招商银行高级分析师刘东亮周五(1月9日)发布报告称，通胀数据持续偏低，使得通缩风险有所上升，需要更加宽松的货币政策加以应对。
报告指出，通缩风险上升或促使中国央行(PBOC)春节前再次降息。
刘东亮指出，国际大宗商品价格下跌及国内产能过剩，均带来工业生产者出厂价格(PPI)持续通缩压力，且短期难见好转。
中国的PPI延续创纪录的连跌势头，12月份跌幅达到两年来最大，预示货币政策有进一步放松的空间。
国家统计局周五发布的数据显示，12月份PPI同比下降3.3%，降幅大于预期的3.1%。PPI的下跌尚未完全反映在居民消费价格(CPI)上，后者同比上升1.5%，与预估中值一致。
刘东亮认为，PPI持续恶化较大程度受到外部环境的影响，其对国内企业的负面效应需高度警惕。
他并警告称，除了加大上游工业企业生产经营困境，加大去库存压力外，年关将至，资金链普遍偏紧，采掘、原料类行业可能在春节前后迎来信用风险高发期。
原油与金属价格重挫拖累中国PPI的连跌月份达到创纪录的34个月，给全球面临的通缩压力再添一笔。经济学家预测中国央行继11月份后将再度降息，并调低存款准备金率。
包括首席经济学家梁红在内的中金公司分析师指出：“通缩风险上升，反映内需增长动能不强。”
据外媒12月24日公布的最新调查结果显示，中国央行一年期贷款基准利率2015一季度或下调25个基点至5.35%，二季度再降15个基点至5.20%。一年期存款基准利率料在明年一季度下调25个基点，至2.50%。
中国央行去年11月宣布将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。这是2012年7月以来首次降息。
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