金价中期压力持续

　　美元上涨的压力以及通胀预期的回落，使得近期的贵金属市场低迷不振。九月以来，美元指数涨幅达1.8%，国际金价的跌幅达4.3%。而在刚刚过去的一周，国际黄金市场持续受到抛售，国际金价更是下跌至8个月低位。
　　
　　从市场预期看，首先，当前美元一方面受到美联储提前升息的预期的支撑。其次，也受到欧元区央行推出量化宽松的预期支撑。虽然美元在短期受到地缘政治的影响加速上涨后有所回落，但是从欧、美央行货币政策的倾向看，美联储的紧缩政策和欧元区央行的宽松政策将继续有利于推动美元的持续上涨。因此，从中期看，美元上涨的趋势还没有结束的迹象，对中期金价的压力也仍将持续。
　　
　　另一方面，国际市场对全球主要经济体的通胀预期有所减弱，这也减弱了看多黄金的交易需求。从CPI数据看，目前欧元区和中国都面临通胀低迷的压力。由于缺乏通胀的刺激，当前欧元区和中国对黄金投资和交易的需求并不高。虽然今年以来美国通胀趋势整体上表现为震荡上行，但是短期对美国的通胀预期也在回落，这主要是由于近期能源和大宗农产品价格的大幅回落降低了市场对美国通胀回升的预期。
　　
　　目前美国国债收益率上升，而通胀预期下降，正在加强市场对美国实际利率上升的预期，这对于中长期金价将形成持续的压力。
　　
　　因此，“除非美国的通胀数据意外增长，使市场转向相信美国通胀的增速将快于美元利率的上升，否则国际金价很难突破继续向下的压力，走出反转上涨的行情。对短期而言，由于短期金价有超卖的迹象，只能借美元指数回落时，国际金价有望出现相应的反弹机会。不过由于本周美联储将再次召开议息会议，在议息会议结果公布前市场的谨慎心理也将限制短期金价的反弹空间。”因此，汤湘滨指出，短期国际金价有望在低位震荡等待美联储议息会议结果的明朗。短期金价的阻力位处于1240美元附近，支撑位处于1220美元附近。