多空拉锯明显，黄金路在何方？

　　在过去的1月份，虽然金价上涨8%，银价上涨10%，但多空拉锯似乎越来越明显。上周五黄金凭借美国表现疲软的GDP录得将近30美元的反弹，但本周一(2月2日)黄金冲劲不足的现象再度显现，目前承压于1280美元/盎司下方。而“超级周”能否给黄金走势指明道路，投资者们在操作上仍需如履薄冰。
　　
　　本周黄金市场注定将不平静，除美联储官员将发表言论外，英国央行和澳洲联储将公布利率决议，另外市场预期澳洲联储或将于本周降息；希腊成立新政府，债务问题仍成为悬在欧元区上的一把剑，希腊的左派新政府上周五断然拒绝延长纾困计划，而德国也说希腊的新援助方案不在讨论之列。疲弱的中国PMI也令中国央行“动手”的预期升温；周五市场将迎来非农数据的洗礼，在美联储加息前景备受关注的背景之下，该数据或将对联储决定起到至关重要的影响。
　　
　　管理着4亿美元资产的Barrack Yard顾问公司首席投资官称，若果真全球经济糟糕，那么数据越差劲，就越利好金价，因这意味着减弱了美联储的加息动能。
　　
　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的数据显示，1月27日止当周，黄金净多头头寸增长15%，至16.7693万口合约，令多头头寸升至2012年以来最高水平。
　　
　　黄金本周关注点梳理
　　
　　美国非农就业数据
　　
　　美国商务部公布的数据显示，美国第四季度国内生产总值(GDP)增长年率为2.6%，第三季增幅高达5%。企业投资疲弱和贸易逆差扩大盖过了消费者支出以06年来最快速度增长给经济带来的提振。美联储加息观点能否经受住非农的考验？外界认为美联储(FED)年中之前可能加息，该观点将受到本周公布的美国就业数据的考验。
　　
　　美联储上周对美国经济扩张的评估从“温和”提升至“稳健”，并认为经济增长“强劲”。路透调查的分析师预测，将于周五公布的就业数据将显示美国1月新增就业23万个左右，略低于去年12月的25.2万，但仍属强劲水平。美国1月失业率预计为为5.6%，持平于上月。
　　
　　就业市场是美国政策制定的一个重要依据，由于美联储依旧对首次加息保持“耐心“，它将在3月份的下次会议前密切关注这一数据。如果预测成真，这将是美国非农就业增幅连续第12个月超过20万，将是1994-95年连续13个月以来的最长纪录。
　　
　　意大利裕信银行(UniCredit)的首席美国分析师Harm Bandholz表示：“当时的利率是6%，当然不是零利率环境。”但分析师警告称，因2014年1月因严寒天气，导致非农就业人数骤降至11.3万。因今年1月，美国同样遭受了暴风雪遭袭击，不排除本次非农遭受同样骤降风险。薪资增长疲弱，使得强劲就业增长带来的乐观情绪有所削弱。美国12月平均薪资下降0.2%，为至少八年以来最大跌幅，尽管有部分分析师表示，其中或许包含了一些季节性偶发因素的影响。市场预计1月平均薪资会上升0.3%。
　　
　　上周五发布的雇佣成本指数(ECI)显示，12月雇佣成本较上年同期上升2.2%。这是一个令人振奋的信号，但分析师认为该指数增幅需达到3%，才足以令通胀率接近美联储的2%目标。
　　
　　美联储官员表示最早可能在6月加息，而期货合约走势显示投资者预计首次加息料在9月启动。自2008年末以来，美国指标利率一直保持在近零水准。
　　
　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)反复强调，联储将依据数据来作出决定。美国供应管理协会(ISM)周一和周三将发布的采购经理人指数(PMI)报告以及周一的消费支出数据将提供进一步的指引。
　　
　　在周五非农正式登场之前，周三市场还将拉开“非农热身赛”。作为非农最重要的前瞻指标，素有“小非农”之称的美国1月ADP就业人数恐将带来一定波动。市场预期增加21.5万，前值增加24.1万，只要数据维持在20万上方水平，则整体数据将依旧向好，美元可能继续保持坚挺走势，黄金将走软。
　　
　　希腊退欧风险陡增
　　
　　希腊新政府从上台第一天起便已明确表示，不会放弃大选中做出的承诺：摈弃撙节政策。这项政策是上届政府达成的援助协议所要求实施的。
　　
　　希腊今年夏季将有约100亿欧元债务到期需偿还，目前已被国际债市拒之门外，目前在等待国际金主发放最后一笔72亿欧元的援助款。
　　
　　欧洲央行(ECB)管理委员会委员利卡宁(Erkki Liikanen)指出，已经面临存款严重流失的希腊银行业者有可能拿不到欧洲央行提供的贷款。这更是突显了2月28日之前达不成协议的话，希腊将面临的风险。
　　
　　达成协议除了能确保继续获得欧洲央行对希腊国内银行的资金支持外，也是最后一笔约70亿欧元援助款发放的前提条件。没有这笔金援款，希腊有可能无力偿还6月至9月期间将到期的100亿欧元债务。
　　
　　希腊财长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)称，在协商继续的同时，希腊将继续发行新的短期国库券，尽管希腊的发债规模已经达到三大国际金主制定的上限150亿欧元。如果失去欧洲央行的支持，就算继续发债，也几乎无法阻止危机的发生。这个问题本周很可能会得到许多讨论。由于金融市场濒临危机，希腊银行类股指数自大选以来已累计大跌近40%。瓦鲁法基斯表示，该国不会寻求延长其援助协议。这将使得到3月份的时候，希腊将出现5年来首次没有财务支持的状况。
　　
　　希腊不会与官方债权人三驾马车的官员讨论延长援助协议。自从2010年以来，三驾马车一直在监控希腊援助协议条款的执行情况。
　　
　　瓦鲁法基斯在上周五与欧元集团主席戴塞尔布卢姆(Jeroen Dijsselbloem)举行的联合记者会上表示，希腊 刚刚成立5天的政府希望与欧盟达成一个新协议，允许希腊政府增加开支。
　　
　　双方对峙可能会使希腊银行业被隔绝在欧洲央行流动性操作之外，并使希腊政府陷入没有资金来源的境地。虽然希腊仍然无法进入国际市场融资，但该国已经拒绝了欧盟的援助。
　　
　　布鲁金斯学会的高级研究员Theodore Pelagidis说道：“这些人没有在吓唬人，希腊不可能挺到2月底。形势会每一天都变得更糟，首当其冲的将是希腊的银行业。”
　　
　　北京时间00:01，现货黄金报1273.07美元/盎司。