。
　　
　　技术上看，日线级别上，美元指数昨日收出中阴线之后，呈现“两阴夹一阳”的格局，短线回调压力仍较大；MACD指标绿色动能柱进一步扩大，空方仍占优势；下方支撑关注94.25的短线支撑，上方阻力关注5日均线93.95水平。
　　
　　美元指数若出现回调，现货黄金或将有一定的反弹空间。日内，黄金窄幅震荡于1265美元/盎司水平附近。
　　
　　技术上看，4小时图中，现货黄金呈现三角形收敛态势；MACD指标红色动能柱稍有扩大，多方动能尚显不足。黄金总体目前仍偏弱，金价受到5日和10日均线的压制，若能够一举突破1285阻力，则有望打开新的上行空间。下方支撑仍关注1250/55位置。