乌克兰插曲难撼美联储主旋律 非农前黄金欲破位

　　乌克兰紧张局势愈演愈烈，俄罗斯志愿者参与乌克兰东部战局，普京向西方发出了清晰的“核威慑”；而乌克兰一方面积极备战以扭转在东部地区的颓势，同时向北约求援，确立寻求成为北约成员。而北约中的七个国家拟组建万人联合远征军应对俄罗斯侵犯乌克兰。
　　
　　但地缘政治紧张局势未能挽救黄金，在美国8月非农就业报告及欧洲央行利率决议前，黄金且战且退，失守关键价位1280，刷新一周低点1268.50美元/盎司，行将突破今年震荡三角区域下轨。
　　
　　乌克兰局势只是插曲，难敌美联储（FED）加息的主旋律，在加息预期下，黄金继续承压。
　　
　　美8月非农就业或延续强势 对冲基金连连减持黄金
　　
　　市场预期，美国8月非农就业人数增幅达22.5万，将连续七个月高于20万；失业率由7月份的6.2%降至6月份的6.1%。
　　
　　这将意味着，美国制造业和服务业双双稳步扩张，且其汽车产业欣欣向荣。值得一提的是，8月16日当周的美国初请失业金人数恰好涵盖了实施非农调查的时间段，初请29.8万和四周均值30.075万(7月同期为30.3万和30.925万)，意味着8月非农就业人口应该会比较接近25.0万。
　　
　　这样一来，美联储(FED)在2015年7月份之前加息的可能性为52%。法国巴黎银行(BNPP)经济学家团队预计，美国8月非农就业人口可能会增加22.5万—这应当会在一定程度上为美元兑日元提供支撑，仍然看涨该货币对至107。
　　
　　此前公布的美联储7月会议纪要偏于鹰派，会议记录称，决策者“普遍同意”就业市场在过去一年改善的程度“大于预期”；多数联储决策者希望在调整升息看法前看到更多的证据，部分决策者认为有理由以“较快的步伐”推进。市场分析人士称，美联储加息的时点或早于市场预期。
　　
　　耶伦在Jackson Hole会议上的讲话对美国劳动力市场现状有所肯定，她表示，美联储在作加息决策时会非常谨慎,货币政策没有简单的解决方式，若劳动力市场复苏仍快于预期,或通胀上行速度快于预期,美联储可能提早加息,此后加息速度也许会更快。
　　
　　美联储加息预期下，黄金对冲基金在五个月中的四个月里削减了多头头寸，多头持仓跌至两个月低点。Comex期金持仓也降至五年低位，而黄金ETF持有量8月下降，为5月以来最大跌幅。
　　
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月29日)公布的数据显示，截至8月26日当周，对冲基金持有的黄金期货和期权净多头合约下降了21.0%至92734张，为6月3日以来最大跌幅。而押注金价下跌的空头头寸大增51.0%至36887张合约，多头头寸下降了8.3%。此前，截至8月19日一周，COMEX黄金投机净多头头寸减少16794张合约，至116916张合约。
　　
　　欧美货币政策背离 美元走强基础更为坚实
　　
　　欧元区公布的2季度经济数据显示，意大利经济陷入衰退，法国经济停滞，德国经济萎缩。经济增长乏力的同时，欧元区的通缩风险上升。欧元区8月消费者物价调和指数（HICP）初值较去年同期增长0.3%，与预期一致，低于7月的0.4%，与欧洲央行(ECB)的目标2.0%的距离进一步拉大，深陷欧洲央行所说的“危险区”。自2013年10月以来，欧元区CPI月率已经连续8个月处于1%以下。欧洲央行6月推出的负利率政策旨在提升欧元区经济通胀水平，避免欧元区经济由于通缩陷入经济滞涨，但目前来看收效甚微。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)指出，目前继续观望宽松政策的效果，但也随时做好采取更多宽松行动的准备。因此如果欧元区通胀数据依然表现低迷，很可能加大欧洲央行最早本周就采取进一步行动的可能性。
　　
　　本周公布的数据显示，欧元区8月制造业采购经理人指数终不及预期，经济萎缩风险进一步上升。
　　
　　美联储加息预期下，欧元区则可能实施进一步的宽松措施，欧美货币政策背离，美元走强的基础更为坚实，黄金继续承压。
　　
　　俄乌直接军事冲突风险上升 黄金的救命稻草
　　
　　俄罗斯志愿军与乌克兰分离分子并肩作战，俄乌边境地区的俄军人数为5月以来最多，而且部署了大量战机和直升机。“顿涅茨克人民共和国总理”扎哈尔琴科告诉路透社记者，大约3000名俄罗斯“志愿者”在乌克兰与民间武装并肩作战。
　　
　　俄罗斯总统普京声称，俄罗斯与乌克兰“实际上是同一个民族”，并且将乌克兰试图夺回叛军占领城市的行为比作纳粹德国对苏联的入侵。他还声称，俄罗斯是一个核大国，外国(尤指西方国家)应该清楚“最好不要介入俄乌关系。”他还要求，就“社会政府组织以及乌克兰东南部的国家地位”立刻开始谈话，莫斯科当局不会放任人民“暴露在敌人的枪口之下”。
　　
　　奥巴马说，他当天与德国总理默克尔通电话讨论了乌克兰危机，他们一致认为俄罗斯对乌克兰东部暴力“负有责任”。奥巴马称：“暴力由俄罗斯鼓动，分离主义分子由俄罗斯训练。他们由俄罗斯武装，得到俄罗斯资助。”
　　
　　乌克兰政府军在与亲俄反叛武装交战后撤离了东部卢甘斯克的机场，而顿涅茨克机场的战斗仍在继续。
　　
　　乌克兰国家安全和国防委员会周二称，乌政府或将改变乌东部军事行动的规模。而乌克兰总统波罗申科也向北约提出援助请求。日前，北约中的七个国家拟组建万人联合远征军应对俄罗斯侵犯乌克兰，乌克兰总理亚采纽克表示，政府将要求议会通过法律，“放弃乌克兰的不结盟地位，确立寻求成为北约成员的进程”。
　　
　　如果乌克兰局势进一步恶化，爆发直接军事冲突，地缘政治风险引发的避险需求或许能够为黄金提供些许支撑。