欧版QE震撼登场，金市影响尚待检验

　　欧洲央行(ECB)意外降息并宣布购买资产计划后，欧元兑美元周四创下近三年最大单日跌幅。欧洲央行除了意外降息10个基点，行长德拉基并表示，将从下月开始购买证券化贷款和担保债券。
　　
　　欧洲央行政策的大幅转变使德国、法国、荷兰及奥地利的短期债券收益率(殖利率)跌至负值，给予投资者卖出欧元并买入其他高收益资产的动力。
　　
　　欧元兑美元跌穿1.3000美元，为14个月首见，单日跌幅也是2011年11月来最大。“这对欧洲央行而言是激进的措施，”TJM Brokerage外汇部门主管Richard Scalone说，“欧元将有一段长时间的疲弱走势。”
　　
　　欧元9月开局疲弱，8月兑美元录得连续第二个月下跌，欧元兑美元当月下滑1.9%；7月时则录得2.2%的降幅。事实上，投机客持有的欧元空单接近两年来最高。对投资者和市场而言，唯一为欧洲经济扭转乾坤的办法，就是大规模的美国式资产购买计划，即QE。此计划通过新发货币来购买公债。
　　
　　对于金价而言，欧洲央行开闸放水的影响其实更像是把双刃剑。一方面，欧银宽松举措在打压欧元的同时，提振了美元走势，这直接令金价短线承压。另一方面从更深层次的角度看，欧银的开闸放水将令其资产负债表大规模膨胀，以往金价由于抗通胀的属性与欧洲央行资产负债表呈现很强的正关联性，这仍有望支撑金价在后市反弹。