德债收益率降至负值　黄金开拓欧洲市场

　　德国五年期国债名义收益率上周五历史性地跌至负值，受欧洲央行暗示大规模QE即将来临导致投资者纷纷寻求避险资产，欧洲“负利率”家族中添加了一位德国长期政府债券的名单。现货黄金价格上周五先涨后跌，之后再反弹，收盘小幅上涨5.40美元，报1187美元/盎司。金价开年即表现亢奋，日内波幅在26美元上下。
　　
　　欧洲央行行长德拉基暗示年初将扩大QE规模令欧元汇率跌破1.20，美元指数亦一路走高，并突破91.00大关。现货黄金价格一度受美元走强而回落至1167.30美元/盎司的日低，但在美国公布令人失望的制造业数据后，刺激了市场的空头回补和廉价买入，令金价获得提振。
　　
　　美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，美国12月制造业采购经理人指数（PMI）回落至6个月低位的55.5，远不及11月份的58.7和经济学家57.5的预期。而稍早公布的欧元区12月制造业PMI终值及英国12月PMI也低于预期，刺激金价一度从低位反弹近20美元。
　　
　　iiTrader高级大宗商品经纪人Bill Baruch指出，黄金在欧洲的投资吸引力日益增强，一些交易员在金价下跌后进行空头回补带动黄金价格走高。
　　
　　他表示，“以欧元计价的黄金升至2013年以来的最高水平。我认为在更长时期将继续看到欧元走弱，所以人们正在寻找各种方式来保值。金价在当前的水准很有吸引力。”
　　
　　Forexlive.com外汇策略师Adam Button也认同欧洲对黄金投资的青睐，因该区域具有强劲的避险需求，且德国国债收益率跌至负值令黄金投资吸引力大增。他指出金价在1月份的走势往往很强劲，尤其是在亚洲市场，因人们为庆祝农历新年而购买黄金。
　　
　　Button表示，“德国五年期国债收益率今日跌至负值，人们既然可以把钱拿去投资黄金，又为何要选择向德国政府支付利息呢？不仅仅是季节因素，中国经济增强和中产阶级的成长亦利好金价。从这个角度看，黄金价格在2月份可能达到1300美元/盎司。”
　　
　　可见，近期的投资、避险以及实物金需求均对黄金价格构成支撑。尽管市场对美联储加息的预期不断升温，美元也走在持续升值的正轨之上，但在实际负利率且全球经济复苏和地缘政治风险不确定性加大的环境下，黄金吸引力并未受到削弱。
　　
　　原油价格周五继续跌向逾五年半低位，因投资者预期新的一年原油供应过剩的局面将恶化，进一步堆积空头头寸。布伦特原油、美元原油双双下跌逾1%，至2009年5月份以来新低。
　　
　　英国首相戴维？卡梅伦（David Cameron）周日表示可能将提前进行公投决定英国是否脱离欧盟，加大了该国政治不确定性。卡梅伦处于其所在的保守党和日益崛起的反欧派独立党（UKIP）疑欧论者的压力之下，此前已承诺若保守党赢得5月7日的大选，将于2017年举行“脱欧”公投。
　　
　　投资者本周将焦点转向周五即将公布的美国非农报告，以探寻更多美国就业市场复苏的最新线索。美联储将于周三发布的会议纪要同样受到密切关注。
　　
　　现货黄金
　　
　　现货黄金日图收上下影线偏长的小阳线，表明多空双方价格分歧较大，亦显示金价在1170美元附近多头强烈的入场欲望。在美元指数连续强势刷新高点的不利因素下，以美元计价的黄金价格几乎岿然不动，凸显年初强劲的实物金及投资避险需求。现货黄金近期走势反映了多头持续上突的欲望，只不过因为美元更加强势而受挫，未能展示优势。
　　
　　现货黄金日图MACD指标快慢线在零轴偏下呈大致水平方向运行，KD指标也低于50，表明趋势偏弱。金价最近数日的峰值不断下降，反弹至20日均线附近随即受阻，暗示多头力量有所削弱。若美元指数继续创新高，在MA20（1195.80）和MA50（1190.91）区间选择做空黄金或远比做多佳。
　　
　　现货白银
　　
　　现货白银价格收于5日均线之下，日图收红色十字星，上影线偏长。现货白银均线系统呈空头排列，KD指标向下发散，趋势偏弱。但银价看似在15.50附近获得支撑，而上方的重大阻力在MA20和MA50，即16.00附近。