通胀飙升令美联储改变措辞 中期或成重要利好因素

　　隔夜黄金再一次向外界展示了其对美元宏观因素的韧性。在强劲的美国二季度GDP数据公布后，金价依然守稳1287美元/盎司上方。
　　
　　另外，根据最近几个月美国非农数据对黄金的影响来看，很难想象，7月非农数据，能给黄金带来实质性的利空。
　　
　　黄金展现对美元宏观因素韧性
　　
　　周三（7月30日）公布的美国二季度GDP年化季率表现令人惊叹，高达4.0%的增长水平，不仅一举扭转了一季度萎缩2.9%的颓势，并且也远远超过了此前市场3.0%的预期。
　　
　　在GDP数据的提振之下，美元指数刷新11个月高点81.55，但黄金价格表现顽强，仍然坚守在1287关键支撑上方。
　　
　　通胀强劲飙升 美联储改变措辞
　　
　　在强劲的GDP数据背后，美国二季度通胀水平增速也创下了自2011年二季度以来最快水平。
　　
　　美联储最关注的PCE物价在二季度大幅上升2.3%，前值为1.4%；核心PCE物价季率也上升2.0%，前值仅为1.2%。
　　
　　美国核心PCE年化季率
　　
　　碰巧的是，隔夜美联储FOMC会议声明一如既往，唯独针对通胀的措辞有所改变。
　　
　　美联储周三在政策声明中称，通胀已经向“接近于”长期目标的水平发展，此前6月声明中美联储称通胀“低于”目标水平。同时，通胀持续低于2%的可能性“有所降低”。
　　
　　关注非农不如关注6月PCE？
　　
　　北京时间周五（8月1日）08:30，美国将公布7月非农和6月PCE物价数据。虽然目前市场主要焦点都在非农，但根据过去几个月的结果来看，非农即便远好于预期，对于黄金的实质性伤害可能有限。反而若非农不及预期，金价更容易发动反弹。
　　
　　另外，在美联储改变措辞的情况下，投资者应当给予6月PCE物价更多关注。若通胀压力继续走高，短线可能压制黄金，但中长线将成为金价走高的重要因素。