欧银、非农亮相压轴晚宴 盘点黄金如何与之共舞

　　国际现货黄金周三(7月2日)纽约时段盘初继续在1325-1330美元间窄幅震荡，但整体基本持平，此前欧洲时段末由于美国ADP数据强劲，金价一度下探1320一线，但随后便触底反弹并再次刷新1331.90美元/盎司的三个半月高位。随着“超级周”步入关键的压轴环节，周四(7月3日)市场即将迎来欧银利率决议及美国6月非农数据，料将掀起黄金市场的一阵热潮。
　　
　　值得注意的是，本周前两个交易日SPDR黄金ETF持仓累计增加11公吨，增幅达1.4%,为2012年9月来的最大两日增持量。同时ETF持仓量也重新回到两个月前的水平，至796.39公吨。
　　
　　主要市场方面，周三美元指数上涨0.18%；欧洲股市收盘涨跌不一；但美国道指和标普500指数周三收盘均再次创下历史新高，料削弱黄金的吸引力。
　　
　　德拉基或口头打压欧元 关注欧版QE指引
　　
　　本周四(7月3日)北京时间19:45，欧洲央行(ECB)将公布利率决议，当前市场普遍预期其将维持现有政策不变。而随后行长德拉基(Mario Draghi)将在20:30召开新闻发布会，而投资者希望从中获得有关进一步宽松，包括欧版QE的新信息。
　　
　　欧洲央行曾在6月利率决议后宣布下调利率，包括将银行存款利率下调至-0.10%的历史低位，并推出4000亿欧元的长期再融资操作(LTRO)。不过，欧洲央行并未进一步实施债券购买计划，即所谓的欧版QE。德拉基和欧银官员近期曾表示，如果有必要，欧版QE也在预备方案中。
　　
　　DailyFX的货币分析师Christopher Vecchio说：“除了比较谨慎乐观的基调之外，我们不认为会有别的什么。从上次欧洲央行会议算起，仅一个月的时间根本无法做出任何改变。因此，此次欧洲央行会议对黄金的影响将很有限，即便有也是短暂的，投资者更加关注同期公布的美国6月非农数据。”
　　
　　然而，此前公布的欧元区5月CPI数据仍就企稳在0.5%,与欧洲央行2%的通胀目标相去甚远，暗示欧元区仍面临着通缩的威胁。此外，周二(7月1日)数据显示欧元区5月失业率仍位于11.6%。
　　
　　布朗兄弟哈里曼银行(BBH)表示，“近期欧银官员频繁表现出对欧元汇价走强的担忧。事实上，目前欧元/美元汇价已经反弹至6月欧银宣布降息前的水平。因此，不排除德拉基会进一步口头打压欧元的可能。”
　　
　　美银美林(BAML)则认为，今年欧洲央行可能不会再进一步的宽松，但如果未来欧洲经济数据继续走软，导致市场对欧银迫于压力采取非常规性措施的预期升温，那么无疑将打压欧元/美元，同时利空黄金。
　　
　　强劲ADP打下铺垫 美国6月非农或向好？
　　
　　数据处理公司ADP周三(7月2日)公布的数据显示，素有小非农之称的6月ADP就业人数劲增28.1万人，为2012年11月以来的新高，预期增加20.3万人，前值增加17.9万人，表明美国就业市场延续强劲的复苏势头。
　　
　　黄金
　　
　　ADP表现如此优异，这也让人们对于明晚的非农就业报告充满了期待。穆迪(Moody's )分析师Mark Zandi就表示，“基于最新出炉的ADP数据，预计美国非农就业人数将增加22.5万。”
　　
　　Northern Trust首席经济学家Carl Tannenbaum表示，“预计未来几个月美国非农就业人数都会维持20万以上的稳固增幅，但眼下我更加看涨劳动参与率的变化。目前美国劳动参与率仍接近62.8%的四十多年来低位，部分原因可能是退休、返校以及残疾人数的增加。此外，薪资水平同样是需要重点关注的指标之一。”
　　
　　对于黄金市场而言，金价若想要产生一定的波动，那么美国6月非农报告就必须与预期呈现出一些偏差(低于或高于预期)。FuturePath Trading经纪人Frank Lesh表示，“5月的非农几乎和预期一致，这也导致当时金价没有太多波动。如果本次数据继续符合或接近预期，那么金价也只是会微幅震荡，除非数据与预期形成较大的偏差。”
　　
　　道明证券(TD Securities)高级商品策略师Mike Dragosits称，“预计6月非农报告可能会意外优于预期，意味着美国就业市场改善良好，对利率及美元形成潜在的推动，并对金银价格构成一定的下行压力。当然，如果数据低于预期，那么市场对美联储继续缩减QE以及提前升息的预期可能降温，金价将受到空头回补的推动走强。”
　　
　　综合来看，如果周四欧洲央行和美国6月非农按照可能的“既定”的剧本上演，即欧洲央行维持政策不变，德拉基口头打压欧元(或暗示欧版QE)，而美国6月非农数据又优于预期，那么金价短期可能承压回落，并有可能下探1300/08一线支撑。
　　
　　当然，也可能德拉基的讲话未能引起欧元过大的变动，而另一方面美国6月非农基本符合预期，那么金价仅会轻微震荡。
　　
　　除非美国6月非农数据大幅低于预期，那么金价可能强势升穿1330一线的关键阻力，并打开重返3月中旬高位1391.70美元的上行空间。