周三（8月27日）美国国会预算局（CBO）最新报告更新了其今年4月发布的信息。其对未来美国一系列财政及经济数据的预测显示，美联储通过低利率以及每年上缴收入，帮助联邦预算赤字稳定在可以接受的范围内。
但即使CBO已经对未来做出了十分乐观的预测，预算赤字总额仍会逐年增加，这意味着美国还将继续增发国债。在巨量国债带来的利息压力下，美联储加息幅度将会受到极大限制，并很有可能利好黄金。
目前利率水平有助控制赤字
此次公布的报告之前公布的报告相比，CBO对未来10年联邦预算赤字的预测有所下降。美联储从2008年年末开始，就将短期利率维持在接近0的水平，并且通过购买债券来降低长期利率，这使得国债利息支出降低，财政受益。
另外，美联储不断上缴收入也帮助减少预算赤字。美联储被要求将其收于用于填补政府开支，并将其大部分盈余加入财政部的一般基金。这笔基金被用于支付政府账单预计社会福利。近年来，因美联储不断增持债券，美联储收入正在不断增加。
CBO预测，美联储上缴财政部的收入今年将上升33%，原因是“美联储持有的投资组合的规模和收益都在增加。”
CBO预计2014财年（至今年9月30日）政府赤字约到5060亿美元，比2013财年低1700亿美元，而到了2024年赤字总量会比之前预测少4千亿美元以上。
CBO预测美国预算赤字规模
国债继续膨胀 加息将雪上加霜
但是，赤字得到控制不代表财政盈余，国债规模还将进一步扩大。
CBO报告指出，至本财年年底，公众持有的美国国债将相当于GDP总额74%，达到1950年以来最高水平，而且在CBO未来10年的预测中，这一比例不会下降，反而在2024年会升至77%。
这一数值还是在美联储没有加息的前提下得出的，今年2月，CBO曾表示如果年利率增长1%，将会增加300亿美元赤字，如果2015-2024年间年利率再增加1%，美国政府预算赤字总量将会在7.904万亿美元基础上再增加1.512万亿美元。
CBO表示，至2024年政府开支将会大幅提高，占支出总额85%的三大项分别是：
1、社会保障，至2024年预计增加80%
2、医疗保障，预计增加逾85%
3、由于国债增加以及利率上升大幅提高的国债利息
根据目前的法律，前两项是无法改变的，而且美联储也无力对其改变。CBO报告还指出，美国财政收入至2024年可能提高至1.7万亿，年增长约4.9%，但是支出将会提高至2.3万亿美元，年增长约5.2%，也就是说按目前的状况发展，美国政府的财政状况只会继续恶化。那么美联储为了缓解美国政府的财政危机，比较可能的办法可能就是继续将利率维持在较低水平。
CBO预测美国国债公众持有率
那么饶了一大圈问题又回到近期最大的热点，加息上了。
耶伦在年会上的讲话以及FOMC会议纪要让人感到美联储开始转鹰，但是在数据以及实际行动面前，所有言论与讨论都是假的。美联储加息会给美国财政带来的巨大压力不可能被忽视，现在的宽松政策很难收紧。
耶伦现在面前有两条路，一边是继续宽松但是要承担通胀可能失控的风险，另一边是按外界预测的退出QE并且逐步加息但是美国财政赤字将继续增加。至于美联储最终决定怎么做，其实最有可能的也许就是，按计划退出QE并且“在很长一段时间内维持低利率。”之前市场认为其“很长一段时间”是指到2015年中期，但美联储本身从未表态。这个长期到底有多长，也许只有耶伦自己知道。如果美联储升息时间以及幅度都没有达到市场预期，很有可能对近期受到美元压制的其他货币以及黄金等商品产生利好。
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