为何称非农报告逊于预期 因美人口基数大大增加

　　美国劳工部(DOL)周五(11月7日)公布的数据显示，美国10月非农就业人口增加21.4万人，失业率意外骤降至5.8%，为六年以来的低位。此次非农业就业人数增长是连续第9个月连续增长20万以上。这在1994-95年之后尚属首次。
　　
　　但是报告公布后，美联储主席耶伦表示“考虑到经济复苏缓慢且不稳定，支持性政策仍有必要”，态度温和的讲话同样缓和了市场对于提前加息的担忧。同时市场纷纷报道，非农就业数据表现不及预期，美元指数大幅下挫，欧元和日元汇价从多年低位水平回升。黄金价格在耶伦讲话后，继续大幅反弹，到达1178美元/盎司附近。
　　
　　因为这里有一个大大的警告：美国人口比当时扩大了相当数量。根据人口增长调整后，21.4万人的增长并不是令人印象深刻的增幅。
　　
　　要根据人口增长做出完美的调整很困难，由于婴儿潮出生的人口开始变老，导致劳动参与率不断下滑，因此真实的参与率有待讨论。
　　
　　但是有一种正确地方法来看待此次的就业人数增长，就是看整体的就业人数。10月，美国有近1.40亿人又工作，对比1995年10月份是1.18亿人。
　　
　　因此，最近的超过20万人次就业人数的增长并没有90年代中期相当的效果。2月-10月之间就业人数的增长带动整体就业率上升1.58%。这与2000年代中劳动市场的表现接近。但是比较90年代类似的时期，当时就业人数的增加带动就业率增长了2%以上。