超级周来袭欧银领衔四大央行决议 非农压轴登场

　　本周又将是令金融市场投资者激动人心的“超级周”，欧洲央行将领衔四大央行货币政策会议，而美国方面则将在周五发布对市场有重大影响力的非农就业数据。
　　
　　澳洲联储(RBA)、加拿大央行(BOC)、欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)都将举行货币政策会议，除了欧洲央行会议变数较大之外，另外三家央行料将维持货币政策不变。
　　
　　欧洲央行将动真格了？
　　
　　本周经济领域中最大的关注焦点将是欧洲央行，此前该央行曾强烈暗示，货币政策将会以多种方式放宽。
　　
　　欧洲央行定于周四(6月5日)公布利率决定。路透近日公布的一项调查显示，欧洲央行将下调指标利率，并将存款利率降至零之下，从而阻止欧元走强及通胀率继续下滑。
　　
　　多数分析师表示，欧洲央行将把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.10%。多数分析师并预计，欧洲央行将首次把存款利率降至负0.10%，意味着银行在欧洲央行存放资金将必须付费，而不是央行付费给银行。
　　
　　欧元区银根宽松的前景让金融市场“随之起舞”，因此，一旦周四央行未如市场预期般采取行动，将引发市场剧烈反应。投资者认为央行即将开始行动，而央行决策者也没有采取任何措施来压制这一想法。
　　
　　本月稍早多位颇为资深的消息人士表示，欧洲央行正在为6月5日会议考虑一系列政策选项，其中包括调降所有利率，以及采取有针对性的举措旨在鼓励对中小企业(SME)放贷。
　　
　　准备出台的行动包括将欧洲央行隔夜存款利率首次调降至负值--实际上是对银行存放在央行的资金收取费用，希望藉此促使银行将资金贷放出去，而不是存在欧洲央行那里。
　　
　　欧洲央行坚持没有通缩威胁，但央行会议前将出炉的5月欧元区数据，料将显示通胀率仅有0.7%。这已连续第八个月落在欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)所说的“危险区”——低于1.0%。
　　
　　德拉基上周在一欧洲央行会议上表示，欧洲央行明白低通胀期太长的风险，其并称，他和同事们必须“特别关注”物价不断下滑的情况。
　　
　　上次在5月举行的会议上，德拉基表示，如果最新的央行人员预测显示有必要，那么欧洲央行愿意在6月采取行动。
　　
　　意大利联合信贷银行(Unicredit)分析师Nikolaus Keis表示：“德拉基5月记者会令市场益发预期会采取行动，欧洲央行想要表现得更加大胆，风险在于假如欧洲央行的行动被认为太过懦弱，则货币条件可能很快开始紧缩。”
　　
　　聚焦非农报告
　　
　　最重要的全球经济指标之一--美国月度非农就业报告将于周五出炉。接受媒体调查的分析师的预期中值显示，5月非农就业岗位料增22万个，失业率料为6.4%。
　　
　　美国劳工部5月2日公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加28.8万人， 远好于预期的增加21.8万人，创2012年1月以来最大增加人数。同时4月失业率降至6.3%，创2008年9月来的新低。
　　
　　分析师指出，假如5月非农数据继续表现出色，则可能提升外界对美联储加快缩减量化宽松(QE)的步伐，甚至提早加息的预期，这将对美元构成提振。
　　
　　美联储公开市场委员会(FOMC)在4月30日的会议将每月购债规模从550亿美元降至450亿美元。
　　
　　上周公布的数据显示，受冬季恶劣天气的冲击，美国第一季经济在三年来首度萎缩，但有迹象显示此后经济活动有所反弹。
　　
　　美联储上次会议纪要显示，决策者首次讨论了在结束购债计划后最终会上调近零利率。FOMC下次会议定在6月17/18日。
　　
　　会议纪要显示，决策者对就业市场的状况存在一些分歧，但基本赞同通胀仍可能需要数年时间才能持续回升。 并非所有分析师都赞同这一观点。
　　
　　德意志银行(Deutsche Bank分析师Gilles Moec)表示：“鉴于国内经济闲置产能指标上升，且当前通胀压力水平远低于美联储的目标，所以联储目前的宽松立场完全是合适的，但我们预计这些数据特别是通胀率，将在今年剩余时间发生重大改变。”
　　
　　本周重磅事件对市场将有何影响？
　　
　　瑞士信贷(Credit Suisse)近日撰文就欧洲央行决议和美国5月非农数据可能出现的组合情况进行分析。
　　
　　文章显示：“对于欧洲央行，我们认为可能有四种不同的结果，从令人失望的温和降息到明显意外的能扩张资产负债表的措施。中间的措施还有可能是不明晰的降息，不过我们认为也有幅度高于预期的降息可能性(这是欧洲央行传递意外信号的最简单方式)，又或者欧银可以采取措施来鼓励更廉价的信贷、增加向欧元区外围国家的信贷。”
　　
　　瑞信称：“我们列出了欧洲央行政策变化的可能情况和美国周期性经济数据的组合。相较于经济数据，虽然欧洲央行的会议有能力提供长久的影响，但前者足够在欧银会议期间对市场方向构成潜在影响。”
　　
　　加拿大帝国商业银行(CIBC)周日公布报告，就本周的美元表现进行分析，特别是对非农数据进行了展望。主要内容如下：
　　
　　CIBC指出，分析师认为美国4月非农数据之所以能录得28.8万人的增加，是由于美国从一季度恶劣的气候中解脱了出来。但是投资者也需注意复活节对数据的影响，由于每年复活节的时间不一样，因而很难对其进行修正。
　　
　　该行表示，上次复活节来的晚，因此4月的零售和休闲行业获得了很大的提振。不过，进入5月后这些行业就有点回落的表现。要知道这些行业在今年的多数时间都录得了大幅增长，所以5月的非农数据有可能因为这些行业的回调而承压。
　　
　　不过，CIBC也表示，如果美国5月非农数据不佳的话，投资者对美元也无需太过沮丧。因为美元目前仍处于上行趋势的中途，非农数据未来也有进一步上行的空间。