通胀下行成“常态” 美物价跌幅创六年之最

　　12月16日至12月19日通胀水平概述：本周公布的经济数据表明，主要经济体通胀水平维持疲软，或进一步回落。美国通胀回落，欧元区通胀维持疲软，英国通胀进一步走低，加拿大11月通胀水平下滑。原油跌入熊市是通胀进一步走软的主要原因。
　　
　　全球原油供过于求，油价跌势延绵尚无止跌企稳迹象。美国能源信息署（EIA）的数据表明，美国正在以三十多年来最快的速度生产原油；石油输出国组织（OPEC）11月份维持原油产量目标不变，其产量连续六个月高于目标；沙特，伊拉克，科威特和伊朗相继下调原油售价；美国原油本周刷新2009年5月以来低点54.28美元/桶。油价下跌是近期生产和消费成本降低的主要因素。物价水平持续低迷，黄金的抗通胀需求受到抑制。
　　
　　美国消费者物价指数跌幅创六年之最
　　
　　美国劳工部(DOL)周三(12月17日)公布的数据显示，美国11月CPI年率增长1.3%，创今年2月以来最小升幅，预期增长1.4%，前值增长1.7%。
　　
　　由于原油价格持续暴跌，美国11月消费者物价指数(CPI)大幅回落，跌幅创近六年之最，表明世界最大经济体的通胀在进入2015年之后，仍然能低于央行2%的目标位。
　　
　　数据还显示，美国11月CPI月率下跌0.3%，创2008年12月以来最大，预期下跌0.1%，前值持平。
　　
　　美国劳工部在报告中指出，扣除能源和食品等价格波动较大的产品之外，美国11月核心CPI年率增长1.7%，前值增长1.8%。
　　
　　欧元区通胀低迷前景短期难以扭转
　　
　　欧盟统计局(Eurostat)周三(12月17日)公布的数据显示，欧元区11月消费者物价指数年率增长0.3%，仍然处于四年低位；欧元区11月核心消费者物价指数年率增长0.7%，仍然处于历史最低水平。
　　
　　近期油价延续跌势，扩大跌幅，欧元区未来数月的通胀可能继续走低。据欧盟统计局的计算方法，能源价格占欧元区调和消费者物价指数的11%。
　　
　　欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)近期警告称，通胀近期可能转化为负值。同时考虑到油价的持续下滑，未来的通胀下行动能料将有增加。
　　
　　英国及加拿大通胀双双走低
　　
　　英国周二（12月16日）公布的经济数据显示，英国11月消费者物价指数年率增速趋缓，增长1.0%，不及前值1.3%和预期值1.2%；11月核心生产者输出物价指数年率增速超前值0.9%和预期值1.0%，录得1.4%。英国薪资逾半年来首次跑赢通胀。
　　
　　英国央行副行长康利夫称，英国通胀率在未来数月将处于低位，且将显著低于目标水平。
　　
　　加拿大周五（12月19日）公布的数据显示，加拿大11月消费者物价指数年率增速不及前值2.4%及预期值2.2%；核心消费者物价指数年率增长2.1%，前值增长2.3，预期增长2.4%。
　　
　　日本11月通胀料进一步下行
　　
　　据路透公布的一份调查报告显示，日本11月核心消费者物价指数(CPI)按年升幅可能连续第四个月下降，反映油价下滑之势，从而凸显出日本央行达成2%通胀目标的任务艰巨。
　　
　　一名分析师在调查中表示，“汽油和电力等能源相关商品价格的上涨压力持续减弱。消费者通胀年率未来或将继续下滑。”
　　
　　日本央行希望在始于2015年4月的新财年里达到2%的通胀目标，许多分析师都质疑央行能否实现。
　　
　　央行行长黑田东彦在周五记者会上强调了央行的决心，称日本仍在迈向通胀目标的道路上，没有理会市场的揣测。投资者揣测近期的油价下跌料将令消费者物价承压，并可能迫使央行在明年初再次放宽政策。
　　
　　分析师预计，继连续两季度下滑后，日本经济将在10-12月反弹，但2015年3月止的本财年增速可能下降。