在对美联储缩减QE的预期下，2013年金价跌去了差不多30%。而2014年至今，金价已经回升了接近10%，基本上将2013年跌去的三分之一弥补回来。
然而，很多分析师仍然认为下半年由于美联储的政策以及美股上涨，金价会回落。
荷兰银行(ABN Amro)的商品分析师们认为，今年上半年金价11%的涨幅只是暂时的，因为美联储很快就会升息，而市场前景对股票比较积极。
然而事实上，虽然自1969年起，金价和美联储的利率在47%的时候是相反的走势，如果将通胀计算在内，那么就是54%的时候是相反走势，但这并不能就此来对金价走势进行预测。而金价和美国股市之间的关系则有大约48%的时候是相反的。
在过去45年中，全年金价和标普500走势的相关性平均为0，也就是基本上没有相关性。
相关性要达到0，金价相对美股就是要么强烈的正相关，要么强烈的负相关。2014年7月之前的15个月，是11年以来持续最长的负相关时段，这表明其相关走势很可能就要结束了。
6月中，金价和美股共同上涨，一些分析师们认为这是不同寻常的，并称这一般不会持久。然而，在2001年之后金价所经历的最长牛市中，股市下落金价上涨，股市上涨金价还是上涨。
如果今年下半年股市上涨并且利率预期上涨，那金价又会怎样表现呢？
从2004年春天到2006年夏天，美联储将利率从创记录的“紧急利率”低点上调了17次，共25个基准点。标普500指数上涨13%，而美元计金价则上涨了近60%，以美国消费者价格调整，则是上涨了48%。在此期间，通胀上涨3%，自2002年中以来第一次变为正值。
那些会推动金价的大玩家并不会因为隔夜利率而做出决定，他们看的是长期的长期的美债收益率。
今年，债券收益率有所下跌。黄金和股市都和债券价格一同上涨，短期利率将很快上升，目前的极低的“紧急利率”已经比格林斯潘当年的低利率维持了更长的世界，到2014年就整6年了。
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