非美货币政策与美国分道扬镳，黄金中长期或还将维持弱势

　　欧洲央行在昨日宣布下调基本利率10个基点，并实行-0.1%的负利率，这将极大的激发股市的上升以及社会货币的流动，与此同时中国为了稳增长也会不遗余力的加大“货币微调”的决心与力度，全世界好像就美元是在紧缩，这将产生如何的变革，我们并不知晓，但有一点可以肯定，若美国经济持续向好，强势美元或将在未来某个日子里回归。
　　
　　欧洲央行6月5日宣布，将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低，并首次将存款利率调降至负值——负0.10%，同时将边际贷款利率调降35个基点至0.40%，这意味着欧洲央行履行了其此前的政策承诺。
　　
　　此后，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在新闻发布会上称，预期欧洲央行主要利率将维持在当前水准一段较长的时间。他同时宣布了一系列新的刺激举措，包括有针对性的LTRO、停止证券市场计划(SMP)购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)。另外他强调，不排除在必要时使用非常规工具措施——这些措施包括量化宽松(QE)购债行动在内。
　　
　　而人民币在今年已经贬值接近4%，并且在5月份以后与欧元的走势有着惊人的相似走势。
　　
　　中国人民银行日前宣布，扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度。自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。
　　
　　央行表示，根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。
　　
　　2014年第一季度中国货币政策执行报告指出，央行将继续实施稳健的货币政策，适时适度预调微调。增强调控的预见性、针对性、有效性，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险，继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。
　　
　　在国新办举行的新闻发布会上，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪表示，政府今年以来的多种“微刺激”手段保证了中国财政政策、货币政策积极稳健地运行，符合经济发展需要，有效果。市场将其解读为，这是官方首次承认“微刺激”存在，并且合理。
　　
　　从正回购操作上也能佐证微调正在进行，央行昨日在公开市场进行400亿元正回购操作，期限28天，中标利率4.0％。数据显示，本周有1430亿元资金到期，若无后续操作，本周将净投放资金730亿元。至此，央行已连续4周净投放。上周央行净投放200亿元。
　　
　　日本方面，在激进的量化宽松政策下，日元2013年全年贬值20%。投行普遍预计2014年在政府宽货币、紧财政的背景下，日元的贬值周期仍将延续。
　　
　　美银美林首席日本分析师Masayuki Kichikawa预计，若2014年美元对日元升至110或115，日本央行将可以接受在进一步放宽政策前再等待一段时间，因为汇率走势会继续给消费者物价带来正面作用。
　　
　　唯有美国预期紧缩，虽然许多美联储官员都表示，美国应该继续维持货币宽松的政策方向，提高通胀目标，他们希望美联储能够推迟加息的时间节点。但持续向好的美国经济依然触动着人们的神经，加息预期从来就没有消失过。
　　
　　美联储发布被称为“褐皮书”的全国经济形势调查报告。报告指出，4月初以来，美联储下属的１２家地区储备银行管辖的区域全部实现温和缓慢增长，显示经济逐渐摆脱第一季度严寒天气的影响重回复苏轨道。与此同时，经济的稳健复苏也让市场对于美联储的加息预期逐渐升温。
　　
　　耶伦以一系列鹰派预测开启了她作为美联储(Fed)主席的任期。这些预测表明，相对于市场早前猜测的时点，美联储上调利率的时点可能更早。
　　
　　美联储官员目前预计，利率将在2015年底前升至1%的水平。而去年12月美联储官员对2015年底利率水平的预测中位数为0.75%。对2016年底利率水平的预测中位数则从1.75%升至了2.25%。
　　
　　这一转变表明，美联储在2015年首次加息的时点，要早于去年12月美联储公布上一轮预测时暗示的时点。为实现在2015年底之前加息三次，美联储可能需要在2015年夏季之前开始加息。
　　
　　美国与非美国家的货币政策正在悄然转变，当然美国收缩全球流动性之后，其它国家的本国货币必然要对应外汇予以相应的冲销，这就导致非美国家的国内的流动性出现减少，从而可能会引发金融危机或者更严重的是经济危机，所以各国都在加大货币宽松，这可能也是为了防止美元紧缩带来的危机吧。
　　
　　但最终演变的过程和结果谁都不能预料，在这样的过程中，可能黄金未必是一个好的选择，可能局部情况下，黄金是能作为战略品种，对其增持，但是各国都为了保增长的情况下，拿钱去买黄金未免有些“浪费”了。
　　
　　所以在未来的一段时间内黄金可能不会有很大的行情，阶段性多头还能可期，中长期还是以弱势格局为主。