从美联储QE看欧洲央行QE未必能持续推动金价

来源：天天黄金发布：中国纸金网 2015-1-26 分享到：

　　上周受到欧洲央行宣布大规模QE的影响，金价一举突破； 1300美元/盎司的水平，进入2015年金价的涨幅已经达到了差不多9%，并且近期的交易日中多处于上涨中。
　　
　　欧洲央行此次的的QE距离美联储历史性的QE已经过去了6年，在2008年12月，在雷曼兄弟倒闭引发金融危机后的三个月，美联储宣布了第一轮QE。
　　
　　2008年12月的金价在837美元/盎司左右。
　　
　　此次欧洲央行的QE规模超过了此前的市场预计，将在明年9月之前每个月购债600亿欧元。欧元区的19个央行将共同向金融系统诸如差不多1.1万亿欧的资金。
　　
　　在整个美联储的QE中，金价差不多上涨了40%，但凯投宏观（Capital Economics）近期的一份研究显示，欧洲央行的QE未必会持续推动金价的上涨。
　　
　　该机构的商品分析主管Julian Jessop在研究报告中称：“尽管欧洲央行的QE将在金融系统中诸如大量欧元，但现实是，一些机构不过是把持有的政府债券进行置换，置换成现金，而这些债券本身的收益率已经非常低，甚至是在负值的状态。因此带来的资产负债表变动不太可能转换到商品中，也不会对其它方面有所影响。”
　　
　　此外，从美国的经历来看，对投资需求的推动将是有限的。金价在2012年和2013年都有下跌，尽管当时美联储开始了第三轮QE。
　　
　　不过凯投宏观仍然对黄金表示看多，预计今年年底金价将在1400美元/盎司，明年年底至1470美元/盎司。