黄金定价权争夺东移：上海与新加坡均推现货合约

　　[ “受伦敦市场黄金操纵丑闻影响，拥有巨大交易量和消费量的亚洲黄金市场的定价话语权将逐渐提高，但纽约市场将是亚洲市场的强大对手，虽然不至于在短期内赶超纽约和伦敦，但亚洲对于黄金市场的影响力将明显增强。” ]
　　
　　黄金作为金融属性最强的大宗商品，也是各国央行的重要储备资产，其定价权的争夺也越来越明显。
　　
　　对于黄金的生产、加工乃至消费而言，亚洲市场的地位至关重要。正值国际黄金行业讨论改变一个世纪之久的伦敦黄金定盘价体系之际，亚洲两大金融中心——上海和新加坡纷纷宣布推出自己更加开放的现货黄金交易合约。
　　
　　上海PK新加坡
　　
　　据新加坡交易所（下称“新交所”）近日的公告称，预计在9月推出黄金现货合约，该合约是第一个以批发25公斤金条为主体的全球性合约，将由六个每日合约组成一个系列，这将给实物黄金用户提供获得具有竞争力价格的公斤金条的途径。
　　
　　新交所公布此合约的时机比较微妙，而同样在本周，上海黄金交易所（下称“上金所”）理事长许罗德表示，新的国际交易所将在今年第三季度开张，外资银行对自贸区新的黄金国际交易兴致良好。
　　
　　事实上，新加坡对黄金的兴趣由来已久。早在2012年10月，新加坡政府就宣布豁免投资级的黄金、白银和白金的消费税；而在2010年设立的新加坡自由港，也推出贵金属仓储服务，以推动贵金属在新加坡本地进行交易，且目前已经有多家国际投行在新加坡推出了黄金仓储服务。
　　
　　目前，从全球黄金市场看，最有影响力的市场在伦敦和纽约。伦敦主要以现货交易为主，在纽约进行的则主要是黄金期货交易。亚洲的香港、上海、迪拜、印度等市场的交易量也在逐年增长，对黄金价格的影响力也在逐渐增大。
　　
　　据世界黄金协会数据，亚洲去年消费的黄金珠宝、金条和金币占了全球消费总数的63%，高于2010年时的57%。
　　
　　上海对于黄金市场的地位依然不容忽视。中国是世界上第一大黄金进口国，同时也成为了世界最大的黄金生产国。上金所是全球最大的现货黄金交易市场，而上金所国际板获批也意在加强中国争夺国际贵金属定价权的竞争力。据上金所透露，筹划中的上海自贸区新的黄金国际板交易将吸纳1000吨黄金库存。
　　
　　从产量和进口量来看，中国的黄金市场应该是国际黄金市场一股重要的力量，去年中国的黄金企业生产近430吨黄金，进口超过1500吨黄金，两者加起来将近2000吨。上金所数据显示，2013年全年，黄金产品成交量达到1161万千克，约1.161万吨，成交金额达到32133亿元，均大幅增长。
　　
　　许罗德此前表示，中国这么大量的进口，但是对黄金价格方面的影响力却很小，中国的世界黄金话语权与市场体量不匹配。
　　
　　上金所黄金国际板的推出也是国内现货黄金交易国际化的重要一步。近日，上金所与4家银行签订了《结算银行合作协议》。根据协议，符合条件的境外和自贸区内客户可在签约银行分账核算单元内开设自由贸易账户，参与黄金交易。
　　
　　黄金定价权东移？
　　
　　黄金价格操纵丑闻的爆发影响了伦敦作为一百多年来世界现货黄金定价中心的地位，英国金融服务管理局（FSA）在5月底发表声明称，由于巴克莱银行的前交易员操纵伦敦黄金定价机制，决定对巴克莱银行处以约2600万英镑（约合4370万美元）的罚款。
　　
　　在此背景下，6月18日，世界黄金协会发表公开声明称，将于7月7日举办论坛，与银行、黄金冶炼商、基金公司、央行和黄金矿企等共同商议对伦敦黄金定盘价的改革方案，英国监管当局也将作为观察者与会。
　　
　　世界黄金协会表示，改革后的机制应该基于成交价，而不是报价。这一价格应该是可交易的，而不是一个参考价。所涉及的相关价格数据应该是高度透明的、公开的、接受审核的，基准价格应该来自于具有足够的深度和流动性的市场。
　　
　　伦敦黄金定盘价始于1919年，是目前世界现货黄金交易的主要参考价格。在德意志银行推出之后，巴克莱银行、汇丰银行、法国兴业银行、加拿大丰业银行的代表每日举行两次秘密会议制定黄金定盘价，透明性较低。
　　
　　“受伦敦市场黄金操纵丑闻影响，拥有巨大交易量和消费量的亚洲黄金市场的定价话语权将逐渐提高，但纽约市场将是亚洲市场的强大对手，虽然不至于在短期内赶超纽约和伦敦，但亚洲对黄金市场的影响力将明显增强。”一位金矿企业不愿透露姓名的负责人对《第一财经日报》称。
　　
　　也有分析人士认为，上海和新加坡现货黄金合约的适时推出，正好迎合了市场对黄金基准价格更加透明的要求。
　　
　　至于如何加强中国的世界黄金定价权，许罗德此前还表示，应该加强国内黄金市场的建设。国内黄金市场的建设不仅仅是一个规模的做大，还应该加强一系列的建设，包括市场的建设、产品的完善、制度的建设、风险的防范、市场的推广、定价的机制和与国际市场的接轨等，都应该是市场整体建设非常重要的组成部分。
　　
　　在黄金之前，白银定价已经开始改变。伦敦金银市场协会(LBMA)今年5月份表示，将在2014年8月14日正式弃用伦敦白银定价机制，并寻找可能的替代品。