7月1日,今日整体观点:黄金涨势疲软 慎防回调风险

　　现货黄金周一收盘价1326.75元/盎司，盘中最高1329.50美元/盎司，最低1310.10美元/盎司；现货白银周一收盘价20.98元/盎司，盘中最高21.11美元/盎司，最低20.74美元/盎司。
　　
　　超级周第一天市场反应剧烈，美元指数再失80关口，最低探至79.76，黄金则探底1310.10美元/盎司之后突破上涨。周一晚间公布的美国6月芝加哥PMI为62.6，低于预期63.0和前值65.5，逆转了此前连续三个月的涨势，5月成屋签约销售指数月率录得6.1%，远高于预期1.5%和前值0.5%。美国经济数据状况喜忧参半，令市场投资者普遍看好美国经济复苏步伐的情绪增添了一些担忧，复苏步伐并不如之前预期中的那样均衡稳健，各个关键指标的表现也好坏不一，美联储上周会议上的鸽派言论开始长久影响市场投资情绪。美联储理事、旧金山联储主席威廉姆斯周一发表讲话称，美联储在一段时间内将不会升息，宽松政策已起到作用，但它不是永久性的，但过早地结束宽松政策是一个错误。威廉姆斯的这番讲话明显偏向鸽派，语出惊人成为影响市场投资者的最后一根稻草，从美联储议息会议之后的几位官员讲话来看，面对目前美国经济复苏过程中出现的一些压力，美联储官员之间开始显现出倾向鸽派的迹象，这导致市场投资者倾向看跌美元，美元指数承压下破整数关口之后下行空间大开，黄金随之实现上涨。
　　
　　今日周二市场将迎来多国的PMI数据，中国6月官方制造业采购经理人指数录得51.0，符合预期值，为连续第四个月上升，并创六个月高点。随后汇丰银行和Markit联合公布的中国6月制造业PMI终值为50.7，接近于初值的50.8，为今年来首度升至枯荣线上方形成扩张，同时这也是该指数七个月来的最高位。中国经济平稳增长的态势基本确立，也凸显中国稳增长政策正在显现效果。从分项指标看，新订单、出口订单等各类订单指数，采购量指数、进口指数和产成品库存指数，购进价格指数等都出现提高，反映了随订单水平回升，企业采购和生产活动水平开始回升，稳增长各项政策措施已见成效。在中国政府推出包括加快基础设施投资，减免税收以及定向降准等一系列举措后，制造业提速扩张将有助于实现政府制定的7.5%左右的2014年经济增长目标。同时人民币国际化的进程也处在加速期，6月中国国家总理李克强的欧洲出访，设立了以伦敦为中心的欧洲人民币离岸中心，随后法国也加入了人民币国际结算业务。随着人民币在国际市场上的话语权越来越大，国际货币体系由原来的美元一家独大开始向美元、欧元、人民币"三足鼎立"转变，这将一定程度上引发中短期内的“美元货币危机”，美元在国际结算中的占比减少，将让美国增加消减巨额财政赤字和国际贸易逆差的难度。在中国PMI数据公布之后盘中金价应声上涨创下这波上行的最高点，这也反映出中国经济的状况对国际黄金价格的波动有着相当的影响力。
　　
　　商品期货交易委员会（CFTC）6月24日当周基金持仓显示，黄金空头头寸由6万手下降到3.46万，多头头寸也增加近2万手，黄金净多头头寸由53559增至99930手，增加46371手，创自2006以来最大增幅。在上周黄金大幅上涨突破1300关口之后，黄金期货投资者的空头情绪明显削弱很多，市场转而看多黄金过去萎靡行情或将终结，黄金新一轮上涨行情还将来临。道明证券在一份研究报告中称，多头头寸的大量增加是对美联储会议后耶伦发言的延迟反应，耶伦的发言使得那些认为她偏鹰派的人有所失望，这带来了一波空头回补，并且止损触发使得技术面突破。不过汇丰银行分析师们认为，空头头寸仍然维持在非常高的水平，表面还会出现更多的空头回补。所以尽管目前黄金多头情绪上涨，但在熊市行情确认结束前，这种看涨情绪依然是薄弱的，因为市场信心的回升在尚未确认熊市终结之前往往是脆弱的，一旦行情再强阻力面前受挫，黄金空头又会卷土重来。花旗银行周一在研究报告中称，尽管今年为止黄金ETF持仓仍旧录得小幅的外流，但从近几周的表现来看，ETF持仓已开始有企稳的迹象，同时投资情绪较2013年金价大跌时也有明显改善。今年为止黄金ETF持仓仍有50公吨左右的外流，但过去三周来总持仓量一直企稳在1715公吨，处过去三周的均值附近。
　　
　　今日后市关注欧洲诸国和欧元区6月PMI数据，晚间关注美国6月markit制造业采购经理人指数终值，6月ISM制造业采购经理人指数，美国5月营建支出。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月30日黄金持仓增加5.688吨，净持仓量为790.704吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至6月30日白银持仓减少64.21吨，净持仓量为10042.47吨。
　　
　　现货黄金方面，周一金价下探之后突破上涨，收于带下影线的实体中阳线。日线图上金价均线系统保持良好，布林带保持向上开口运行，MACD指标快线上升速度有所放缓，多头量能稳步释放，各指标保持多头运行。在美元快速下滑的背景下金价虽上破盘整区间但涨势显露疲态，短期观测，4H图有背离构筑迹象，小时图上金价突破上涨单针形态指示上方压制较强，预计短期内面临回调整理。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　交易策略：非农临近中线多单可择机减持，短线如金价再测1328-1329美元附近遇阻可介入空单，下看1320-1318美元，有效上破1332美元离场。