暴挫的不只是金银 金银的暴挫不止于此

　　国际现货金与现货银价格隔夜暴挫，金价刷新近一年低点1204.40美元/盎司，银价更是刷新了逾4年来低位16.83美元/盎司。而隔夜下挫的不只是金银，金银的跌势也不止于此。
　　
　　大宗商品全线承压
　　
　　隔夜重挫的远不止金银等贵金属，国际油市也出现暴跌行情。NYMEX原油重挫3.41美元，报收91.16美元/桶，跌幅3.61%。美国媒体报道，美国商品期货交易委员会(CFTC)发现了试图操纵原油市场的侵入行为。
　　
　　而在供需方面，利比亚原油输出进一步恢复，沙特和其他海湾国家产出上升，石油输出国组织（OPEC）9月原油供应升至近两年最高水平。基于船运，石油公司数据，OPEC和咨询机构的调查显示，OPEC原油9月平均产量由8月的3015万桶升至3096万桶。该数据也对油价构成打压。
　　
　　事实上，自6月30日以来，彭博大宗商品指数已累计下跌了11%，整个二季度跌幅为2011年以来最大。而MSCI 所有国家全球股指下跌2.7%。追踪10种主要货币对的彭博美元指数跳涨6.5%，为2008年以来的最大幅度，并于昨日触及2010年6月以来的最高点。
　　
　　前瑞银首席经济学家George Magnus指出，“美元可能已经启动了自布雷顿森林体系解体之后的第三次大牛市。这次牛市可能和前两次遥相呼应。”
　　
　　Magnus表示，“这次美元的上涨，主要是受到美国经济回暖，名义或真实利率利率上涨的推动。从某种程度上说，还伴随着一些新兴市场国家的衰落和大宗工业商品价格的走低。而自2011年美元走弱以来，这两者都经历了很长一段时间的繁荣。”
　　
　　尽管追踪22种原材料价格的彭博大宗商品指数已跌至五年低点，但部分投资者仍认为，大宗商品市场将有更糟糕的事情发生。彭博社数据显示，本月，美国原材料行业的交易所交易产品资金流出高达8730亿美元，为4月以来的最大规模。
　　
　　金银价格万劫不复
　　
　　对于金银的后市表现，多数投行也持悲观态度。白银的下行目标或许会看向15水平，而金价甚至预期跌至三位数。
　　
　　南非标准银行(Standard Bank)指出，眼下银价正在加速*近15美元/盎司的下跌目标，正如隔夜的报告显示，依旧认为白银拥有所有贵金属中最糟糕的基本面。
　　
　　该行认为，尽管当前银价已经跌至2010年8月来的最低水平，但期货市场的投机头寸规模还未达到12个月来的最低水平，暗示银价仍有继续下行的空间。
　　
　　黄金方面，南非标准银行也总体看空。该行指出，近期金价越来越接近1200美元的重要心理关口，而市场早已将看空目标放在了去年低位1182美元水平。随着中国进入国庆黄金周，金价将失去这部分需求的支撑，加之美元维持强势，因此未来几个交易日金价风险仍偏下行。
　　
　　更多机构和分析师对黄金的看空出于美元的强势。United-ICAP首席技术分析师Walter Zimmerman表示，支撑美元继续走强的主要因素是通缩担忧。
　　
　　Zimmerman声称，“一些分析师发表言论称，若不是美元强劲，商品价格将会企稳。但我认为上述言论并不成立。”
　　
　　Zimmerman指出，道琼斯/瑞银商品指数正在向1999年以来的趋势线*近，如果此处击穿，将会从技术面上给出更大的利空信号。他说道，“如果道琼斯/瑞银商品指数收盘有效跌破116.90，商品价格将会跌破1999年时期水平。”
　　
　　若将上述情况对应到黄金，Zimmerman表示，“金价则必须要守住1195。如果跌破1195，那么金价将会跌向960，这意味着还有20%跌幅。”
　　
　　欧银非农杯水车薪
　　
　　对于金银多头来说，本周唯一的指望在欧洲央行利率决议和美国9月非农数据。不过市场对非农的预期总体向好，而欧银又不太可能在此次会议上推出什么新政。因此这两个事件过后，金银如果不下跌的话，或许已是万幸了。
　　
　　高盛集团(Goldman Sachs)表示，我们预计此次欧洲央行将维持主要再融资利率在0.05%不变，这与市场普遍预期一致。我们预计欧洲央行将具体描述它如何进行购买ABS计划的细节，
　　
　　该行同时指出，“我们欧洲经济学家团队预计欧洲央行不会透露ABS和资产担保债券项目的总规模。我们的团队还预计，资产担保债券的购买或将从10月份开始启动，而ABS购买可能被推迟，因为仍需进一步的准备工作。”
　　
　　道明证券(TD Securities)认为，受美国经济持续复苏的影响，未来黄金市场投资情绪将愈发恶化。不过，如果本周五(10月3日)美国9月非农数据公布不及预期，可能令一些投资者重新审视美联储收紧货币政策的步伐，金价或许能因空头回补而反弹至1240美元/盎司。
　　
　　但该行也提醒称，如果9月美国非农数据符合预期或是优于预期，则能够轻易打压金价刷新新低，甚至跌破去年1182美元/盎司的纪录低位。白银也将跟随金价走势下滑。
　　
　　南非标准银行也表示，“另外，本周五(10月3日)美国方面将公布9月非农就业数据，相信在那之前黄金多头将削减他们的风险敞口，从而使得金价持续承压。”
　　
　　北京时间10月1日8:32，现货金报1207.30美元/盎司，现货银报16.93美元/盎司，NYMEX原油报91.34美元/桶。