黄金三次“冲锋”无功而返 主力期权到期前料难破千二

　　国际现货黄金周五(11月21日)亚洲时段盘初企稳在1193美元附近。周四(11月20日)金价曾从1180美元下方强劲回升，并完成对1200整数关口的第三次冲击，因隔夜美国CPI数据表现平淡，且上周初请失业金不佳，令市场对美联储提前加息的预期略微降温。不过，一些分析师指出，由于12月黄金期权将于下周一(11月24日)到期，因此金价上破1200美元概率不大。
　　
　　美国10月CPI表现平平 美元美股仍是黄金大敌
　　
　　受到美国通胀数据的影响，且由于前一交易日价格下跌引发了一些实物买盘，周四(11月20)金价再度回升至1190美元/盎司上方。然而遗憾的是，周二金价刷新1204美元三周高位回落之后，金价曾尝试对1200关口再次发起两次冲锋，但均以失败告终。
　　
　　周四公布的数据中，美国10月消费者物价指数企稳，年率增长1.7%，与预期及前值持平；核心消费者物价指数年率增长1.8%，高于前值1.7%，与预期持平。
　　
　　此外，美国上周初请失业金人数录得29.1万，高于预期28.4万和前值29.0万。美国10月新屋开工100.9万，不及前值101.7万和预期102.5万。
　　
　　美元指数在周四有所下降，不过对日元仍然维持在7年最高水平附近。
　　
　　美联储(FED)周三(11月19日)公布了10月28-29日会议记录显示，美联储官员们基本未提及10月中旬全球市场急挫和其他经济体成长疲弱，并重申对美国经济将继续复苏的信心。不过，决策者之间发生了激烈的争论，但焦点在于如何看待通胀预期正在下滑的迹象，通胀预期下降可能影响到他们让通胀率回归目标水平的努力。
　　
　　仅有一位成员要求删去“相当长的一段时间”维持低利率这一措辞，说明美联储当前并不急于加息，加息启动后的节奏也可能比较慢。
　　
　　然而，美国经济扩张动力十足，美联储承认劳动力市场的改善相当坚实，而日本和欧洲经济增长乏力，央行被迫扩大宽松力度，主要经济体货币政策趋势的分化越发显著，美元指数自7月份以来持续上行，刷新2010年6月以来高点88.26。与此同时，美国股市持续上扬，不断创出新高，S&P500指数本周再创纪录高点2056.02。强劲的美元削弱了黄金的保值需求，而上涨的股市抑制了黄金的投资替代需求。
　　
　　福四通（INTL FCStone）商品顾问Edward Meir在周四（11月20日）的报告中指出，市场正在关注即将公布的美国经济数据，金价在未来数日可能回撤。
　　
　　Meir表示，“我们可能回到美国经济继续扩张这个熟悉的宏观背景下，而世界其他地区的经济增长减速。中国和日本本周公布的宏观经济数据将强化这一观点。”他指的是日本3季度经济再度萎缩，中国11月汇丰采购经理人指数预览值下滑；强劲的美国数据将支撑美元，尤其是美元兑日元，金价将因美元走强而承压。
　　
　　毅联汇业（ICAP）技术分析师Brian LaRose在周四（11月20日）的报告中表示，金价上涨需要美元走软。他认为，“如果美元指数美元不触顶，欧元/美元不触底，黄金没有上涨的可能。”
　　
　　实物金需求不温不火 瑞士黄金公投难成大器
　　
　　数据显示，今年10月瑞士向中国出口了42.5吨黄金，几乎翻了三倍。其中74.0%运往亚洲。印度购买了75.1吨黄金，销往中国和香港的黄金总计68.2吨。
　　
　　然而瑞银集团（UBS）在周四（11月20日）的报告中称，“考虑到实物需求上升，观察11月份的交易量非常有趣，尤其是在金价于11月上半月触及四年半低点的情况下。中国本月对金价下跌的反应平淡，观察其他地区需求量如何变化非常重要。”目前，上海黄金交易所溢价远低于年初水平，这表明实物需求较为温和。
　　
　　Natixis分析师 Bernard Dahdah表示，“在金价短时间内大幅下跌后，我们看到中国的需求回归。但我不期望黄金继续升至1250美元/盎司，强劲的美元是关键原因。”
　　
　　印度10月黄金进口飙升后，市场盛传印度财政部和印度储备银行将采取黄金进口限制措施。
　　
　　世界最大SPDR黄金ETF在11月17日首次出现增持现象，为两周以来首次所见。但周三(11月19日)再度外流，持仓量逼近2008年9月以来低位。
　　
　　德国商业银行（Commerzbank）在周四（11月20日）的报告中指出，最新的民意调查显示，关于瑞士央行黄金储备的公投可能不会通过。民意调查周欧三公布后，黄金下跌了20.0美元。德国商业银行表示，“显然，一些市场参与者为迎接一个积极的结果建立了头寸，现在已经结清头寸。”现货黄金隔夜受此影响一度大跌约20.0美元，最低触及1175.90美元/盎司。
　　
　　瑞士媒体20 Minuten周三公布的关于11月30日瑞士黄金公投的最后一轮网调结果显示，反对人数比例已从此前的48%急速蹿升至64%，而支持率仅为28%,基本预示此次公投将无法通过。实际上，近来已有三家机构发布了对本次公投的调查，但结果均显示反对率持续增加。
　　
　　主力期权下周一到期 分析师称短期金价难回千二上方
　　
　　交易员们预计随着下周一期权到期，金价将很难重新回到1200美元/盎司的水平。不过，一些分析师表示，通常在新的期货持仓被清仓后，市场波动性会增加。
　　
　　下周一主力Comex 12月黄金和白银期权都将到期。
　　
　　CME数据显示，12月黄金期权的未平仓卖权在158361手，而买权在370305手。1200水平的卖权有7506手。
　　
　　KeeneOnTheMarket.com的交易员James Ramelli表示，在期金买权方面，很多持仓都是在金价远高于目前水平时出现的，这意味着这些头寸将有很大损失。在1200美元/盎司的界限，有很多未平仓合约。所以看起来，有人会在1200下方的价格有很不错是收益。并且，目前据1200的价格还有一些差距，因此不太可能在周五前回到该水平上方。”
　　
　　Ramelli认为，从期权来看，1200美元/盎司的水平将提供一些阻力，不过该区域附近仍然有不少买盘和卖盘。有人之前做多卖权的，会尝试提前买入来补仓。而那些做空卖权的则会尝试出售，所以这个水平有一些拉扯。这里是未平仓合约的汇聚点，因此不太可能被突破。”
　　
　　Archer Financial Services 的高级账户执行Jim Comiskey称，大部分12月期金的未平仓合约在1175至1200美元/盎司的价格区域内。数据显示，这一区域内的交易量为18388手，其中1180美元/盎司有3059手；1175美元/盎司水平有4153手。另一边，1250美元/盎司的水平也有4860个未平仓合约。
　　
　　Comiskey说：“有很多空头，我认为金价会走向1175到1170美元/盎司的区域内。有拥有强大活力的人在拥有卖权这一边，他们会用尽一切手段来把金价拉低到接近其持仓的水平，以此获利。”
　　
　　北京时间09:23，现货黄金下跌0.20美元，报1193.10美元/盎司。