COMEX期金收涨，自八个月低位反弹走高

　　美国Comex 12月期货黄金周一(9月15日)报1235.10美元/盎司，上涨3.6美元，涨幅0.3%。地缘政治局势引发市场关注，支撑金价反弹；美国方面公布的经济好坏不一；黄金基金持仓不变；黄金期货净多头持仓头寸减少，显示投机者看淡未来金价走势；印度和中国市场对黄金的需求依然疲软。
　　
　　在周一清淡的市场中，地缘政治局势再度引发了市场关注。乌克兰方面，美国地面部队在乌克兰举行军演，地区局势再度紧张。乌克兰军队和反政府武装继续战斗，停火协议面临破裂风险。
　　
　　美联社周一(9月15日)报道称，美国军方日内在乌克兰西部地区指挥一场维和行动演习，参与这场演习的有15个国家。美国国防部本月早些时候宣布了举行这场12天演习的决定，并表示将有1300人参加演习，其中包括200名美国军人。自乌克兰危机爆发以来，这将是美国地面部队首次进入乌克兰。在举行此次演习之际，乌克兰军队和民间武装在乌克兰东部继续战斗。上周日，乌克兰政府军和亲俄武装在顿涅茨克城外政府军控制的一个机场正发生激战，这也令维持了9天的停火协议面临破裂的危险。
　　
　　乌克兰总理亚采纽克随后在讲话中用"战争状态"来形容俄乌关系。他表示，“我们仍然处于战争状态，侵略者就是俄罗斯。我认为普京的最终目的很明显，他不仅要拿下顿涅茨克和卢甘斯克，他想要的是吞并整个乌克兰。他不能接受乌克兰成为欧盟的一部分，他想重新打造一个苏联。”
　　
　　伊拉克方面，市场热议伊拉克的局势，美国总统奥巴马上周在发表全国电视直播讲话时阐述了其“瓦解和摧毁”伊斯兰国武装的战略。并宣布，美国与极端组织“伊斯兰国”处于“战争状态”。　ISIS杀死英国人质，威胁杀死第四名人质。ISIS此次发布的视频时长2分27秒。视频中，一名带有英国口音、身穿黑衣的蒙面男子将跪着的英国人质砍头杀害。在视频结尾还出现了另一名人质。蒙面男子威胁称，如果卡梅伦继续支持打击ISIS，这名人质将会被处死。
　　
　　美国方面公布的经济数据好坏参半，数据对金价影响有限。其中，纽约联储制造业指数好于预期，而工业产出数据却不及预期。具体数据显示，美国9月纽约联储制造业指数27.54，预期16；美国8月工业产出月率降低0.1%，为7个月内首次下滑，预期增长0.3%。
　　
　　黄金基金持仓维持不变，投资者对未来金价走势看法不一。截至9月14日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比保持在788.40吨 ；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比增加150.66吨，至10559.32 吨。
　　
　　期金净多头头寸减少，显示投机者对未来金价走势看淡。在强劲美元的影响下，Comex期金的净多头头寸上周继续下跌，而期银的多头头寸也有所减少。Comex期金的净多头头寸在71376张合约，约折合710万盎司黄金，今年顶峰时期，COMEX期金净多头合约在144272张；而目前COMEX期金未平仓合约也在近5年最低水平。
　　
　　中国黄金行业利润下滑，显示中国市场对黄金需求的疲软。中国黄金协会(CGA)上周五(9月12日)公布的年度报告显示，2013年中国黄金行业的利润较2012年下滑超过60%，并结束了此前连续11年持续增长势头。该年报称，去年有超过五分之一的中国黄金企业录得亏损，因当时国际金价出现暴跌，企业利润同比下滑了65%，同时也产量也遭到限制。
　　
　　印度节日季到来，实物金需求虽然有所增加，但依旧疲软。印度的一系列节日即将到来，节日也同时是黄金销售的旺季。目前的印度黄金市场仍然受到去年以来高关税的影响。新当选的莫迪政府并没有如预料的那样对黄金进口限制政策做出任何修改。印度国内的股票市场在过去6个月中上涨了25%，并且由于对莫迪新政下印度经济的信心，黄金的需求受到很大影响。
　　
　　市场分析金价后市走势观点：
　　
　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的贵金属策略师George Gero认为，面对美联储升息的预期以及欧洲央行近期的宽松政策，黄金市场面临巨大压力。这带来了强劲的美元，而强劲的美元对金属是不利的。Gero认为，如果对升息预期有些太大，那么交易员们需要从美联储获得更多的指引。本周周二和周三，美联储将举行FOMC会议。Gero认为，在近期的下落后，可能会出现一些空头回补。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)称：“一些市场参与者认为美联储会在本周的会议上，很快就给出升息的信号，为美元提供进一步支撑。而美元的走强是近期黄金市场的一大压力。近期金价所承受的压力很显然来自期货市场，因黄金ETF有显著流入，过去三个交易日都在流进。”
　　
　　法兴银行(Societe Generale)的金属研究主管Robin Bhar表示，上周旧金山联储的报告暗示，FOMC（提早）升息的可能性，或远超目前市场预期。“这非常让人意外。然后马上我们就看到了2年期国债收益率的上升。再加上近期表现强劲的美元，成为了近期金价下跌的主因。”
　　
　　RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn认为：“看起来面对走强的美元以及升息预期，金价将进一步下行。”美联储不会提早到今年升息。“但这一担忧出现在金属市场，如果没有重大地域争端出现在年底前出现的话，那么会在今年余下的时间里带来很大压力。”事实上，目前金价对地域争端的反应并不大，上周美国总统奥巴马称将对伊斯兰极端组织发动袭击。目前支撑在1220美元/盎司的水平，而1200则是重要的底部。黄金市场的实物需求仍然非常疲弱。中国和印度这两大实物黄金消费国可能在去年的大量买入后，有大量存货供应。 上海、孟买和香港的升水比伦敦价格只有一点点。这表明了购买兴趣的疲软。”
　　
　　在瑞银(UBS)最新的贵金属报告中，瑞银分析师Tully和Teves称，今年绝大部分时间中，市场都表现的比较一致，投资者没有什么激进的想法，因此上半年宏观经济对黄金的影响较低。近期美元走强以及市场对美联储正常化货币政策关注的增加表明，黄金将更加容易受到美元宏观因素影响，并且未来的影响还会加强。相应地，其他如实物需求等因素对黄金的影响将会减弱。今年大多数时间中，黄金的走向都是受到技术面因素的影响，包括持仓和动能等，尤其还是来自非常非常清淡的投资市场中，但目前，市场的关注更多转向了美联储的决定，因此，“这意味着黄金将成为更有用的风向标。
　　
　　汇丰银行(HSBC)的分析师们仍然对黄金持空头预期，在缺乏实物需求的情况下，市场仍然非常疲弱。但分析师们认为，如果本周FOMC会议并未如市场预期的那么偏向鹰派，那么一些空头回补可能会推动金价上涨。但交易员们会利用任何上涨机会卖盘获利，大部分贵金属走势都不太好，因此目前状态下很难看多。
　　
　　瑞士MKS金融集团贵金属交易员Samuel Laughlin表示，本周的FOMC会议将决定黄金未来的走势。市场一致预期美联储将在明年6月加息。若美联储的政策声明给出任何提前加息的暗示，黄金将进一步承压下行。上周六公布的数据显示，中国8月工业产出增幅创全球金融危机以来最低水平，随着这个最大黄金消费国的经济失去动能，需求放缓的担忧上升。上海金成交量上周五跌至一周低点。黄金进口限制措施维持，第二大黄金消费国印度下半年的进口量可能跌至350吨下方。